سامان اور خدمات کی فراہمی کے لیے پی پی اے اے کی ادائیگیوں کے وقت کے حوالے سے یورپی ہدایات کی منتقلی نے واجب الادا اور غیر ادا شدہ قرضوں کے اہم ذخیرے کو ٹھکانے لگانے کا مسئلہ حل نہیں کیا ہے (اب اٹلی کے بینک کا تخمینہ 91 بلین یورو ہے) ، اور نہ ہی ایسا لگتا ہے کہ مستقبل کے لیے بھی دیر سے ادائیگیوں کے رجحان کو مکمل طور پر ختم کر دیا گیا ہے۔ پی پی اے اے کے قرضوں میں تجارتی قرضوں کے حساب کتاب پر غیر سخت قوانین (یورپی اور قومی) کی موجودگی میں، انتظامیہ کے پاس اب بھی ایک مضبوط ترغیب تھی کہ وہ ادائیگی میں تاخیر کرکے استحکام کے معاہدے کی رکاوٹوں کو دور کریں۔ ان کے قرض اور میعاد ختم ہونے پر ان کی تصدیق نہ کرنا؛ پھر مختلف قرض دہندگان کے ساتھ تصفیہ کے معاہدوں کے ذریعے قانون کے ذریعہ فراہم کردہ جرمانے کے مسئلے کو حل کرنا، ادائیگیوں میں مزید تاخیر کی مضمر بلیک میلنگ کی بنیاد پر ان لوگوں کے خلاف جو تصفیہ کے معاہدے کی تجویز کو قبول نہیں کرتے ہیں۔
مونٹی حکومت کی طرف سے تصور کردہ ٹولز، اور یوروپی ہدایت پر عمل درآمد میں متعارف کرائے گئے تاخیر سے ادائیگی کے جرمانے کی اسی سختی نے مسئلہ حل نہیں کیا ہے۔ فرمان قانون n. 35 کا 2013 20 بلین کی پہلی قسط کی ادائیگی کو منظم کرتا ہے، 2014 بلین کی دوسری قسط 20 تک ملتوی کرتا ہے، دیگر واجب الادا قرضوں کے بارے میں کچھ نہیں کہتا ہے۔
ہماری کمپنیوں کو عوامی انتظامیہ سے ان کی وصولیوں پر بینک ایڈوانس دینے کا مفروضہ بھی فیصلہ کن ثابت نہیں ہوا۔ اگر پیشگی میں بینک کو کریڈٹ کی ملکیت کی قطعی منتقلی شامل ہے، تو کمپنی رعایت پر لاگو کردہ شرح کا بوجھ برداشت کرتی ہے۔ اور بینکنگ سیکٹر کو ادائیگی کی غیر یقینی شرائط کے ساتھ کریڈٹ شامل کرنے پر مجبور کیا جاتا ہے (جو کہ عوامی انتظامیہ کی طرف، صرف جزوی طور پر سینٹرل گارنٹی فنڈ کی طرف سے ضمانت دی جاتی ہے) اس کے پہلے سے ہی غیر فعال اور مسائل والے قرضوں کے بڑے ذخیرے میں۔ اگر، دوسری طرف، ایڈوانس میں کریڈٹ کی ملکیت کی قطعی منتقلی شامل نہیں ہے بلکہ صرف ضمانت کے طور پر دینا شامل ہے، تو کمپنیاں بینکوں کو اپنے مہنگے قرضوں کی سطح میں اضافہ کرتی ہیں اور موجودہ قانون سازی کی بنیاد پر مجبور ہوتی ہیں، ڈیفالٹ کرنے والے PA کے خلاف کارروائیوں سے دستبردار ہونا (ان لوگوں کے مقابلے میں جو قانونی کارروائی کرتے ہیں یا ایسا کرنے کی دھمکی دیتے ہیں ان کے مقابلے میں ادائیگی ملتوی ہونے کے خطرے کے ساتھ)۔ مزید برآں، خاص طور پر کریڈٹ بحران کی صورت حال میں جیسے کہ موجودہ، یہی کمپنیاں عام کریڈٹ دینے کے حوالے سے بے گھر ہونے کا خطرہ رکھتی ہیں کیونکہ بینک ادا کیے گئے قرضوں کے بڑے پیمانے پر ایڈوانس شامل کرنے سے گریزاں ہیں۔
