15 سبتمبر 2008 ، الصفحة الأولى لصحيفة وول ستريت جورنال: "أزمة في وول ستريت ، ليمان في الميزان". هذا التاريخ هو نقطة تحول في تاريخ الاقتصاد العالمي في العقد الماضي. في الواقع ، في ذلك اليوم ، دخلت شركة Lehman Brothers ، وهي شركة نشطة في مجال الخدمات المالية على المستوى العالمي ، بشكل غير متوقع في الحماية من الإفلاس. كان أكبر إفلاس في تاريخ الولايات المتحدة.
ومع ذلك ، كان النظام المصرفي الأمريكي قادرًا على التعافي من رماد ما كان ، في نظر الجميع ، كارثة حقيقية من وجهة نظر المال والسوق. في خريف عام 2008 ، أغلقت الميزانية العمومية للبنوك الأمريكية بخسائر إجمالية تزيد عن 18 مليار دولار لمؤسسات الائتمان العشر الكبرى.
بعد عشر سنوات من اندلاع الأزمة ، يبدو أن البنوك الأمريكية قد شرعت في طريق الانتعاش ، على الرغم من حقيقة أن S&P 500 لا تزال أقل بنسبة 20 ٪ من أعلى مستوياتها على الإطلاق في الأشهر التي سبقت الأزمة. بلغ إجمالي أرباح الشركات العشر الأمريكية الكبرى لعام 2016 أكثر من 10 مليار دولار ، أي ما يقرب من ضعف مستويات عام 115.
لقد ضرب إعصار الأزمة مؤسسات الائتمان الأوروبية بطرق مختلفة. لم تكن الآثار المباشرة كارثية كما في الولايات المتحدة. في أوروبا ، في الواقع ، انخفض الإجمالي الصافي لعام 2008 إلى النصف مقارنة بالعام السابق ، لكنه ظل إيجابيًا عند 37 مليار. على عكس ما حدث في الولايات المتحدة ، كانت الأرباح في أوروبا بطيئة في التعافي ، ولا تزال الأرباح الإجمالية للشركات التسعة عشر الكبرى بعيدة عن مستويات ما قبل الأزمة.
تمكنت حكومة الولايات المتحدة من التخطيط للتحركات للخروج من الأزمة بسرعة. من خلال برنامج تارب (برنامج إغاثة الأصول المتعثرة) ، تولت وزارة الخزانة الأمريكية مسؤولية الأوراق المالية السامة المرتبطة بالرهون العقارية عالية المخاطر ، وشراء جميع النفايات غير المرغوب فيها الموجودة في الميزانيات العمومية للبنوك ، وتجنب انهيار النظام بأكمله. تم استجواب دافعي الضرائب ، لكن كان من الضروري إعادة تشغيل النظام.
تدخلت الحكومات الأوروبية أيضًا لإنقاذ المؤسسات التي تواجه صعوبات بسبب الأزمة ، ولكن سرعان ما وجد القطاع نفسه مضطرًا للتعامل مع سلسلة من المحن: فقاعات العقارات في إسبانيا وأيرلندا ، وأزمة الديون السيادية ، وتقشف المكالمات ، وما إلى ذلك. .
بالإضافة إلى ذلك ، كان على القطاع التعامل مع انكماش ملحوظ في هامش الفائدة على القروض بسبب تأثير معدلات الصفر من قبل البنك المركزي الأوروبي.
كما اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة توسعية للغاية ، ولكن على عكس الاتحاد الأوروبي ، كانت التأثيرات على بيان الدخل إيجابية. ما سبب تنوع النتيجة النهائية؟ إن النظام الاقتصادي الأمريكي أقل "تتمحور حول البنوك" مما هو عليه في أوروبا. لدى البنوك نموذج أعمال تكون فيه الأنشطة التقليدية ذات وزن أقل ، بينما تلعب أنشطة التجارة وإدارة الأصول دورًا أكبر ، وهو ما يُترجم إلى نمو في الإيرادات وهوامش الربح.
