股票和债券之间的传统多元化
我们已经习惯了用这种心理分裂进行推理，甚至我们内部人士有时也会在讨论中将风险与投资组合中的唯一股份百分比联系起来。 这是不对的。 中央银行的零利率或负利率政策已经改变了风险或无风险的概念。 去年，奥地利以略高于 2% 的利率发行了 1 年期债券。 如果仅加息 50%——从任何长期图表来看都微不足道——您的投资损失将接近 20%！ 没有人的投资组合中有百年国债，但我们或多或少都有长期债券。 说今天的投资组合是低风险的，因为它可能只有 30% 或 XNUMX% 投资于股票，这完全是误导。 尝试很好地了解投资组合的整体风险。
风险与回报的相关性
虽然我们可能假设每个人都知道风险和回报之间的相关性——为了获得更高的回报，我必须承担更多的风险，但同样众所周知的是，在许多情况下，我们的思想会自然而然地导致我们过度规避风险。 我建立在行为金融学理论的基础上，在过去的二十年中两次获得诺贝尔奖。 这可能是构建正确投资组合的重大障碍，并会影响预期回报（或不切实际的回报）。 尝试在这方面比较自己。
多样化
是的，但是怎么办？ 投资者最大的挫败感之一是看到不同管理公司产生的回报大同小异。 原因在于客户和经理之间的利益不一致，他们往往由于其性质和规模而倾向于不偏离市场回报（基准）以避免承担真正的管理风险。 因此，当客户决定拥有 70% 的债券和 30% 的股票时，客户自己在不知不觉中成为了自己的经理。 经理们将参考该授权，试图尽可能少地偏离它，但实际上背叛了授权的精神，并阻碍了对多元化的追求。 如果您选择不同的经理，请确保他们确实做不同的事情。 并且可能还投资于他们提供的产品。
投资的时间范围
尽管你们中的许多人没有流动性需求或可以为此做好计划，但对投资的即时流动性的偏好非常强烈，尤其是在意大利。 这会产生两组问题。 放弃更高的回报，在绝大多数情况下，具有较长期限的投资工具能够获得。 并且在第一个严重的市场下跌时出售许多头寸，实际上是在合并无谓损失。 请注意，尤其是在当今世界，超过 50% 的交易量来自算法系统或指数基金，您没有机会——我的意思是没有机会——预测或遏制任何市场波动，相反，最好留下来离开。
货币多元化
我的经验表明，有时你会非常注意股票、公司债券等的风险水平，但你可以安全地投资 30% 或更多的资产，例如美元。 现在，货币是金融市场中最不可预测的投资，也是最不稳定的投资之一。 大量的货币头寸可能会挫败经理的工作（或放大它）并代表它们的本质：投机性投资。 因此，必须在仔细分析个人资产后做出决定，外币投资应分为不同的账户，以了解经理工作的优点。
成本控制
我认为关于成本的讨论比看起来更复杂和微妙。 鉴于该行业在这方面的不透明性，对佣金水平的关注是神圣不可侵犯的。 但一如既往，这取决于我作为客户支付的费用。 如果我必须为第 3 点中提到的基准管理付费，正确的成本将是零或更多一点。 在当今世界，我可以用几分钱的被动工具来复制它。 如果我有机会与索罗斯或沃伦巴菲特一起投资，我什至支付 5%，我是一个快乐的客户。 一个好的经理总是会付出代价的。 仔细分析你所依赖的经理人扣除费用后的历史回报，注意不要在削减成本的同时削减你的回报。
在你的办公桌上放一本奥德赛
尤利西斯 (Ulysses) 被锁链以抵抗塞壬之歌的部分不仅是一个精彩的故事，而且也是随着时间的推移保护和增加一个人的遗产的真正秘诀。 特别是在我们正在经历的市场阶段，歌曲特别来自两个来源。 金融业总是以新的想象力生产各种产品和潜在的未来回报。 还有起居室，我们都知道至少有一个人物是靠比特币致富的，他以 40 美元的价格购买了石油，并在 2008 年 XNUMX 月卖掉了所有东西。没有纪律，我们就无法遵守上述规则，我们无法随着时间的推移创造价值.