اس لیے مزید سخت حل اپنانے کی ضرورت ہے: یہ سمجھا جاتا ہے کہ تجارتی قرضوں کا جن کا بروقت مقابلہ نہیں کیا جاتا ہے، ان کو قانونی مدت (پہلے سے نافذ العمل) کے اندر ختم کر دیا جانا چاہیے۔ لیکن یہ بھی فراہم کریں کہ، اگر کسی وجہ سے ان کو ختم نہیں کیا جا سکتا ہے، تو ان کا کسی بھی صورت میں تصدیق شدہ ہونا چاہیے اور ان کا حساب پختگی کے وقت (اور 1 یا 2 کے اندر بقایا جات کے لیے) عوامی قرض (اور اندرونی استحکام کے معاہدے میں) میں ہونا چاہیے۔ مہینے)، ان انتظامی اور اکاؤنٹنگ ذمہ داریوں کی تعمیل کرنے میں ناکام رہنے والے ہر فرد کے لیے مناسب پابندیاں (بشمول ذاتی) فراہم کرنا؛ کسی بھی عدم تعمیل کا پتہ لگانے اور سزا دینے کے لیے مؤثر معائنہ کے اوزار بھی فراہم کرتا ہے۔
بین الاقوامی منڈیوں میں، اطالوی عوامی قرضوں کے ذخیرے میں اس کے نتیجے میں اکاؤنٹنگ میں اضافہ ضرورت سے زیادہ تناؤ کا باعث نہیں بننا چاہیے۔ یہ، بڑے حصے میں، پہلے سے ہی سمجھا جاتا ہے (خاص طور پر اب، Bankitalia کے مستند تخمینے کی اشاعت کے بعد) اور ہمارے کھاتوں کی زیادہ صفائی کی تصویر سے پورا کیا جا سکتا ہے جو ملک ابھی اشارہ کردہ قواعد کے تعارف کے ساتھ دے گا۔
یورپی سطح پر، شفافیت کے اس اطالوی انتخاب کے ساتھ تین گنا درخواست ہو سکتی ہے: ا) یوروسٹیٹ میں ترمیم کے ذریعے PPAA کے تمام ممبر ممالک کے قرضوں کی عوامی بجٹ میں شمولیت جو واجب الادا یا گرنے والے ہیں۔ قواعد b) عوامی سرمایہ کاری کے اخراجات کے اس حصے کے تمام ممبر ممالک کے عوامی بجٹ سے اخراج (جو جون 2012 کی یورپی کونسل میں منظور کیا گیا تھا) جو EU یا EIB کے تعاون سے مالی اعانت فراہم کرتا ہے۔ c) اطالوی عوامی بجٹ کے مقاصد کے لیے سنہری اصول کی اس جزوی شکل کا فوری طور پر عملی نفاذ۔
مسئلہ خسارے کی طرف سے مختلف طریقے سے پیدا ہوتا ہے (rectius، PPAA کا خالص قرض)، جہاں 3% سالانہ حد لاگو ہوتی ہے۔ جبکہ موجودہ اخراجات سے متعلق ادائیگیوں کے لیے، وہ 2013 کے خسارے پر اثر انداز نہیں ہوتے ہیں اگر پچھلے سالوں میں واجب الادا انوائسز سے متعلق ہوں، اس کا اطلاق سرمائے کے اخراجات سے متعلق ادائیگیوں پر نہیں ہوتا، جو اس کے بجائے 'موجودہ سال کے خالص قرضے کو متاثر کرے گا۔ ایک زیادہ پابندی والی تشریح کے مطابق، جو کیپیٹل اکاؤنٹ کی ادائیگیوں تک محدود ہے، تجارتی قابل ادائیگیوں کو مالیاتی ادائیگیوں میں تبدیل کرنے سے سال کے خسارے پر بھی اثر پڑے گا، جیسا کہ کمپنیوں سے پبلک ایڈمنسٹریشن سے وصولی سمیت منتقلی کے معاملے میں۔ اس لیے اختیار کیے جانے والے اقدامات کو اس طرح تصور کیا جانا چاہیے کہ کمپنیوں کے زیادہ تر بقایا جات کو فوری طور پر حل کیا جائے، لیکن اس میں شامل نہیں، کم از کم سرمائے کے اخراجات سے متعلق حصہ کے لیے، پی پی اے اے کی ادائیگی 6/7 بلین سالانہ سے زیادہ ہے، لہذا تاکہ خسارے کو 3 فیصد کی حد سے زیادہ نہ بڑھایا جائے۔ پی پی اے اے کی ادائیگیوں کو شامل کیا جانا چاہئے، جہاں ابھی ذکر کی گئی زیادہ پابندی والی تشریح غالب ہے، سرمائے کے کھاتے میں تجارتی ادائیگیوں کی مالی ادائیگیوں میں ممکنہ تبدیلی۔
