عاش Ftse Mib أسبوعًا على السفينة الدوارة. بعد الانخفاضات العنيفة في بداية الأسبوع ، استعادت الأسواق ثقتها بنهاية سعيدة للدراما اليونانية بمساعدة انتعاش الأسواق الآسيوية بفضل التحركات المضادة للحكومة الصينية. المستثمرون الذين تنفسوا الصعداء: على مدار سبعة أيام ، لا تزال الميزانية العمومية لـ Ftse Mib إيجابية بزيادة قدرها 1,42٪.
ومع ذلك، الاستثمار في سوق الأوراق المالية، وإن كان ذلك بميل أكثر للمضاربة ، إلا أنه لا يعني فقط الثقة في الزيادات في المؤشرات والأسهم. ولكن أيضًا القدرة على المراهنة على انخفاضات السوق من خلال استغلال تيار المبيعات الذي يستثمر الأسهم في موجات ، ولكن أيضًا فئات الأصول الأخرى ، مثل السندات ، التي شهدت في الآونة الأخيرة تقلبًا جعلها أقرب إلى الأسهم. في المصطلحات الفنية ، يُقال إنها البيع على المكشوف ، أي الرهان على أن مبيعات سهم أو مؤشر أو أداة مالية معينة ستستمر وسترفع قيمتها إلى مستويات أقل من المستويات الحالية.
تجارة للخبراء ، بالطبع ، لا يستطيع صغار المدخرين تقليدها بسهولة. لكن من الجيد أن تعرف وتضع في اعتبارك: احذر من البيع عند موجة الذعر ، ما يسمى بالبيع بدافع الذعر ، وذلك بفضل عمليات البيع العنيفة وذات الاتجاه الواحد ، فهناك شخص يكسب المال. هكذا.
تباعد أم عكس الاتجاه؟
ال أدوات لكسبها حتى في فترة الانكماش فهي متعددة وتختلف في الكفاءة والمخاطرة والتعقيد: العقود الآجلة والخيارات والشهادات وصناديق الاستثمار المتداولة وحتى بعض الصناديق المشتركة.
ومع ذلك ، فإن أول شيء يفعله المتداول الجيد هو تحليل مرحلة السوق. في الواقع ، لا يتوافق تيار المبيعات دائمًا مع فرصة البيع. يشرح لـ FIRSTonline.info: "بعد ارتفاع مهم جدًا مثل الارتفاع الذي حدث في إيطاليا في الأشهر الأربعة الأولى ، وهو اتجاه تصاعدي سريع ، من الضروري فهم ما إذا كان ارتدادًا أم انعكاسًا عنيفًا للاتجاه". أليساندرو الدروفاندي، تجار استراتيجيات التداول. "عندما تعتقد أنه ارتداد - يتابع - عادة لا يستحق القيام بأي شيء لأنه ، في حالة البيع ، من الصعب فهم وقت إعادة الشراء ، يصبح الأمر مسألة توقيت. بدلاً من ذلك ، عندما يكون هناك انعكاس في الاتجاه ، فمن الأفضل البيع. لم تؤدنا الانخفاضات في هذه الأيام بعد إلى انعكاس الاتجاه لأننا لم نكسر 21 ألف نقطة (من Ftse Mib Ed) ، لقد اقتربنا كثيرًا ، ووصلنا إلى حد أدنى ممتاز يمكننا من خلاله إعادة الشراء " . وفي الواقع ، أغلق مؤشر Ftse Mib يوم أمس مرتفعاً بنسبة 3٪ عند 22.937,40،XNUMX نقطة.
كيف تعرف ما إذا كان تصحيحًا أم انعكاسًا للاتجاه؟ يوجد تحت تصرف الخبراء الرسوم البيانية والأنماط (الأنماط) والمؤشرات والتذبذبات والخوارزميات ، أي جميع أدوات التحليل الفني والتحليل الكمي. وعندما يكتشفون اتجاهًا هبوطيًا ، فإنهم يعرفون أن الأرباح المحتملة موجودة. "إذا كنت تصدق ذلك ، فإن الانخفاضات تكون أسرع وأسرع وعنيفة ومربحة ولا تنعكس. بينما عندما ترتفع ، تكون الديناميكيات أبطأ ، ثم تعود للأسفل ، ثم ترتفع مرة أخرى ... يكون الاتجاه التصاعدي أضعف وأكثر غموضًا من الاتجاه الهابط. 80٪ من أيام الاتجاهات البحتة (تتحرك في نفس الاتجاه من البداية إلى النهاية) تنخفض "، يشرح ألدروفاندي أنه اختار 50٪ من محفظته لمتابعة التداول التقديري ، أي تحليله للشاشات والمؤشرات والرسوم البيانية وأنظمة التداول المتبقية بنسبة 50٪ ، أي البرامج التي تطور استراتيجيات تستند إلى الماضي وتعيد تطبيقها في الوقت الحقيقي على الوضع الحالي الموقف. "" نظام التداول لا يفكر ، فالمتداول الذي يتمتع بتقدير كبير يفكر كثيرًا - كما يقول - المزيج هو أفضل شيء ".
