وصول السياح في الربع الأخير إلى أوروبا في خطر. محللو Mediobanca للأوراق المالية يفترضون أن الهجمات الإرهابية في باريس في 13 نوفمبر والمخاوف من وقوع هجمات جديدة في أوروبا لها أ التأثير على قطاع السلع الكمالية، والتي تعتمد بشكل كبير على السياحة الدولية والتي من المحتمل أن تتأثر ليس فقط في فرنسا ولكن في جميع أنحاء أوروبا.
هذا مهم بشكل خاص نظرًا لأننا في منتصف الربع الرابع و موسم عيد الميلاد يقترب. باريس هي ثاني أكبر مدينة من حيث الإنفاق على السلع الكمالية بعد نيويورك ، وبشكل أكثر تحديدًا ، "يتم تحديد مشتريات السلع الكمالية من خلال عامل الرفاهية الذي نجد صعوبة في التنبؤ به في السيناريو الحالي".
وفقًا للإحصاءات الرسمية من Global Blue ، فإن تبلغ قيمة سوق التسوق المعفي من الضرائب 48 مليار يورو (+ 20٪ في الأشهر التسعة الأولى من هذا العام). تعد فرنسا أكبر سوق في أوروبا وتمثل أكثر من ربع الإجمالي. في أوروبا ، الصينيون هم أكبر المنفقين وارتفعت مشترياتهم بنسبة 64٪ على أساس سنوي في تسعة أشهر وتمثل الآن 36٪ من الإجمالي. والخبر السار هذا العام هو عودة المسافرين الأمريكيين بفضل قوة الدولار مقابل اليورو وهم الآن في المركز الثالث حسب الجنسية.
في حين في فرنسا ، نما التسوق بنسبة 41٪ في الأشهر التسعة الأولى حيث سجل الإنفاق الصيني نسبة + 80٪ مثيرة للإعجاب سنويًا. بناءً على تقديرات Mediobanca ، من إجمالي 21 مليار يورو من حجم المبيعات المتوقع في عام 2015 لشركات الرفاهية التي يغطيها البنك الاستثماري ، تمثل الأعمال التي تم إنشاؤها في أوروبا ثلث الإجمالي وفي فرنسا حوالي 930 مليون يورو (أو 4,5٪ ) مع Geox من بين أكثر الشركات تعرضًا (11٪ من حجم أعمالها).
"بينما نعلم أن جميع هذه الشركات لديها متاجر رئيسية في باريس ، نظرًا للمساهمة المتواضعة للأعمال الفرنسية في الإجمالي ، لا نعتقد أن التباطؤ في العمل في المدينة يمثل خطرًا حقيقيًا لخفض تقديرات الإجماع لهذا على الرغم من ذلك ، فإن خبراء Mediobanca يتذكرون ذلك يمثل السائحون 15٪ من حجم مبيعات القطاع. لذا فإن الوضع الجيوسياسي الحالي المحفوف بالمخاطر وغير المؤكد قد يضر بالتدفقات السياحية.
على أساس بيانات التجمع، جميع الأسواق تقريبًا مدفوعة بإنفاق السائحين وأوروبا هي الأكثر انكشافًا. من بين الشركات الفاخرة التي تغطيها Mediobanca ، تمثل الأعمال التي يولدها السياح 3,1 مليار يورو ، أو 15 ٪ من إجمالي حجم التداول. هذه النسبة أعلى بكثير (40-45٪) ل فيراغامو ومونكلر وبرادا وبالتالي يمكن أن تتأثر أكثر بانخفاض تدفق السياح.
وبالنظر إلى أن السفر التجزئة هي القناة التي يمكن أن تتأثر فورًا في حالة وجود أي قيود على حركة السفر ، ستكون فيراغامو هي الشركة الأكثر تضررًا نظرًا لأن لديها نسبة أعلى من مبيعاتها في هذه القناة (10٪ من الإيرادات). في حالة حدوث انخفاض بنسبة 10٪ / 30٪ في المبيعات للسياح ، ستنخفض أرباح القطاع لعام 2015 بنسبة 3,5٪ / 10٪ ، وستكون الأسماء المذكورة أعلاه (Prada و Moncler و Ferragamo) الأكثر تضررًا مع انخفاض الأرباح بين 6٪ و 18٪.
باختصار ، فإن أي انخفاض محتمل في تدفقات السياح في جميع أنحاء أوروبا ناتج عن الخوف من الهجمات الإرهابية والشعور بعدم اليقين وانعدام الأمن فيما يتعلق بمثل هذه الأحداث "يمكن أن يؤثر ماديًا على الأعمال التجارية في أوروبا ، خاصة الآن مع اقتراب موسم عيد الميلاد" ، حسبما ذكر محللو Mediobanca ومن ثم ينصح في السيناريو الحالي بالتركيز على تلك الشركات المعرضة للطلب المحلي ، أي الأسماء التي لها ملف تعريف مخاطر / عائد مثير للاهتمام بشكل خاص مثل Yoox Net-a-Porter، وهو سهم تحوط بتصنيف متفوق في الأداء ، ولوكسوتيكا ، تم التحوط بتصنيف محايد ، بينما "بالنظر إلى عامل المخاطرة الآخر ، نظل حذرين بشأن فيراغامو ، وهو سهم تحوط بتصنيف محايد".
