美国投资银行在国际舞台上一直扮演着举足轻重的角色。 自佩科拉委员会成立以来，在 2008 年代大危机期间，这些机构在同一危机的爆发和扩大中的重大责任得到强调。 同样，在 13 年危机期间的调查中也出现了类似的结果，再次强调了这些中介机构的决定性作用，最近摩根大通的认罪协议将不得不支付 XNUMX 亿美元美元为自己的违规行为。
回到 2008 年，我们可能都记得雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 员工的形象，他们在那年 15 月 11 日离开了这家美国巨头雄伟的总部，手里拿着箱子，几个小时前使用第 XNUMX 章宣布破产。 鉴于这种中心性，了解投资银行如何应对如此严重的危机爆发、观察绝对和相对盈利指标（如 ROA、资产回报率和 PCAV、人均增加值，即净/员工人数）。
与预期相反，这些指标显示了危机前时期和 2008 年后时期的业绩增长，从而凸显了与其参考市场截然不同的数据。 例如，高盛0,78-2001年的平均ROA为06%，0,92-2009年为12%，两个时期的PCAV从199万美元增加到228万美元。
上面所说的引出了责任和逆势增长的论点，但更有趣的是了解导致两条相反路径取得成就的原因。 起初，人们可以想象这种逆势表现取决于危机爆发后美国投资银行业务在严格运营方面的演变。 然而，这一论点并没有找到真正的依据，因为至少在参考期内，所分析的机构在其财务报表中的核心活动方面保持不变，没有显示如此重要的数据来证明变化的假设是正确的操作。 因此，突出的强烈反趋势似乎取决于其他进化因素。
因此，可以考虑的第二个假设是，美国投资银行改变了它们的地域范围。 事实上，移民到新市场肯定是这些中介机构的基本步骤，了解在哪些方面发生这种情况，最重要的是出于什么原因，这很有趣。 一个有趣的工具可以作为衡量这一过程的标尺，当然是 IPO 的数量。
从与该工具相关的数据分析中可以看出，从 1586 年代初开始，发达市场中这种特殊类型的交易急剧下降，这种感觉在危机爆发后加强，反而突出了亚洲市场业务增长明显，尤其是中国市场。 例如，主要发达国家（北美、欧洲和日本）的 IPO 总数在 2004-05 年为 863 件，2010-11 年下降到略多于一半（256 件），因为中国的 IPO 从 801 件减少到 16,1 件，中国占发达国家总量的比重从 92,8% 上升到 XNUMX%。
显然，在亚洲开设办事处数十年的美国投资银行协助了大部分 IPO，这导致了此类活动的主要参考市场的领土迁移。
要了解亚洲市场会是什么样子，观察世界银行最近如何将其对亚洲市场 2014 年的增长预期从 7,8% 下调至 7,1% 以及为了相对论爱好者的利益，这很有趣，这些对于任何其他经济背景来说都是难以想象的数值，而中国的数值接近 8%。 或许更有趣的是，近年来中共三中全会提出的进一步宏观经济分析，其目标是用人民币取代美元成为国际储备的官方货币，将美元定义为“过去的产品”。
最初的挑衅立即变成了严酷的现实，并由一系列专注于此目标的元素所证实。 比如中国持有的巨额官方储备（35%），或者2010年以来签署的一系列以人民币为官方交易货币的国际协议，或者世界银行发行的人民币凭证来披露使用这种货币，但更强大的是中国自 6 年 2012 月 XNUMX 日以来绕过美元以人民币购买石油。
所说的话更加强调了胡锦涛主席的预言，并且越来越给人留下这样的印象，即 XNUMX 世纪对于美元来说就像 XNUMX 世纪对于英镑一样，为了那些代表英国的人纸白虎的亚洲奇迹。 鉴于这些宏观经济分析，就更容易理解促使美国投资银行向东方扩展业务的原因。 毕竟，历史的教训之一是国际兑换货币和主要金融中心都倾向于属于主导经济体。
因此，美国投资银行的未来可能不会一帆风顺，它们已经能够利用具有国际意义的金融危机，发展业务并从中获益。 现在，他们必须同样有远见地了解，根据他们在东方的业务，立足华尔街在多大程度上可以成为一种优势，而不是一种劣势。