الأدوات التي يجب أن تكون قصيرة
بالفعل مع الإجراءات من الممكن المضاربة على الانخفاضات: تقترض الأسهم من وسيطك وتبيعها على أمل أن تنخفض لشرائها مرة أخرى بسعر أقل وإعادتها إلى الوسيط. سيكون المكسب هو الفرق بين سعر السهم الذي اقترضته به (+ سعر الفائدة على القرض) والقيمة التي أعيد شرائها بها.
ثم هناك الآجلة والتي ، على أساس نفس المنطق ، لا تواجه مشكلة إقراض الأوراق المالية وتسمح لك بالمراهنة على أرقام مهمة من خلال دفع جزء فقط من هذه (الهوامش). بعبارة أخرى ، من خلال استثمار 10 يورو ماديًا ، يمكن أن يكون لديك مبلغ أساسي قدره 200 يورو (وبالتالي فهي أدوات ذات رافعة مالية). كما أنها فعالة للغاية (سائلة) وغير مكلفة. ومع ذلك ، فإن الجانب الآخر من العملة هو الخطر. "لديهم الكثير من التقلبات - كما يقول ألدروفاندي - هي أسهل طريقة للبيع على المكشوف ولكنها تنطوي على مخاطر أكبر. إنه سريع لخسارة كل شيء ومن الضروري تطبيق وقف الخسارة ". هذا هو وضع حد للخسائر التي يرغب المرء في قبولها: في العقود الآجلة يتم حساب الخسائر وخصمها على أساس يومي ، ما يسمى بإعادة الهوامش ، ويؤدي إلى تآكل رأس المال الأساسي بينما مع الإجراء الخسائر تكبدها يمكن أن يكون محتملا فقط. "مع العقود الآجلة - يشرح Aldovrandi - محكوم عليك بالمكاسب ، إذا خسرت ، فأنت تؤذي نفسك كثيرًا ، ليس لديك وقت للانتظار لتكون على حق". بعبارة أخرى ، لا يمكنك أن تخطئ في التعامل مع العقود الآجلة ، لأنك لا تستطيع الانتظار ، كما هو الحال مع الأسهم ، حتى تنقلب العجلة لصالحك.
Un . يمكنه تحمل استخدام العقود الآجلة لمعظم محفظته ، بينما من وجهة نظر الاستثمار ، يتم استخدام العقود الآجلة لأهداف محددة ، مثل التحوط من المراكز الطويلة الأخرى (أي الرهانات على صعود الأسواق). على سبيل المثال ، مع وجود 5 يورو من العقود الآجلة تراهن على تراجع الأسواق الأوروبية ، يمكنني التحوط من مخاطر استثمار 50 يورو في الأسهم الأوروبية.
ثم هناك إتف قصير، الصناديق التي تكرر مؤشرًا أساسيًا ولكن بعلامة معاكسة ، والتي تمثل حلاً أقل خطورة: يبدو الأمر كما لو كانت مستقبلًا برافعة مالية 1 ، ومن خلال المراهنة على مؤشر ، فهي متنوعة. إذا كنت تحصل على مؤشر Ftse بنسبة -3٪ ، فباستخدام العمر في المؤشر ، فإنك تحقق + 3٪ ومع المستقبل + 60٪ (ولكن أيضًا -60٪ إذا راهنت بشكل خاطئ). "ومع ذلك ، فإن ETFs بها عيب مهم - كما يوضح أندريا كاتابان شركة الاستشارات المستقلة استشارة - نظرًا لأن العوائد تتضاعف يوميًا ، فيمكنني أيضًا أن ينتهي بي الأمر بأداء مختلف عن المؤشر الأساسي. علاوة على ذلك ، في الفترات الجانبية ، أو عندما لا توجد إدارة كاملة في قوائم الأسعار ، أخسر بشكل منهجي مع صناديق الاستثمار المتداولة القصيرة. وهذا يعني أنه يجب استخدامها عندما تكون هناك توقعات قوية جدًا لمراحل انحدار ملحوظة تمامًا ، وإلا فهي ليست فعالة للغاية ".
