由于 Covid 紧急情况,必须重新审视一项工业计划,但无论如何都证实了已宣布的基石 去年17月XNUMX日,就在几个小时前 - 除其他事项外 - Intesa Sanpaolo 推出了 PEO,该 PEO 将于 6 月 28 日下周一生效,并于 2022 日结束。这是 Ubi Banca 董事会发布的关于战略的更新总结现在和 XNUMX 年,无需等待将导致与 Carlo Messina 领导的研究所合并的操作结果即可重新设计。 2022年预计净利润562亿欧元,相对于原计划的665,减少了约1个百分点的RoTE,但 股息增加,这在三年期间增加到约 840 亿欧元,相当于该期间每股累计超过 73 美分。 伦巴第银行认为,“这是一种巨大的弹性表现”,并补充说,其中一项伟大的创新是将 Aviva Vita 100% 内部化,这将导致在计划范围内的预期投资回报率超过 10%。
Ubi Banca 在董事会会议结束时写道:“计划更新的结果证明了该集团的能力和反应速度以及灵活性,以及在最佳时刻保留价值储备的重要性”。 该银行回顾了未来几年的优势 营业收入的维持 (CAGR1 +0,7%,包括 Aviva Vita 的 100%) 在三年期间 GDP 演变和负利率的保守情景下; 运营成本的控制(CAGR -0,6%,其中包括新集体协议的影响、增加对新技术的投资以及 Aviva Vita 的内部化); 到 62 年,信贷成本将降至 2022 个基点。“该银行 - 继续新闻稿 - 能够以完全平静的资产负债表面对意想不到的危机”。
事实上,数据显示 CET1 比率远高于 12,5%,这是之前为 2022 年设定的目标,而且由于 2019 年成功实施的重要排放计划,储量允许在必要时自主市场至少再持续 12 个月。 Ubi Banca 还强调其拥有一系列优质贷款 具有低水平的高风险信用 (占总数的 2,7%)且覆盖良好(截至 55 年 2020 月末为 7,5 个基点),总减值贷款水平显着降低至 2.000%。 然而,新计划不能不考虑到 Intesa Sanpaolo 的运营,因此一些业务被暂停,例如与 Cattolica 和 Aviva 的银行保险协议、人员裁员(预计将有超过 175 名员工出现负余额) ,关闭了 XNUMX 家分支机构)和重新谈判证券服务协议。
事实上,裁员是确定的,但要看Ops如何结束,2021年会再次讨论,就像新计划中也确定了技术投资和房地产部门的重组一样。 预计三年期间累计 IT 投资为 645 亿, 与 XNUMX 月份宣布的相比有所增加 与前三年相比,整体增长了 24%。 此外,Ubi Banca 并不打算说再见,实际上在某些情况下会加强集团的产品公司(资产管理、保理、租赁、薪资支持贷款、IW Bank、银行保险,以及收债平台)”以获得最好的客户服务,并作为额外的价值存储。
反对 INTESA SANPAOLO 的行动:这就是为什么
在审查计划后,Ubi Banca 还传达了董事会关于联合圣保罗银行运营的结果。 “董事会决议的操作没有得到发行人的同意,被认为对股东不方便”。 以下是 Ubi 列出的六个原因:
- 由于要约没有设想现金对价,UBI Banca 股东负责与实现 ISP 定义的交易战略目标相关的风险。 代价 - 由 UBI 股份和 ISP 股份之间的交换比率表示 - 没有充分补偿此类风险 此外,它还为 ISP 的现有股东带来了更有利的价值分配和协同效应。
- 代价表达了 UBI Banca 的估值 不反映其真实价值 与 ISP 的股东相比,UBI Banca 的股东受到惩罚。
- UBI 股份具有很高的价值增长潜力,同时考虑到 UBI Banca 在独立基础上的增长前景,以更新业务计划的目标、其资本稳固性和 他作为主要球员的地位 能够在该国银行业的整合过程中发挥关键作用。
- 要约人实现本次交易战略目标的可能性存在不确定性,因为 受多种竞争因素的制约,由 ISP 自己在注册文件中强调,包括根据 ISP 制定的条款和条件完成合并以及将银行分行转让给 BPER 以及将保险分行转让给 UnipolSai 的不确定性。
- 不参与PEO的UBI Banca股东 他们仍然会受到保护 通过立法所设想的控制。
- 该要约是更广泛战略计划的一部分,旨在通过消除竞争对手来加强 ISP 在意大利的地位,而不会实际改变 ISP 在欧洲的定位。 OPS 对利益相关者也适得其反 UBI Banca,因为它将允许 ISP 在意大利建立主导地位,这在欧洲大国中是反常的,并且可能对 UBI Banca 经营所在地区的经济和社会结构造成损害。