大量流动性流入市场后 欧洲央行量化宽松 导致股价快速上涨，“市盈率的增长可能是一个风险信号 投机泡沫形成的可能性”。 这是Consob总裁发出的警报， 约瑟夫维加斯，在他与金融市场的年度会议上发表讲话时。
无论如何，Qe“导致政府债券的利率和收益率出现前所未有的下降 - Vegas 补充道 - 这将减少偿债支出，并使公共财政失衡严重的国家更容易实施赤字控制措施，但在平行下”。
Consob 的第一名随后强调了克服意大利和欧洲金融平衡的历史限制的历史机遇。 委员会的报告，今年远在世博会的结构，从而推出了一系列的建议。
为什么不使用，除其他事项外，维加斯说， 世博会基础设施 主持“一个专门为中小企业和创新型初创企业提供专业服务的欧洲中心？”。 可以在该地区为所有欧洲中小企业创建一个单一的大型数据库，能够“让实体欧洲经济中广泛的投资机会变得可见”。
即便如此，威胁复苏的致命弱点还是可以克服的：生产性结构，尤其是中小型企业，几乎完全依赖银行融资渠道。 银行渠道和金融市场之间缺乏平衡威胁着实体经济的效率。
因此，Consob 打算促进几个层面的干预，以刺激 中小企业进入金融市场. “例如 - 维加斯说 - 在公众订阅或销售报价方面，人们可以预见 内容极其简化的招股说明书方案 已上市证券的所有要约”。 Vegas 补充说，我们可以“考虑允许中小企业开展业务的可能性 法定退出 关于强制收购要约的纪律”。
不排除在指令换位之际 用户评论透明, 向上看 强制沟通的门槛，今天固定在 2%，最高可达 3% 甚至 5%。 大号'季度报告义务最后，它可能仅限于大公司。
同样重要的是，从有利于中小企业进入市场的角度来看， 基金的基金. 根据 Consob 的说法，目标是提高市场流动性水平，特别是对于中小企业，“能够保证报价的稳定性及其与公司基本价值的更大一致性”。
如果正如 Matteo Renzi 本人已经预料到的那样，养老基金金融市场的积极主角的作用不断增强，那么该行动就可以成功。 “在意大利——总统补充道——养老基金在股市中发挥的作用仍然太有限。 根据经合组织的最新数据，意大利养老基金在股票上的投资约占总投资的 20%，而经合组织国家的平均水平约为 40%，美国为 50%。”
简而言之，在金融市场有利的时刻，从Pizza Affari开始，Consob刺激运营商、运营商和政客进行质的飞跃。 目标是在未来十年内实现 资本市场联盟也就是说，正如欧盟绿皮书所预见的那样，我们必须承认我们不再需要我们习惯于支持增长的机制。 我们需要努力协调立法和财政规则体系。 乌托邦？ 不，如果要保证欧元区的发展，就需要一个多年期项目。 为了实现这一目标，维加斯总结说，“我们还必须给自己同样的税收和同样的法律”。
