“随着美国经济数据更加稳固，一些研究人员开始争辩说，从金融危机中复苏可能与我们的分析表明的传统衰退的后果没有什么不同。 他们的案子没有说服力。”
这是两位 KS 级别的学者最近发表的一篇有趣的文章的第一步 罗格夫 和知识管理 Reinhart “危机五年后，没有正常复苏” （2012 年 XNUMX 月），这让我们质疑 危机的有效持续时间我知道我们活着，有一些 过去的教训 这有助于更好地了解我们的期望。 至少这两位经济学家似乎是这么建议的，他们回顾了几个世纪以来发生的数十次经济危机。 看看过去的确定性，而不是未来的不确定性！
好吧，两位作者说， 经济危机可归因于两个事件： 自然的 结合的 从本质上讲 金融, 其持续时间有很大差异。
在第一种情况下，几个月或几个季度可能足以摆脱困境。 另一方面，第二种情况的问题要严重得多，以至于一些经济变量平均需要将近 5 年的时间才能恢复到危机前的水平。 因此，金融风暴引发的衰退是最危险的一次： 过度的金融杀戮，它们是市场和经济的真正杀手，因此，复活和恢复暂时趋势变得更加困难。
还需要注意的是，部分央行经济学家持不同意见，认为5年恢复期过长。
现在我们无法准确预测收入、投资和就业何时会再次回升，但这些讨论肯定能让我们更好地理解正在发生的事情 在意大利 并将问题置于更合理的背景下。
两个关键点 在我们看来，它们似乎很明显。
第一个是我 恢复时间很长，尽管所有药物已经并将继续用于我们病态的经济。 如果药物加剧了经济衰退，那么这 5 年必须从经济衰退结束而不是从经济开始开始计算 因此，恢复时间进一步延长，对社会和政治层面产生严重影响。
第二个推理质疑深刻但不完全深刻 金融与实体经济的联系 并遵守的状态 我们银行的健康，哪 在2011 他们一共拥有 记录在资产负债表中的损失约为 27 亿欧元，主要由减记产生 在这些年所产生的商誉中，首先在其他银行获得的股权的价值，当不是纯粹的幻想时，肯定缺乏足够的审慎性。 最近几天，意大利证券交易所没有对这些最新结果进行贴现，通过将其与我们系统的结构性收入弱点重新联系起来，而不是与目前主权证券的市场价值联系起来，恢复对该行业证券的惩罚他们的投资组合。
对商誉减值进行的调整为贷款组合的调整留下了较小的空间，否则总体结果将比意大利银行取得的真正适度的结果更令人沮丧，只有例外情况。 因此，鉴于当前的危机， 此外，2012 年可能会以几乎不存在的盈利能力为标志， 这次是由于越来越多的不良贷款不再可延期贬值， 不良贷款总额达到 100 亿欧元。
因此，正在测试的内容非常令人担忧，也因为 给人的印象是他们没有被谈论 （如果你想谈，也可以不谈）够了，去寻找真正的原因。
事实上，必须明确认识到 我们的银行系统生产能力过剩，增长前景非常有限， 如果不是以深刻的产业结构调整为代价的话。 即使在该国的富裕地区，银行（无论大小）的中介活动基本上都保持在过去几年的水平，因此在这些组织中，分支机构、员工和一切方面的痛苦裁员已经大大增加金融繁荣的岁月。 问题在于，随着时间的推移，用于自筹资金裁员的资金也已经用完，退休年龄已经不可避免地提前了。 更重要的是，EBA坚持需要更多的资本来覆盖风险。
因此很难决定从哪里开始。 更重要的是，每个人都在争论我们需要迅速采取行动来抵御现在迫在眉睫的幽灵 信贷紧缩，相反，这似乎是重新建立监管规则要求的风险资产与权益之间适当比率的唯一方法。 它似乎进入了一个复杂迷宫的原因，在这个迷宫中，我们银行家的风险厌恶阶段甚至可以跟随他的安乐死。 同时，而且，在我们看来，我们主要关注的是局部方面，避免分析一直以来已知的关键问题，例如 严重的运营效率低下以及与所谓关联方的不透明信用关系的普遍做法， 随着时间的推移，这也会产生更大的信用风险集中度。
必须希望该系统将以决心和代价开始改革 公司治理方式发生根本性变化，艺术的应用。 Salva Italia 法令中的第 36 条最近给了健康的推动，至少消除了多重任务，这是明显利益冲突的明确迹象。 但即便如此，我们也需要现实一点，并认为清理这么长时间以来造成的混乱是一个艰难的过程，也许同样漫长，当局绝不能放松对它的控制。 根据记录，前段时间进行的一项调查发现，Mediobanca 与关联方存在 1200 家信贷和财务关系：几乎所有意大利公司都算在内。
人们必须希望 公司治理的更新和系统的工业转型不能太晚，否则意大利纳税人可能会被要求救助，除了国家，还有银行， 也许在西班牙酱汁中加入一些溶液。 这太过分了，因为这将表明，即使在意大利的情况下，由于我们银行系统所描述的问题，摆脱困扰我们的经济危机的方法可能会更长、更复杂。
