"الالتزام الذي تم التعهد به على المستوى الأوروبي لخفض الدين العام وإطلاق برنامج واسع للإصلاحات الهيكلية يجب الوفاء به بسرعة وثبات". من الضروري "الاستمرار بحزم في استعادة المالية العامة". لاقتصادنا "عناصر قوة: الاتجاه نحو إعادة التوازن للمالية العامة ، وانخفاض الدين الخاص ، وغياب الاختلالات في سوق العقارات ، والدين الخارجي المحدود". علاوة على ذلك ، يجب إزالة "العقبات التي تعترض التنمية الاقتصادية المستدامة". هذه هي الآراء التي عبر عنها اليوم إجنازيو فيسكو في أول خطاب له بصفته محافظ بنك إيطاليا ، والذي أصدر اليوم "تقرير الاستقرار المالي" الأخير.
يحدد Visco المسار الذي يجب اتباعه لاستعادة المالية العامة ، موضحًا أن النظام المصرفي "ليس مصدرًا لعدم الاستقرار ، بل على العكس من ذلك ، فإن مركزه الرأسمالي قوي". لكن المحافظ يؤكد أن بلادنا تعاني من تداعيات التوترات على الديون السيادية التي تؤثر على "الأنظمة المصرفية للدول الكبرى الأخرى ولكن بشكل أقل حدة. في الواقع ، وفقًا لرأي المستثمرين ، يشعر اقتصادنا بآثار ارتفاع الدين العام وانخفاض النمو ".
وفيما يتعلق بالنمو على وجه التحديد ، يوضح فيسكو أن "تقليص آفاق النمو العالمي والنفور من المخاطرة أدى إلى تفاقم مخاوف المشغلين بشأن قدرة جهات الإصدار العامة والخاصة على سداد ديونها. ضاقت آفاق الاستثمار ، وازداد تفضيل الأنشطة منخفضة المخاطر ".
النقاط الرئيسية لتقرير فيا ناسيونالي هي كما يلي:
ستنخفض الديون / الناتج المحلي الإجمالي حتى مع فروق الأسعار المرتفعة إذا احترمنا الأهداف
تتوقع الحكومة - تقرأ الوثيقة - أن تنخفض نسبة الدين / الناتج المحلي الإجمالي بشكل ملحوظ خلال السنوات الثلاث المقبلة ؛ إذا تم احترام أهداف الاسترداد ، تشير حساباتنا إلى أن النسبة ستنخفض أو تستقر حتى لو سجلت عائدات السندات الحكومية زيادات كبيرة. ومع ذلك ، للحد بشكل دائم من المخاطر السيادية ، من الضروري اتخاذ تدابير تهدف إلى زيادة إمكانات النمو ، والتي ترتبط في هذه المرحلة ارتباطًا وثيقًا بالاستقرار المالي ".
البلد في عين الدائرة بسبب صعوبة تنفيذ الإصلاحات
"أدت الصعوبات في تنفيذ السياسات" الملائمة "لمواجهة الأزمة من قبل السلطات إلى تمديد أزمة الديون السيادية إلى إيطاليا وإسبانيا". علاوة على ذلك ، يؤدي تدهور آفاق النمو إلى تفاقم التوترات المالية. كما أن هناك مخاوف من أن "الضعف الدوري يمكن أن يتفاقم" مع "تداعيات سلبية محتملة على قرارات الاستهلاك والاستثمار". ويشير التقرير إلى أن "إجراءات ضبط أوضاع المالية العامة المنفذة في وقت واحد في العديد من البلدان يمكن أن تؤدي إلى دوامة سلبية بين تراجع النشاط الإنتاجي وتدهور المالية العامة" ، في غياب الإصلاحات الهيكلية.
استمر سوق الأوراق المالية الحكومية في العمل بشكل منتظم
في السوق الثانوية للسندات الحكومية ، انخفضت السيولة بشكل ملحوظ في مراحل التوتر. في السوق الأولية ، كان طرح الأوراق المالية يتم على أساس منتظم. كانت النسبة بين الكمية المطلوبة وعرض الأوراق المالية أعلى باستمرار من الوحدة ، ولم تسجل سوى تخفيضات طفيفة في بعض الأحيان. تعمل أنظمة الدفع وتسوية الأوراق المالية بانتظام وباستمرار ".
