PIR霸道亮相意大利市场，让投资者和运营商目瞪口呆。 没有人想到个人储蓄计划会如此成功，以推动政府和经纪人在其运作的头几个月就提高资金估计，也没有人会想到像 FTSE Small Cap 和 AIM Italia 这样的指数会被如此多的资金投资流动性。
在这前七个月里，PIR 市场一直由银行和资产管理公司主导，但日前新主角登场：Generali Italia。 XNUMX 月中旬，Lion 的保险公司推出了一款新产品 GeneraCrescIta，与其他产品不同，该产品将保险成分作为其强项之一。
FIRSTonline 与 Giancarlo Bosser 谈到了这个新奇事物，自 1997 年加入 Generali，现在是 Generali Italia 的首席人寿和员工福利官，他向我们解释了意大利保险公司新 PIR 的特点，说明了这个新产品的目标是什么，保险份额是多少以及如何, 以 Gesav 为代表，影响投资以及对客户有什么好处。 在不忽视个人计划对分配了大量资源的公司的影响的情况下。
Doctor Bosser, Generali Italia 最近推出了一项新的个人储蓄计划。 您的产品的主要特点是什么，它与市场上已有的其他产品有何不同？
“这是一种新的保险投资解决方案，旨在实现投资可靠性与寻求长期盈利能力之间的最佳结合。 作为一家保险集团，尤其是在当前这样的市场环境下，我们非常关注波动性管理。
我们产品的附加值在于积极管理（专注于严格选择我们投资的公司）与更好地控制市场风险和投资流动性之间的结合。”
立法规定，PIR 总价值的至少 70% 必须投资于意大利居民公司的金融工具，而投资组合的其余 30% 可以投资于任何工具。 您已决定为 Generali Italia 的独立管理机构 Gesav 保留 15% 的股份。 几乎只有这种选择背后的原因以及您所针对的储户的便利性是什么？
“正如我所提到的，它是一种旨在成为与投资风险和寻求长期回报相关的多元化工具的产品。 它分为两个部分，以更好地捕捉客户的需求。 85% 包括客户从两个选项中选择的投资线，由不同的基金组合组成：InItalia 线，由于债券和股票之间更谨慎的投资方式，更倾向于逐步资本增值，以及 InItalia Plus线，更倾向于抓住股市的增长。
剩下的 15% 包括以 Gesav 为代表的更传统的保险部分。 独立管理的存在，以及其随着时间的推移产生稳定回报的证明能力，使 GeneraCrescIta 与专门投资于基金的 PIR 相比能够更好地控制风险。
至于储户的便利，GeneraCrescIta 将保险优势与 2017 年预算法立法规定的回报减税相结合，该法规定，如果投资至少持有 5 年，则应计资本收益可完全免税”。
将 PIR 引入我们的法律体系的目标之一是刺激实体经济，将资源输送给意大利公司。 您选择或将根据哪些标准选择要投资的公司？
“利用 Generali Investments 的专业知识，我们的保险资产管理公司，意大利资产管理的领导者，管理着超过 455 亿欧元的资产，我们将选择意大利实体经济中保证最大发展潜力的公司和流动性风险的最佳控制。 然后我们将访问这些公司，以便能够通过关注最稳健和可持续发展的公司来选择限制投资小组”。
与其他运营商不同，为什么 Generali Italia 会等到推出其第一个 PIR？
“我们是首批开始提供 PIR 的保险公司之一。 与资产管理公司和银行不同，整个保险业必须等待监管框架更加明确。 一旦我们有了预期的迹象，我们立即启动了我们的 PIR。 事实上，我们希望与客户并肩作战，通过对意大利企业现实的投资为国民经济的增长做出贡献。”
自首次亮相以来的几个月里，人们对 PIR 的成本提出了批评。 在这方面，Generali Italia 在 GeneraCrescIta 上设想的进入、管理和绩效佣金是多少？
“与所有服务一样，成本取决于所提供服务的质量。 我们通过发挥我们所有的专业知识来提供积极的投资管理，我们不仅仅依赖指数，这决定了我们的报价和服务的质量。
目前，我们 PIR 中的成本范围无论如何都在平均范围内。 对于入门费用，保单签发时的固定金额为 150 欧元； 发出附加付款时的固定金额为 100 欧元； 年度管理服务费为 1,60%。 对于与标的基金相关的任何成本，管理费等于 0,60%”。
证券交易所的 PIRs 经历了真正的繁荣，AIM 正在进行一场小型革命：IPO 雨，价格飙升，交易量暴涨。 大量现金涌入了一个由 60 只股票组成的板块。 你觉得这种发酵怎么样？ 未来会不会有泡沫危险？
“不能先验地排除这个假设，但也正是出于这个原因，我们和 Generali 一样，决定创建一个主动管理的解决方案，检查整个市场以寻找可持续增长的最佳前景，而不是求助于指数”。
市场应如何发展以保证小储户的投资有更大的安全性，由于对资本利得的免税规定，他们已被确定为 PIR 的目标？
“在目前的情况下，为了增加储蓄的价值，有必要去寻找市场提供的机会，通过正确的分散投资来管理风险，并有非常明确的投资目标。
根据个人的实际需求提供易于获取、透明和个性化的服务，是市场、经理和顾问可以对小额储户的需求做出的最佳回应。”
在您看来，这些产品能否成为国家增长的驱动力，尤其是企业规模发展的驱动力？
“从国家体系的角度来看，这是一个很好的机会，可以将流动性引向实体经济投资，弥补目前受阻的信贷市场部分，从而能够为意大利最好的公司提供资金。
通过我们的 Pir GeneraCrescIta，我们相信我们可以通过响应个人和家庭以及公司和中小企业的需求，对他们产生积极影响”。
意大利保险公司希望将投资于独立管理的配额提高至 30%。 或者，您认为在不久的将来实施这些工具并对实体经济产生更大影响的最有用措施是什么？
“将保险 PIR 中的单独管理额度提高到 30% 的可能性只能是在收益率稳定机制方面丰富产品的机会。
未来的进一步发展只能来自于以最大可能的灵活性管理投资、保障税收优惠和国家实体经济的长期投资目标的可能性”。
