开云集团 水槽， 左室 抗拒但没有说服力， 爱马仕 飞。豪门第一季度可以这样概括 法国奢侈品。这一对比趋势反映了分析师的预测，他们长期以来预测整个高端商品行业今年开局疲软，现在正关注各个品牌和市场的表现，以了解下半年是否会出现增长。期待已久的反弹将于 2024 年到来。所有人的目光都集中在了 中国， 这一基本变量严重影响了该行业知名企业的账户，也影响了北美地区，在经历了 2023 年的疲软之后，北美地区可能会在未来几个月内保留积极的惊喜。
法国奢侈品季刊：开云集团与古驰最差
让我们与开云集团共舞吧，开云集团已经受到特别监视一段时间了，在第四季度表现令人失望并在 23 月份启动收入警报后，该公司于 XNUMX 月 XNUMX 日宣布，第一季度结束时 收入下降 11% （在可比基础上增长 10%）至 4,5 亿欧元。最重要的是 古驰的表现 今年前三个月的收入为 2,1 亿欧元，同比下降 21% 或 18%。 Yves Saint Laurent 的收入下降了 8%，Bottega Veneta 的收入下降了 2%。无论是在母公司层面还是对于单个品牌来说，这都是 亚太地区表现不佳 对业绩产生影响，而西欧、北美和日本的业绩与 2023 年第四季度持平。
总裁兼首席执行官的评论不言而喻 弗朗索瓦 - 亨利·皮诺：“开云集团第一季度业绩大幅恶化。虽然我们预计今年开局会很困难，但市场状况停滞不前，尤其是在中国，而且 战略重新定位 从 Gucci 开始，我们的一些品牌加剧了我们营收的下行压力”，这位开云集团一把手表示，并补充道，“鉴于收入的下降以及我们继续有选择地进行长期投资的坚定决心我们品牌的吸引力和独特性，我们现在计划注册 上半年营业利润大幅下降 今年的。我们都在不懈努力，帮助开云集团克服当前的挑战，重建实现持久增长的坚实平台。”考虑到收入趋势恶化，该集团现预计40年上半年的当前营业利润较45年上半年下降2024-2023%。
LVMH因酗酒受到处罚
全球第一奢侈品巨头 LVMH 第一季度收官 收入下降 2% 与2023年同期的20,694亿欧元相比，去年同期为21,035亿欧元，这突显出尽管“地缘政治和经济背景仍然不确定”，但今年开局良好。欧洲（+2%）、美国（+2%）以及最重要的是日本（+32%）的销售情况良好，而其他地区的销售情况良好亚洲下跌6%。时尚和皮革制品部门前三个月营业额为 10,490 亿美元，下降 2%（按固定汇率计算+2%），其中 Louis Vuitton 和 Dior 表现良好，但对该集团不利的尤其是双数字下降（有机水平为 -16% 或 -12%） 葡萄酒及烈酒部门。手表和珠宝第一季度下降 5%，至 2,466 亿美元（按固定汇率计算-2%），而香水化妆品和精选零售的收入分别录得+3%（按固定汇率计算+7%） + 5%（按固定汇率计算+11%。
2024 年全年我一致认为增长约为 7%，其中时装和皮革制品部门增长了约 6%。 Equita 分析师预计 2024 年营业额为 91,4 亿美元，增长约 6%，净利润将从 15,159 亿美元增至 16,5 亿美元，后者高于市场预期的 1%。
爱马仕在亚洲也以两位数的速度飞速发展