اس بات پر بھی غور کیا جانا چاہیے کہ پبلک ایڈمنسٹریشنز کے خلاف تمام واجب الادا کریڈٹس کی کاروباری اداروں کو فوری ادائیگی، چاہے کرنٹ اکاؤنٹس تک ہی محدود ہو، پہلے ہی 2013 میں زیادہ VAT ریونیو پیدا کرے گی، جس کا تخمینہ 4 سے 6 بلین کے درمیان ہے: عوامی انتظامیہ کو سامان اور خدمات کی فراہمی کے معاملے میں، کمپنیاں دراصل ٹیکس کی معطلی کا فائدہ اٹھاتی ہیں۔ اس بڑھتی ہوئی آمدنی، جس کی 2013 کے بجٹ میں پیش گوئی نہیں کی گئی تھی، کو یک طرفہ اخراجات (بے روزگاری فنڈ، VAT میں اضافے کا التوا، IMU کی معطلی، بے کاریاں، بیرون ملک فوجی مشن وغیرہ) کو پورا کرنے کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے جو کہ نئی حکومت کے پاس ہو گی۔ حل کرنے کے لیے اور جن کو فی الحال 2013 کے بجٹ میں مالی اعانت فراہم نہیں کی گئی ہے۔
اس نقطہ نظر سے، میز پر کچھ تجاویز کا بھی جائزہ لیا جانا چاہئے اور ان کی حد بندی کی جانی چاہئے۔ پچھلے قرضوں کی ادائیگی کے لیے، واجب الادا کریڈٹس/ٹیکسز کے معاوضے کو خارج یا کم از کم تک محدود کیا جانا چاہیے: کسی بھی صورت میں، محصولات کو متاثر کرتے ہوئے، اس سے موجودہ سال کے خسارے میں اضافہ ہوگا۔ یہ معاوضہ، تجارتی وصولیوں اور ایک ہی پبلک ایڈمنسٹریشن کے لیے قابل ادائیگی ٹیکس کے درمیان معاوضے کی صورت میں، اس کے بجائے نئے قابل ادائیگیوں (یعنی 2013 سے متعلق تجارتی ادائیگیاں) کی ادائیگی کو ہموار کرنے کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے اور اس لیے، موثر درخواست کی ضمانت دینے کے لیے۔ نئی ہدایت کے موجودہ مدت کا حوالہ دیتے ہوئے قابل ادائیگیوں کی صورت میں، معاوضے کے درحقیقت خسارے کی حرکیات پر غیر جانبدار اثرات مرتب ہوتے ہیں۔
یقینی طور پر مفید - مذکورہ بالا حدود کے اندر - اندرونی استحکام کے معاہدے کے طریقہ کار پر نظرثانی ہے تاکہ انتظامی سرپلسز یا دیگر مائع اثاثوں والے PPAAs کو تجارتی قرضوں کے بقایا جات کو حل کرنے کے لیے استعمال کرنے کی اجازت دی جائے۔ تاہم، اس بات پر زور دینے کے قابل ہے کہ، مذکورہ وجوہات کی بنا پر، اس نظرثانی کو صرف موجودہ قرضوں کے تصفیہ کے لیے استعمال کیا جانا چاہیے، تاکہ موجودہ سال کے خسارے پر کوئی اثر نہ پڑے۔
اسی حدود کے اندر، پبلک سیکیورٹیز کے ایشو کے ذریعے قرض کے بقایا جات کی فنانسنگ مفید ہے، یہاں تک کہ اگر یہ ریاستی انتظامیہ کے قرضوں (اسٹاک کا نسبتاً معمولی حصہ) کے لیے زیادہ آسانی سے قابل عمل ہو (دوپلیکیشن کے خطرے کے بغیر)۔
ریجنز اور بلدیاتی اداروں کے معاملے میں، ظاہر ہے کہ کسی ایسے حل سے گریز کرنا ضروری ہے جس سے بقایا جات کی مالی اعانت کا بوجھ پورے قومی ٹیکس دہندگان پر پڑے۔ درحقیقت، اس طرح کے حل نیک انتظامیہ کو سزا دیں گے اور مستقبل کے لیے غیر ذمہ داری یا اخلاقی خطرے کو ہوا دینے کا خطرہ مول لیں گے (آخر میں Pantalone فراہم کرتا ہے!)
