العروض التي أطلقتها مونتي دي باشي على Banco Bpm وBanca Generali لديهم "طبيعة لا رجعة فيها" وبالتالي سيستمرون حتى في حالة عرض الاستحواذ انتيسا سان باولو يجب أن تنجح قبل اختتامها. كتبت MPS ذلك بوضوح تام، استجابةً لطلب معلومات إضافية من CONSOBمذكرة مطولة يشرح فيها البنك الذي يرأسه لويجي لوفاجليو بالتفصيل خصائص العمليتين: من الأسعار إلى أوجه التآزر، وصولاً إلى الأساس المنطقي الصناعي.
أعضاء البرلمان: "عروض غير قابلة للإلغاء، سنمضي قدماً حتى لو فازت إنتيسا."
إن مصير العروض التي طُرحت في 21 أغسطس الماضي للاستحواذ على بنكي BPM وBanca Generali لا يعتمد على بنك Intesa Sanpaolo. في الواقع، فإن إتمام عرض الاستحواذ على Ca'de Sass وما يترتب عليه من تغيير محتمل في السيطرة على MPS "لن يحدد، في حد ذاته، مصير بنك MPS". التدهور، وعدم الفعالية أو الحق في إلغاء العروض التي روجت لها MPS"، كما كتبت سيينا، والتي بموجبها سيبقى ما يلي رهناً بالشروط المحددة تتضمن وثائق العرض الحقوق ذات الصلة بالتعديل أو التنازل ضمن الحدود المسموح بها وصلاحيات السلطات الرقابية. ومن بين شروط النفاذ المذكورة في العروض، في الواقع، لا يوجد "عدم إتمام" عرض الاستحواذ ويوضح بنك إنتيسا، وهو بنك من مدينة سيينا، ذلك بشكل أدق. وهذه تحديداً إحدى النقاط الرئيسية في المذكرة المطولة التي أرسلتها وزارة الأمن العام إلى الهيئة التي يرأسها غيدو ستازي.
MPS: "عروض مخفضة بأسعار 5 يونيو"
ثمة نقطة أخرى بالغة الأهمية تتعلق بالمعلومات الأسعار المقدمة من مونتي دي باشي. بناءً على طلب هيئة الرقابة المالية الإيطالية (Consob)، تستخدم سيينا كمرجع ليس أسعار 19 أغسطس، وهو آخر سعر متاح قبل إطلاق عرضي الاستحواذ، ولكن أسعار 5 يونيو، وهو آخر يوم قبل الإعلان عن عرض استحواذ إنتيسا، والذي أثر على سعر أسهم MPS وبالتالي على أسعار الصرف التي قدمتها المؤسسة التوسكانية.
حسناً، بناءً على قيم الخامس من يونيو، فإن العرض على Banco Bpm الهدايا خصم 8,1%وترتفع هذه النسبة إلى 10,4% إذا نظرنا إلى متوسط الأشهر الاثني عشر الماضية. للاطلاع على العرض في خصم بنك بانكا جينيرالي أكثر تواضعاًوتتراوح هذه النسبة بين 3,2% و7,9% بحسب الفترة الزمنية المعتمدة. كما قدمت شركة MPS، رغم عدم طلب الهيئة لها، بيانات محدثة حتى 11 سبتمبر، والتي تُظهر علاوة ضمنية قدرها 3,4% على بنك Banco و12,8% على المؤسسة التي يرأسها جيان ماريا موسى.
أوجه التآزر
بشكل عام، تقديرات مونتي دي باشي 1,8 مليار من أوجه التآزر الجدول الزمني التشغيلي السنوي و تكاليف بقيمة 1,9 مليار فيما يتعلق بالتكامل لمرة واحدة. يقدر البنك ووزارة السياسة العامة أن المبلغ يبلغ 1,4 مليار تشمل أوجه التآزر السنوية عند التشغيل بكامل الطاقة، مليار يورو من وفورات التكاليف، والتي تُعزى في المقام الأول إلى تداخل الوظائف المركزية والمنصات التقنية، و400 مليون يورو من وفورات الإيرادات، الناتجة عن البيع المتبادل وتوسيع نطاق المنتجات المتاحة عبر الشبكات التجارية لشركتي MPS وBanco BPM. وتُقدّر تكاليف التكامل لمرة واحدة قبل الضريبة المتعلقة بالصفقة بحوالي مليار 1,5.
في حالة Banca Generali، التقدير يتحدث عن 400 مليون التآزر السنوي قبل الضريبة، والذي يبلغ 200 مليون يورو في تآزر التكاليف ونفس المبلغ في تآزر الإيرادات والتمويل، مقارنة بـ 400 مليون يورو في تكاليف التكامل.
MPS: "لن نغلق فروع بنك BPM."
يتوقع روكا ساليمبيني، الذي يشرح بالتفصيل الأساس المنطقي الصناعي للعرض المقدم في ساحة ميدا، أن يؤدي الاندماج مع بنك بانكو بي بي إم إلى إنشاء مجموعة موحدة بإجمالي أصول يبلغ 448 مليار يورو، وقروض عملاء بقيمة 243 مليار يورو، وودائع مباشرة بقيمة 299 مليار يورو، وإجمالي أصول مالية بقيمة 693 مليار يورو، ويستبعد إمكانية الانفصال.لا يُتوقع إغلاق أي فروع وكتبت MPS: "مرتبط بالعملية، باستثناء أي تدخلات مطلوبة بعد تقييمات مكافحة الاحتكار، والتي يعتبرها البنك محدودة على أي حال نظراً لتكامل شبكات التوزيع".
وبالمثل، "ليس من المتوقع أي ترشيد لشبكات الاستشارات التابعة لبنك بانكا جينيرالي. في الواقع، فإن عرض الاستحواذ الذي تم إطلاقه على المؤسسة "له منطق إضافي يهدف إلى حماية الاستقلال التجاري الكامل لبنك بانكا جينيرالي، وخاصة شبكة المستشارين الماليين، وهو عنصر مميز للامتياز"، كما خلصت إليه MPS.
