“如果人们更喜欢使用经济学家托宾的术语，银行家的行为就像冒险者或投机者”。 这在某种程度上是 CEPS（欧洲政策研究中心）董事会成员和 Assonime 总干事 Stefano Micossi 阐述他的分析以改进巴塞尔协议 III 提案的起始假设，并于昨天提交给欧盟委员会.
的价值 银行资本（K） 在确保经济体系稳定方面发挥着根本性作用：事实证明，高水平的总杠杆使金融和实体经济面临高度的系统不稳定。 因此，K的控制必须放在讨论的中心。
巴塞尔协议 III 施加的新限制还不够高，需要进一步的重大改进。 国际货币基金组织和英格兰银行表明，风险加权资本比率不能 区分有偿付能力和资不抵债的银行 （见图中的图形）。 所以 Micossi 首先建议 增加第 1 层备份 （3% 太低）并采用 杠杆的绝对值 （总资产/权益）低到足以遏制系统性不稳定（10 到 15 分之间). “基于简单明了的权益定义的未加权杠杆率”将使资本实现其 3 个主要功能：加强系统的稳定性，允许监管机构在不执行规则的情况下迅速采取行动并重建竞争平等。
我们还需要完善监管体系架构 阻止道德风险 在银行家中，作为冒险者，他们毫不犹豫地追求自己的目标。 金融监管必须确保所有这些都在银行中“内部化” 负外部性 这是信贷机构承担某些风险的直接后果。
Micossi 还建议采用一个 及时纠正措施 (PCA) 以美国已经生效的法律为范本，该法律惩罚资本比率逐渐恶化的金融机构。
此外，银行希望采用高比例的 可可邦德 （甚至是 K 的 100% 或所有资产的 10%），以便将衍生组件与巴塞尔协议联系起来。 可转换或有债券——简称可可债券——是银行债券，只有在一级核心银行符合法律规定的资本要求的情况下才能转换为股票。
最后巴塞尔协议 III 应该提供一个 存款保险改革 解决银行问题的可靠程序。
要下载 Stefano Micossi 向欧盟委员会提交的完整报告，请单击此处。
附件：S…crap_Basel_K_rules_23 November 2011_final.ppt
