معدلات منخفضة "على الأقل حتى النصف الأول من عام 2020" ، جولة جديدة من قروض Tltro في الطريق. هذه هي التغييرات التي أعلن عنها اليوم البنك المركزي الأوروبي. هذه هي آخر خطوتين توسعيتين اعتمدهما رئيس المعهد المركزي ، ماريو دراجي ، الذي أوشكت ولايته على الانتهاء.
في منطقة اليورو "لا توجد احتمالات بحدوث انكماش - كما قال دراجي - وهناك احتمالات منخفضة للغاية للركود ، ولكن هناك انخفاض في توقعات التضخم" ، وهو الأمر الذي لا يتعلق "بأوروبا فقط". المخاطر التي تؤثر على آفاق منطقة اليورو "اكتسبت أهمية": في مجلس إدارة منطقة اليورو البنك المركزي الأوروبي "تظل الثقة في السيناريو الأساسي ، ولكن في سياق عدم اليقين المتزايد والمطول: في مارس كان بإمكاننا أن نأمل في اتفاق بشأن التجارة (بين الولايات المتحدة والصين - محرر) وبشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، لكن الأمر مختلف الآن".
الأسعار هي الأدنى لمدة عام آخر (على الأقل)
بالتفصيل ، أعلن Eurotower أن رفع سعر الفائدة الأول يمكن أن يتم فقط من النصف الثاني من العام المقبل. حتى ذلك الحين ، سيظل السعر الرئيسي عند الصفر ، وذلك على الودائع عند -0,40٪ وسعر إعادة التمويل الهامشي عند 0,25٪.
القروض المعينة للبنوك (TLTRO) الإصدار الثالث
فيما يتعلق بالقروض الجديدة المدعومة للبنوك ، الآن في نسختها الثالثة ، ستشهد المؤسسات الائتمانية التي تمنح قروضاً أعلى من قيمة مرجعية انخفاض سعر الفائدة "حتى تصل إلى مستوى يساوي متوسط السعر المطبق على الودائع لدى البنك المركزي مدة العملية مع إضافة 10 نقاط أساس ". معدل الفائدة على الودائع هو -0,40٪ ، وبالتالي يمكن أن يرتفع المعدل على Tlters إلى -0,30٪.
في المؤتمر الصحفي ، أوضح دراجي أن مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي "مصمم على التصرف في حالة الطوارئ المعاكسة ومستعد لتعديل جميع الأدوات حسب الاقتضاء" لضمان متابعة أهداف سياسته النقدية. ليس هذا فقط: المجلس "ناقش التخفيضات الجديدة في أسعار الفائدة واستئناف التيسير الكمي" ، وهو برنامج شراء السندات الهائل الذي أطلقه البنك المركزي الأوروبي بعد الأزمة.
تم رفض MINI-BOTS: سواء كانت غير مشروعة أو تزيد من الدين
كما رفض دراجي فرضية إنشاء ما يسمى ب ميني بوت: "إما أنها أموال ، ثم تكون غير قانونية ، أو أنها ديون ، ثم يرتفع الدين. لا أرى احتمالاً ثالثاً. "سأتوقف هنا ، لكني ألاحظ أن وجهة النظر القائلة بأن الأسواق تحتوي على روبوتات صغيرة لا تبدو إيجابية." لم يكن هذا ذكر دراجي الوحيد لإيطاليا. بعد رفض الاتحاد الأوروبي "لا أعتقد أنه سيُطلب من إيطاليا تخفيض سريع للديون لأن تخفيض الديون يستغرق وقتًا". وأضاف أن خطة إيطاليا ستكون بالتالي خطة متوسطة المدى "لكن يجب أن تكون ذات مصداقية وأن تقاس المصداقية بكيفية هيكلة الخطة والإجراءات المتخذة لتنفيذها وأعتقد أن هذا ما ينتظره الجميع".
بعد التيسير الكمي: سيواصل البنك المركزي الأوروبي إعادة الاستثمار بعد النضج
كما أكد البنك المركزي الأوروبي أنه سيواصل إعادة الاستثمار بالكامل للأصل المدفوع على الأوراق المالية المشتراة مع التسهيل الكمي ثم وصل إلى تاريخ الاستحقاق. ستستمر عمليات إعادة الاستثمار هذه "لفترة طويلة من الزمن" بعد رفع محتمل لسعر الفائدة في النصف الثاني من عام 2020 ، "وعلى أي حال طالما كان ذلك ضروريًا للحفاظ على ظروف سيولة مواتية ودرجة وافرة من التسهيلات النقدية".
تنقيح توقعات الناتج المحلي الإجمالي ...
علاوة على ذلك ، قامت شركة Eurotower بتعديل توقعاتها للنمو في منطقة اليورو في عام 2019 صعودًا (+0,1 نقطة ، إلى 1,2٪) ، ولكنها خفضت أيضًا تقديراتها لعام 0,2 بمقدار 2020 نقطة وبنسبة 0,1 ، نقطة واحدة لعام 2021 ، ليصل الرقم إلى + 1,4٪ في في القضيتين.
... وحول النفخ
وبدلاً من ذلك ، رفع خبراء البنك المركزي الأوروبي التوقعات بشأن التضخم لعام 2019 بعُشر نقطة مئوية (إلى 1,3٪) مقارنة بشهر مارس الماضي ، لكنهم قلصوا الرقم لعام 2020 بمقدار عشري واحد ، إلى 1,4٪. من المتوقع حدوث تضخم بنسبة 2021 ٪ في عام 1,6.