اس لیے ضروری ہے کہ ایک ایسا طریقہ کار مہیا کیا جائے جو تین معیارات کو پورا کرتا ہو: (i) یہ کمپنیوں کو اپنے بقایا جات کے سب سے بڑے ممکنہ حصے کا توازن فوری طور پر جمع کرنے کی اجازت دیتا ہے، بشمول تمام موجودہ قرضے؛ (ii) عوامی خسارے کی زیادہ سے زیادہ حد کو متاثر نہیں کرتا؛ (iii) ہر انتظامیہ کو متعلقہ بوجھ سے مستثنیٰ نہیں کرتا، اگرچہ، جہاں ضروری ہو، وقت کے ساتھ ساتھ (3/10 سال) ضرورت سے زیادہ قرض سے وصولی کے راستے کو کم کرتے ہوئے، اسی انتظامیہ کو دی گئی قرض کی حدوں کی مناسب از سر نو تشکیل کے ذریعے (جسے ہونا چاہیے) فوری طور پر ہر انتظامیہ کے بقایا قرض اسٹاک کے برابر حصہ بڑھایا جائے، اور پھر مقررہ وقت پر ادائیگی کا راستہ مکمل کرنے کے لیے سالانہ کمی کی جائے)۔
خلاصہ یہ کہ ایک بار تمام واجب الادا قرضوں کے حساب کتاب اور سرٹیفیکیشن کی ذمہ داری (جیسا کہ اوپر تجویز کیا گیا ہے) عائد کر دیا گیا (اور بھاری جرمانے اور مؤثر معائنے کے ساتھ نافذ کیا گیا)، شاید یہ کافی ہو گا:
a) حکم دیں کہ ہر PA پر اندرونی استحکام کے معاہدے کے ذریعے عائد کردہ قرض کی "زیادہ سے زیادہ حد" کو عارضی طور پر بڑھایا جائے (عوامی قرض میں فوری حساب کتاب کی وجہ سے بھی) ہر ایک کے تجارتی قرضوں کے بقایا جات کے برابر رقم سے "واپسی" کا راستہ 5 سالوں میں لڑکھڑا گیا؛
ب) بینکوں یا دیگر مالیاتی ثالثوں کے ذریعے خریدے گئے کرنٹ اکاؤنٹ سرٹیفائیڈ کریڈٹس پر ریاست کا ایک مناسب ذیلی ضمانتی طریقہ کار فراہم کرنا۔ ریاست کی طرف سے، یہ ضمانت عوامی خسارے اور قرضوں پر اثر انداز نہیں ہوگی، کیونکہ یہ پہلے سے عوامی خسارے اور قرضوں میں داخل قرضوں کی ادائیگی کی ضمانت ہوگی۔ بینکوں کی طرف سے، یہ کریڈٹس، یہ بتاتے ہوئے کہ ان کی ریاست کی طرف سے ضمانت دی گئی ہے، باسل 3 کے قواعد کے مطابق سرمائے کے تناسب پر محدود اثر ڈالیں گے۔ مزید یہ کہ، ان کا استعمال کیا جا سکتا ہے – ہسپانوی تجربے کے مطابق – ECB میں قرضوں کے لیے ضمانت کے طور پر؛
c) فراہم کرتے ہیں کہ عوامی انتظامیہ کو بینکوں یا دیگر خریداری کرنے والے بیچوانوں کے ساتھ مذکورہ بالا قرضوں کی تنظیم نو پر بات چیت کرنے کی ضرورت ہے جو کہ 5 سال سے زیادہ نہ ہو۔ فراہم کریں کہ PP.AA. قرض کی "پورٹیبلٹی" پر ایک طرح کا حق ہے، اس معنی میں کہ وہ قابل اعتماد کریڈٹ اداروں کے ساتھ اس کی تشکیل نو کر سکتا ہے، جس کو یہ حق حاصل ہو گا کہ وہ خریداری کی لاگت اور کسی بھی دوسری رقم کی ادائیگی کے ذریعے حاصل کرنے والے بینک سے قبضہ کر لے۔ چارجز ریاست کی گارنٹی، قرض کی پورٹیبلٹی، اور اس سے باہر نکلنے کا خاص طریقہ جس کا ذکر درج ذیل نکتے d میں کیا گیا ہے، بینکوں کو اس طرح دوبارہ تشکیل شدہ کریڈٹ پر اعتدال پسند شرح سود طے کرنے کی اجازت دے گا۔
d) فراہم کرتے ہیں کہ ممکنہ طور پر مشکل میں پڑنے والے بینک پہلے سے طے شدہ سالانہ حدود (3/4 بلین؟) کے اندر یہ قرضے CDP کو تفویض کر سکتے ہیں، جب متعلقہ PA میچورٹی پر سود اور معافی کی قسطیں ادا کرنے میں ناکام ہو جاتا ہے، اس معاملے میں قانون کی طرف سے منسوب CDP وہی گارنٹی آلہ جو اس کے پاس اس وقت مقامی حکام کو قرضوں کے لیے ہے (بجٹ کی آمدنی میں سے کچھ پر ادائیگی کا وفد، بشمول ٹیکس)۔ متعلقہ PA کی درخواست پر، CDP قرض کو مزید طویل مدت (20-30 سال) میں دوبارہ ترتیب دے سکتا ہے۔ اور کر سکتا ہے (جیسا کہ ماضی میں ادائیگی ڈیلیگیشن گارنٹی سے لیس رہن کے لیے ہو چکا ہے) کریڈٹس کو بطور کولیٹرل ECB سے لیکویڈیٹی حاصل کرنے کے لیے استعمال کر سکتا ہے (جو کہ ان پر غور کرتا ہے، مذکورہ گارنٹی کی وجہ سے، قیمتی کولیٹرل، جس پر معمولی بال کٹوائے جاتے ہیں۔ )
ظاہر ہے، قانون بینکوں کے لیے بیچنے کا حق یا CDP کے لیے زیر بحث کریڈٹ خریدنے کا کوئی حق قائم نہیں کر سکتا، ورنہ PP.AA کے دائرہ سے باہر CDP کی Eurostat کی درجہ بندی دوبارہ سوال میں آ سکتی ہے۔ (عوامی قرضوں سے سی ڈی پی کے قرض کو غیر مستحکم کرنے کی نسبتا ناکامی کے ساتھ)۔ لیکن یہ ذمہ داری CDP اور اطالوی بینکنگ ایسوسی ایشن کے درمیان ایک معاہدے کا موضوع ہو سکتی ہے۔
مجوزہ حل کے فوائد واضح نظر آتے ہیں:
1) تمام فرموں کو ان کے کریڈٹ اسٹاک کی پوری رقم، کم از کم موجودہ حصے کے لیے فوری طور پر ادائیگی کی جائے گی۔
2) PPAAs اپنے قرضوں کی حتمی کوریج (اخلاقی خطرے کی شکلوں کے خاتمے) کے لیے ذمہ دار رہیں گے لیکن بقایا جات کو ختم کرنے کے لیے ان کے پاس 5 سال ہوں گے اور ان کے پاس اپنی بیلنس شیٹ کو درست کرنے یا دیگر حل تلاش کرنے کا وقت ہوگا (جیسے اثاثوں کی تقسیم) ;
3) کیپیٹل اکاؤنٹ کی وصولی کے لیے ادائیگی اس کے بجائے اوقات کے اندر، طریقہ کار کے ساتھ اور حکم نامے کے قانون n کے ذریعے قائم کردہ حدود کے اندر ہوگی۔ 35/2013، خالص قرض کے 3% کی حد کا احترام کرنے کے لیے، اسی حساب کے لیے قوانین کی سخت ترین تشریح کے مطابق؛