حل التعامل مع الأسواق الجانبية (أي الأسواق التي تتحرك بشكل مسطح لا لأعلى أو لأسفل) هي الشهادات خيارات منظمة تسمح لك باستخدام استراتيجيات أكثر تعقيدًا "مجمعة" بالفعل من خلال الخيارات. على سبيل المثال ، تتيح لك الخيارات شراء أسهم بيع تكتسب بها الحق في بيع ورقة مالية عند الاستحقاق بسعر معين مع ميزة أنه إذا ارتكبت خطأ في رهانك ، فإنك تخسر "فقط" تكلفة شراء الحق . "تسمح بعض الشهادات ، على سبيل المثال ، بالحصول على نتيجة إيجابية إذا كانت الأصول الأساسية (الأداة المالية التي تم إنشاؤها عليها ، والأسهم ، والمؤشرات ، وما إلى ذلك. إد.) لا تلمس حاجزًا معينًا - يشرح كاتابان - وفي هذه الحالة يمكنني أن أكسب حتى لو تحرك السوق بشكل جانبي. إنها تسمح لك بوضع إستراتيجيات لا يمكنك القيام بها بأي حال من الأحوال. ومع ذلك ، فهي أدوات أقل سيولة لأنه يتعين عليها التكيف مع وجهة نظر معينة في السوق. والآن بعد أن أتينا من انتعاش في الأسواق ، هناك القليل من الشهادات القصيرة ".
لا تقلل أبدًا من السيولة
من ناحية أخرى ، يعرف الخبراء أن المواقف الهبوطية ليست استثناءً ، بل هي الجانب الآخر من السوق الذي يجب على كل مدخر أن يتعلمه. ومن الضروري عدم "الانجرار وراء السوق". "الأداة الرئيسية هي السيولة - يشرح سلفاتوري جازيانو، مدير الاستثمار في شركة الاستشارات سولدي اكسبرت SCF - في مراحل السوق مثل السابقة ، قمنا بزيادة السيولة وتصفية بعض المراكز ". مما يعني امتلاك القوة لإعادة البيع. ربما تشتري لاحقًا. يقول: "ليس عليك الانتظار" غازيانو - أن تصل العناوين في الصحف أو على المواقع الإلكترونية. من خلال العمل مع التحليل الكمي والخوارزميات التي طورناها ، لدينا إشارات ، إذا تم اتباعها بشكل منهجي ، تزيد من الاحتمال الإحصائي لأداء أفضل من السوق ". لأنه في هذا المجال ، لا يوجد يقين أبدًا. لكن الطريقة والبصيرة تؤتي ثمارها. "من الأفضل دائمًا متابعة السوق والتكيف مع ما يقوله بدلاً من محاولة معرفة إلى أين سيذهب. النظريات القائمة على المحافظ المتنوعة طويلة الأجل هي أقل نجاحًا ". بمعنى آخر ، لم يعد يكفي الشراء بهدف التنويع وعلى المدى الطويل. يقول: "إنك تخاطر بأن تجد نفسك بنفس المال وبعد أن تثري المروج فقط" غازيانو من أجله من المهم معرفة كيفية الخروج من السوق بموقف أكثر انتهازية.
لكن التعامل مع العقود الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة القصيرة والشهادات ليست لعبة حظ. "من الضروري العمل بإشارات دخول وخروج صارمة للغاية - كما يقول غازيانو - لكن معظم المدخرين يميلون إلى إيذاء أنفسهم لأنهم لا يميلون إلى متابعتهم وإضافة عاطفتهم إليهم. إنها ليست مسألة مسرحية واحدة ، بل تتعلق بالقدرة على بناء إستراتيجية أوسع وأكثر منهجية ومعرفة كيفية مقاومة مراحل المشاعر العظيمة أيضًا بسبب زيادة المعلومات التي نتعرض لها. بمرور الوقت ، أولئك الذين ليسوا منهجيين لا ينجون ".
أتذكر دائمًا ، كما قال مدير Fidelity الشهير بيتر لينش (أن من صندوق ماجلان) ، فإن حالات الانكماش في السوق تشبه العواصف الثلجية في كولورادو. هذه أمور طبيعية.