然而，爱马仕的奔跑并未停止，2024 年前三个月以 营业额3,8亿欧元，增长12,6% 与 2023 年同期相比（按固定汇率计算增长 17%），确认“尽管经济、政治和地缘政治背景存在不确定性”，“ 中期而言，“以固定汇率计算的收入增长雄心勃勃”。 第一季度收入主要由皮革制品销售推动，皮革制品是爱马仕营业额的最重要组成部分，“由于需求特别强劲”，皮革制品销售额增长了 20%，达到 1,6 亿欧元。服装和配饰的收入也实现了两位数增长，增长了 16%，达到 1 亿美元，而丝绸和面料的营业额增长了 8%。最后，香水、美容和手表部门录得+4%。鉴于所取得的成果，小组决定 增加皮革制品产能，宣布将在未来几年实施的四个项目：2024年在里永（多姆山）、2025年在西班牙岛（夏朗德省）、2026年在卢佩斯（吉伦特省）和沙勒维尔-梅济耶尔（阿登地区）到 2027 年。
从地理角度来看，与竞争对手不同 爱马仕在亚洲也取得了优异的成绩 其中，除日本外，尽管农历新年期间收入略有下降，但收入增长了 14%，相当于 1,0 亿欧元。然而，平均支出的增加弥补了消费的下降。首席财务官解释说，购买更容易获得的丝绸产品的顾客数量有所减少，但较富裕的人继续购买。日本销售额猛增 25%，美洲销售额猛增 12%，欧洲（不包括法国）销售额猛增 15%，法国销售额猛增 14%。
“豪华”预算：一切都取决于中国
想要盘点一下法国奢侈品巨头一季度的表现，可以说，爱马仕的出色表现、LVMH的放缓和开云集团的倒闭之间的区别（几乎）完全在于 在亚洲和中国取得的成果 尤其。虽然以阿尔诺和皮诺为首的巨头分别录得较大亏损（开云集团和古驰）或较少亏损（路威酩轩集团），但爱马仕通过专注于以下领域成功巩固了自己的地位： 超豪华产品， 其成本成功地弥补并克服了影响整个行业的消费普遍下降的情况，实现了稳健增长。
因此，不久的将来会发生什么将取决于 中文问题。北京在 2023 年出现新冠疫情后的反弹之后（与 13 年相比增长 2022%，但仍受到大流行和强制关闭的影响）应该会记录 2024年“增长有限”。这是贝恩公司在最新的《中国奢侈品报告》中所说的，其中特别谈到了“中个位数”的增长。
“ 中国奢侈品消费基本面依然稳固 贝恩公司高级合伙人兼时尚与奢侈品全球主管克劳迪娅·达皮齐奥 (Claudia D'Arpizio) 解释道：“从长远来看，尽管短期内存在一些不确定因素，这些因素与消费者信心的恢复速度和海外购物的发展有关。” “总的来说，我们预计另一个 中国海外奢侈品消费迎来积极一年尤其是在亚洲目的地，同样考虑到中国大陆和国外市场之间不同的定价策略，这在这场博弈中发挥着至关重要的作用。因此，在这种背景下，品牌的落实就显得至关重要。 全球统一战略”。 2023年的积极表现“体现了中国奢侈品市场所有类别的特点，在经历了因疫情而动荡的三年之后，我们可以相信，2023年标志着这个市场的开始 正常化的增长轨迹”，贝恩公司高级合伙人兼欧洲、中东和非洲时尚与奢侈品领导者 Federica Levato 补充道。 。
奢侈品：市场的其他主角
我们已经快要结束季度了（仍然有一个很大的机会 历峰集团 将于 17 月 XNUMX 日公布财报），奢侈品行业似乎形成鲜明对比，但意大利时尚却成功地在光与影的全景中赢得了自己的一席之地。收入记录为 MONCLER （+ 13% 至 818 亿）， Brunello Cucinelli （+16,5% 至 309 亿），但也来自像 普拉达 （+16 至 1,2 亿）预示着不久的将来。
“在中国消费者支出存在不确定性的情况下，我们的首选仍然是具有较高品牌吸引力和市场领导地位的品牌，例如 LVMH、Brunello Cucinelli 和 Hermès，而我们对开云集团、Burberry 和 Ferragamo 的扭亏为盈的故事持更为谨慎的态度。”分析师解释道。至 MF 美国银行据报道，“尽管市场现在已经很好地理解了该行业的正常化，但我们认为投资者应该利用第一季度来考虑五年复合年增长率作为今年剩余时间的指南”。
