ارتد الين وأسعار سندات الخزانة الأمريكية بشكل متزامن مع الانخفاض الجديد للجنيه الإسترليني ، والذي لم يتم تذكره لمدة 30 عامًا. لكن انفجار فقاعة العقارات هو أكثر ما يقلق المحللين الدوليين بسبب التداعيات الحتمية على شركات الصناديق المعنية. إذا كانت المؤشرات الخاصة بمبيعات التجزئة وعدم اليقين الوظيفي في أسبوعين فقط قد أظهرت بالفعل تدهورًا واضحًا وشاذًا ، كما نشرته فاينانشيال تايمز ، فقد كان تعليق الصناديق العقارية لشركة Aviva و Standard Life Investments و M&G Investments هو الذي أثار ذعر.
فقط في فترة أزمة ليمان كان من الضروري اللجوء إلى مثل هذا الإجراء الجذري المرتبط بتكثيف طلبات سحب الاستثمار في مواجهة سوق العقارات في أزمة واضحة. في الأسبوع الماضي ، كان هناك حديث عن انخفاض بنسبة 10 ٪ في الأسعار مرتبط بضعف العملة البريطانية ، لكن الوضع الآن أصبح معقدًا مع المشترين في موقف دفاعي والتأكد من عدم الوصول إلى الحضيض بعد. يضاف إلى ذلك فراغ سياسي محير من استقالة كاميرون ، إلى موقف عمدة لندن الانتهازي السابق وحتى "التقاعد المبكر" الطوعي على حساب الاتحاد الأوروبي فراج المدافع عن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي !!
الآن 7٪ من إجمالي استثمارات العقارات التجارية في المملكة المتحدة مرتبطة بهذه الصناديق التي يبلغ مجموعها 35 مليار جنيه إسترليني ، وفي مايو الماضي ، كان لديها تدفقات خارجية بقيمة 360 مليون جنيه إسترليني. نظرًا لكونها أموالًا تستند إلى أصول حقيقية لا يمكن بيعها كما لو كانت أسهمًا ، كان التعليق ضروريًا للسماح للمديرين ببيع هذه العقارات ، ومن الواضح أن خطر عمليات البيع لتلبية عمليات الاسترداد. وهذا من شأنه أن يؤدي إلى دوامة هبوط ، والتي قد تشمل أيضًا العقارات السكنية ، والتي من شأنها أن تزداد سوءًا
الإطار الاقتصادي للمملكة المتحدة السابقة كذلك ، كما تم إبرازه في التقرير الدوري للبنك المركزي قبل أيام قليلة فقط.
ثم تأثير الدومينو على الضمانات المرتبطة بالرهون العقارية وكذلك للمستثمرين ذوي الرافعة المالية ، الذين يتواجدون دائمًا في قطاع العقارات الأنجلو سكسونية، أمر لا مفر منه ومرهق على المستوى النظامي بالنسبة للبنوك والمؤسسات المالية المرتبطة بها. كانت اختبارات الإجهاد التي أجراها البنك المركزي تحاكي انخفاضًا بنسبة 30 ٪ في أسعار العقارات كسيناريو أسوأ حالة ، وقالت إنه مستعد لتضمين صدمة أسعار أكبر في اختبار إجهاد قادم للبنوك.
في هذا الفراغ "الاستشاري" الذي أعقب الاستفتاء ، تحدث الحاكم كارني بوضوح شديد عن خفض قادم لسعر الفائدة وإجراءات الاحتواء لتجنب خطر واضح للركود. مع احتياطيات دولية محدودة ، وأقل من احتياطيات إيطاليا وفرنسا فيما يتعلق بالناتج المحلي الإجمالي ، حتى الإعلانات عن تدابير لدعم الاقتصاد تقع في فراغ سياسي لن يتم ملؤه على الأرجح حتى أكتوبر. إن عدم وجود رئيس وزراء في مواجهة المشكلات الهيكلية التي يجب معالجتها بإلحاح معين يغذي صدامًا اجتماعيًا وجيليًا غير مبالٍ مع تداعيات حتمية على الاتحاد الأوروبي. في الواقع ، لا تفرض مفارقة معاهدات المجتمع ولا تفرض أوقاتًا محددة لتسوية النزاعات ، وفي حالة عدم اليقين هذه ، تحول البريطانيون من كونهم أبطال اتفاقية صعبة ومرضية للطرفين وقعها كاميرون في فبراير ، مع تعزيز " الوضع الخاص "، إلى ثقل بالنسبة للاتحاد الأوروبي.