4) بینکوں کے ذریعہ موجودہ قرضوں کی پوری رقم کی ادائیگی سے 6/8 بلین کی غیر متوقع VAT آمدنی ہوگی۔ یک طرفہ کوریج کے لیے قابل استعمال، جیسے کہ 2013 کے لیے IMU کا خاتمہ، برطرفیوں کی ری فنانسنگ اور بیرون ملک بین الاقوامی مشنز؛
5) کریڈٹ مالیاتی نظام پائیدار شرائط میں مسئلے کے حل میں تعاون کرے گا۔
6) CDP کی طرف سے کوئی بھی مداخلت ذیلی ہوگی، وقت کے ساتھ پھیلی ہوئی ہوگی اور قرض اور خسارے کے نقطہ نظر سے غیر جانبدار ہوگی۔
اس مؤخر الذکر سلسلے میں، اس بات پر غور کیا جانا چاہیے کہ، سی ڈی پی کی مداخلت کی صورت میں ٹریژری کرنٹ اکاؤنٹ میں لیکویڈیٹی کا استعمال کرتے ہوئے نہ کہ ECB کی فنڈنگ سے، قرض میں اضافہ ہو جائے گا جس کا احاطہ مارکیٹ کے ذریعے کیا جائے گا (وقت کے ساتھ ساتھ پھیلائی گئی سیکیورٹیز کی اضافی جگہوں کے ذریعے۔ اور ممکنہ طور پر ترقی کے دوبارہ آغاز کے منصوبے کے حصے کے طور پر خصوصی مسائل کے ساتھ قومی دولت کے لیے محفوظ ہے) لیکن CDP پر ریاستی قرض اسی رقم سے کم ہو جائے گا۔ کسی بھی صورت میں، مارکیٹ کا سہارا عوامی انتظامیہ کے بقایا قرضوں کی ادائیگی کے بارے میں حالیہ حکم نامے کے قانون کے تصور سے کم ہوگا۔
دوسری طرف، پوائنٹ 2 کے حوالے سے)، اس بات پر غور کیا جانا چاہیے کہ عوامی انتظامیہ، ممکنہ طور پر اپنی بیلنس شیٹ کی از سر نو ترتیب کے ذریعے پہلے سے تشکیل شدہ ادائیگیوں کو پورا کرنے سے قاصر ہیں، ان کی ملکیتی رئیل اسٹیٹ اور منقولہ اثاثوں کی قدر اور فروخت کر سکتے ہیں (اور وہ ایسا کرنے کا وقت ہوگا)۔ ان اثاثوں کو ممکنہ طور پر خصوصی فنڈز میں منتقل کیا جا سکتا ہے (جس کا انتظام اسٹیٹ پراپرٹی ایجنسی، یا سی ڈی پی، یا دوسروں کے ذریعے کیا جاتا ہے) جب تک کہ بقایا قرض کا تصفیہ نہ ہو جائے اور متعلقہ سود ادا نہ کر دیا جائے۔
ان میکانزم کے فعال ہونے سے مستقبل کے غیر معمولی عوامی قرضوں میں کمی کی کارروائیوں کی بنیادیں رکھنے کا بھی فائدہ ہوگا۔ ڈومیسٹک سٹیبلٹی پیکٹ کی عارضی نرمی، مثال کے طور پر، مختلف PPAAs کے پاس ملکیتی اثاثوں کے وقت کے پابند اور پابند تصرف پروگرام کے مطابق گریجویشن کی جا سکتی ہے۔ درمیانی مدت میں، عوامی قرضوں کو فوری طور پر ختم کرنے سے عوامی قرضوں میں اضافے کی بجائے کمی کا باعث بننے کا متضاد (لیکن کوئی کم مثبت) اثر ہو سکتا ہے۔
