很自然地期望具有高金融稳固性的国家（例如美国或德国）的传统（即名义利率）长期债券（具有遥远的期限）必须提供高于短期的回报率- 定期债券。
两种期限之间收益率的正差称为期限溢价或期限溢价。 这种直觉似乎也被收益率曲线的斜率所证实，从历史上看，收益率曲线在很大程度上是向上倾斜的（长期债券的收益率高于短期债券的收益率）。 事实上，根据一些经济学家的说法，没有充分的理由期望到期溢价为正，因为对于某些投资者而言，短期债券的风险可能高于长期债券，而对其他投资者而言，情况可能恰恰相反。 例如，对于具有长期期限和长期负债的投资者而言，期限较远的债券是风险最小的投资（想想零息债券，即没有息票，在需要投资资金时到期，因此使投资策略与要实现的目标完美匹配）。
对于这些投资者来说，长期投资国库券（我们的 BOT）实际上存在所谓的再投资风险，因为未来购买的债券利率是不确定的。 另一方面，对于短期投资者而言，考虑到利率上升的风险以及随之而来的未来销售价格的不确定性，长期债券存在风险。
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