البنك المركزي الأوروبي يقطع التيسير الكمي (كيو): بدءًا من يناير ، سينخفض برنامج شراء الأوراق المالية ، والذي تبلغ قيمته حاليًا 60 مليار يورو شهريًا ، إلى النصف إلى 30 مليارًا ، مع أفق زمني حتى سبتمبر 2018. هذا هو قرار البنك المركزي الأوروبي ، الذي توقعته في الأيام الأخيرة إشاعات صحفية ومتوقعة من الأسواق. رئيس المعهد المركزي الأوروبي ، ماريو دراجيغير أنه حدد أنه إذا اقتضت ظروف الاقتصاد الكلي ذلك كمية Qe ستكون قادرة على النمو مرة أخرى؛ على أي حال ، سيستمر البرنامج طالما كان ذلك ضروريًا ، وبالتأكيد لن أتوقف فجأة.
قال دراجي: "سيكون برنامج إعادة الاستثمار هائلاً" ، مشيرًا إلى نية البنك المركزي الأوروبي لإعادة استثمار مدفوعات السداد الرئيسية على السندات المستحقة إلى ما بعد نهاية التسهيل الكمي. لم يتم اتخاذ قرارات مجلس الإدارة بالإجماع ، ولكن بأغلبية كبيرة ، أكدت على رقم واحد في Eurotower.
"تعكس إعادة معايرة مشترياتنا من الأسهم ثقة متزايدة في تقارب التضخم مع المستويات المستهدفة - قال دراجي - إنالتوسع الاقتصادي في منطقة اليورو لا تزال صلبة وواسعة النطاق. تظهر أحدث البيانات استمرار النمو في النصف الثاني من العام. ال الاستثمارات الخاصة فهي مدفوعة بإصلاحات سوق العمل وانتعاش الاستهلاك. ال المخاطر تبقى متوازنة: تلك التي على الجانب السلبي مرتبطة بالعوامل العالمية وسوق الصرف الأجنبي. L 'التضخم سوف ينمو على المدى المتوسط ، بدعم من سياساتنا ، ولكن لا تزال هناك حاجة إلى تحفيز نقدي وافر بينما تظل ضغوط الأسعار المحلية منخفضة.
إلى أولئك الذين سألوه عما إذا كانت هناك صعوبات في العثور على أوراق مالية جديدة لشرائها في السوق بعد الموعد النهائي في سبتمبر 2018 ، أجاب دراجي: "برنامجنا إنه مرن للغاية وقد أظهرنا أنه يمكننا التعامل معها. لا يوجد حد أقصى محددة مسبقًا لشراء الأوراق المالية من قبل البنك المركزي الأوروبي ". والانتباه: "بدأ اليوم إنه ليس تناقص: هذه الكلمة لم تُلفظ حتى اليوم ".
أما بالنسبة لل اسعار الفائدة، تبقى دون تغيير عند المستويات الدنيا. كرر دراغي أن تكلفة النقود ستظل منخفضة لفترة طويلة قادمة وعلى أي حال "ما بعد" إغلاق Qe.
الحل الذي اختاره Eurotower لبرنامج شراء السندات هو حل وسط بين مطالب الصقور، مثل ألمانيا وهولندا ، مقتنعين بأن Qe قد حققت هدفها ، وتلك الخاصة بدول الاتحاد الأوروبي الأخرى مثل إيطاليا وإسبانيا، الذين يفضلون بدلاً من ذلك خطاً أكثر توسعاً حتى لا يخنقوا الانتعاش الجاري في أوروبا.
في غضون ثلاث سنوات ، أدخلت التيسير الكمي 2.100 مليار يورو من الأوراق المالية إلى خزائن البنك المركزي الأوروبي ، وخلقت في أقل من ثلاث سنوات توسع نقدي يساوي 40٪ من الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو. بلغ نمو الثمانية عشر الآن أعلى مستوى له خلال عقد من الزمان ويتجاوز نمو الولايات المتحدة. في السنوات الأربع الماضية ، تم إنشاء سبعة ملايين وظيفة في منطقة اليورو.
Le أكياس جميع الدول الأوروبية في صعود: قفز مؤشر Fitse Mib من + 0,86٪ إلى + 1,20٪. زيادة قوية في مدريد ، والتي تقترب من + 2 ٪ وتم الإبلاغ عنها كأفضل سوق أوروبية. اليورو انخفض مقابل الدولار عند 1,1751.
