في بيازا أفاري ، تركز عيون صناديق الأسهم الخاصة على Atlantia وارتفع سهم المجموعة بأكثر من 10٪ بعد تعليق بسبب زيادة في بداية اليوم. في النهاية انخفض الثيول قليلاً لكنه ظل أفضل ما في Ftse Mib. في الأفق عرضان للاستحواذ: أحدهما معاد والآخر دفاعي. أول صندوق أمريكي شركاء البنية التحتية العالمية (التي استحوذت على قطارات Italo) والصندوق الكندي بروكفيلد بدعم من مجموعة البنية التحتية الإسبانية Acs بواسطة فلورنتينو بيريز (وراعي ريال مدريد) ، والثاني من بلاكستون (الصندوق الذي سيتولى مع Cdp و Macquarie قريبًا إدارة Autostrade لكل l'Italia) والعائلة بينيتون - الآن المساهم الأول في الشركة القابضة بنسبة 33 ٪ من رأس المال من خلال Edizione - بهدف شطب الشركة القابضة للبنية التحتية من السوق لتأمينها من براثن أجنبية. ذكرت ذلك بلومبلرج أمس الأربعاء 6 أبريل ، نقلاً عن مصادر قريبة من الملف المفتوح على الطاولة. وفي الوقت نفسه ، قامت وكالة موديز بتحسين التصنيف المخصص لديون أتلانتيا طويلة الأجل ، من "Ba2" إلى Ba1 ".
لكن دعنا نعود خطوة إلى الوراء. قدم صندوقا الاستثمار ، Gip و Brookfield ، في 30 مارس عرضًا أوليًا غير ملزم لعرض محتمل ، ولدى Acs اتفاقية حصرية بموجبها ، رهنا باستكمال أي عرض من قبل الكونسورتيوم ، يمكن لـ Acs الاستحواذ على حصة الأغلبية في أعمال امتيازات الطرق السريعة في Atlantia (50,1٪ من Abertis بالإضافة إلى الأصول الموجودة في أمريكا اللاتينية) ، والتي تجذب السيولة أيضًا بعد بيع الحصة المسيطرة في الشركة التابعة Autostrade per l'Italia (العملية بعد انهيار جسر موراندي) بنحو 8,2 مليار يورو في الربع الثاني من عام 2022 والتي ، من الناحية النظرية ، يمكن للمشتري المحتمل دفع جزء من العرض.
في الوقت الحالي ، لم يتخذ الكونسورتيوم أي قرار بشأن عرض محتمل لـ Atlantia ولم يتم التوصل إلى اتفاقيات مع نفس و / أو مع مساهميه - يختتم البيان الصحفي - مؤكداً أنه لا يوجد يقين بأنه سيتم إجراء عرض نهائي عرض ملزم ، ولا على الشروط ذات الصلة.
Atlantia بين عطاءين استحواذ: ثلاثة سيناريوهات محتملة
رياح الحرب مع عطاءات الاستحواذ تحوم فوق أتلانتيا ، ويتوقع أن يتسابق اللقب في ميلانو. لكن عرض الاستحواذ العدائي لا يبدو سهلاً بالنظر إلى أن Atlantia تتحكم في البنية التحتية الإستراتيجية مثل Aeroporti di Roma وبعض المطارات في فرنسا و 20٪ من Eurotunnel ، حيث يمكن للحكومة الإيطالية معارضة الشراء ، في ضوء اللحظة الجيوسياسية الحالية. . كما يتعين علينا التعامل مع المساهمين الآخرين في الشركة القابضة منذ فترة طويلة (صندوق سنغافورة Gic بنسبة 8,29٪ ، و HSBC بنسبة 5٪ و Fondazione Crt بنسبة 4,5٪). لهذا السبب يبدو من الصعب تخيل تحول في القيادة خاصة مع Edizione الذي لا يبدو أنه يرغب في البيع. ولهذا السبب يُعتقد أيضًا أن خطوة بيريز هي مجرد "استقصاء عن الحالة المزاجية في منزل بينيتون" ، كما فعل مع Autostrade في إيطاليا ، عندما قال إنه مستعد لوضع 10 مليارات على الطاولة دون القيام بأي شيء. العرض ملموس. لذلك ، فإن الخطوة الدفاعية التي من شأنها أيضًا أن تضع حدًا للتعايش الصعب في المجتمع تظل أكثر احتمالًا الاسبانية Abertis، أي أكبر مجموعة للطرق السريعة الإسبانية التي يشترك فيها بيريز بالفعل.
من هنا تفتح بلومبيرج سيناريو ثالثًا ، ألا وهو التعادل. وفقًا للوكالة ، فإن التعاون مع مجرة Benetton سيكون أيضًا النتيجة المفضلة للمجموعة الإسبانية نظرًا لأن Acs تمتلك حصة 30 ٪ في Abertis و Hochtief الإسبانية متعددة الجنسيات (Acs هي المساهم الرئيسي بحصة 50,4 ٪) بنسبة 20 ٪. Atlantia هو المساهم الرئيسي في Abertis بحصة 50 ٪.
في غضون ذلك ، في الخامس من مايو ، أ نقل Aspi إلى CDP. مع تسجيل ديوان المحاسبة للمرسوم الوزاري بالموافقة على "الإضافة" والخطة الاقتصادية والمالية ، تم التحقق من جميع الشروط السابقة المنصوص عليها في عقد النقل. فيما يتعلق بالقائمة المرفوعة لـالتجمع في 29 أبريل، المدير التاريخي كارلو بيرتازو سيتم تعيينه كعضو منتدب للسنوات الثلاث المقبلة بينما سيكون الرئيس الجديد لأتلانتيا جيامبييرو ماسولو.
