یورپی مرکزی بینک کی طرف سے شرح سود میں اضافے کا وقت آ گیا ہے۔ یہ امکان ہے کہ ستمبر 2018 میں طے شدہ سیکیورٹیز کی خریداری کے لیے فرینکفرٹ انسٹی ٹیوٹ کے غیر معمولی پروگرام کی میعاد ختم ہونے تک حوالہ کی شرحیں مستحکم رہیں گی۔ لیکن، سال کے آخر تک، پہلی سختی آ سکتی ہے۔
مقررہ آمدنی والے سرمایہ کاروں کے لیے، بڑھتی ہوئی شرحیں بقایا بانڈز کی قیمتوں میں کمی کا سبب بنتی ہیں، اور بازار عام طور پر اس طرح کے واقعے سے پہلے ہی قیمت لگانا شروع کر دیتے ہیں۔ یوروپ میں ETF ریسرچ کے ایسوسی ایٹ ڈائریکٹر Jose Garcia-Zarate نے عوامی طور پر تجارت شدہ انڈیکس فنڈز کا استعمال کرتے ہوئے نچوڑ کی تیاری کے لئے تین حکمت عملیوں کے ساتھ آیا ہے۔
حکمت عملی 1: دورانیہ کو کم کریں۔
سب سے پہلے مدت کو کم کرنا ہے، یعنی شرح سود میں تبدیلی کے لیے کسی کے پورٹ فولیو کی حساسیت۔ "آئیے ایک ETF میں 10 یورو کی سرمایہ کاری فرض کریں (ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ، ایڈ) جو کہ پختگی کے پورے اسپیکٹرم پر محیط ہے،" گارسیا زارٹے کی وضاحت کرتا ہے۔ مثال کے طور پر، iShares Core EUR گورنمنٹ بانڈ، Lyxor EuroMTS All-Maturity Investment Grade یا Xtrackers Eurozone گورنمنٹ بانڈ ETFs، سبھی تجزیہ کار کی درجہ بندی گولڈ اور اوسط مدت کے ساتھ جو اب تقریباً 7,5 سال ہے۔ اگر ہم 5-1 سال کی میچورٹی کے ساتھ 3 یورو ETFs میں منتقل کرتے ہیں، تو مجموعی مدت 4,65 سال تک گر جاتی ہے اور سیکیورٹی کی قیمتوں میں کمی سے ہونے والے نقصانات کا خطرہ بھی کم ہو جاتا ہے۔ ایک ہی وقت میں، تنوع کے فوائد کو برقرار رکھا جاتا ہے."
دورانیہ کے انتظام کی حکمت عملیوں کے لیے سرمایہ کاروں کی طرف سے ایک خاص حد تک تیاری کی ضرورت ہوتی ہے، کیونکہ معاشی پیش رفت کی نگرانی کرنا اور یہ سمجھنا ضروری ہے کہ وہ مالیاتی پالیسی کے فیصلوں پر کیسے اور کب اثر انداز ہوتے ہیں۔
حکمت عملی 2: خطرے کے خطرے کو ختم کریں۔
دوسری حکمت عملی کا مقصد شرح سود میں اضافے کے خطرے کو پورٹ فولیو سے خارج کرنا ہے۔ آلات فلوٹنگ ریٹ بانڈ ہیں (تیرتے ہوئے نوٹلہذا صفر کے برابر دورانیہ کے ساتھ، یا اس متغیر کی کوریج کے ساتھ ETFs (سود کی شرح ہیج).
"یورپ میں، اس قسم کے دو ETFs فی الحال دستیاب ہیں: Lyxor Barclays Floating Rate EUR 0-7y اور Amundi Floating Rate Euro Corporate 1-3y،" Garcia-Zarate بتاتے ہیں۔ "پہلا سات سال تک کی میچورٹی والے بانڈز کے انڈیکس کو ٹریک کرتا ہے۔ دوسرا 1 اور 3 سال کے درمیان۔ دونوں آلات کے اندر موجود بینچ مارکس کے درمیان دیگر اختلافات کا مطلب یہ ہے کہ Lyxor's کریڈٹ رسک سے زیادہ متاثر ہے، اور اس وجہ سے ممکنہ طور پر زیادہ پیداوار ہے۔ متبادل طور پر، iShares یورو کارپوریٹ بانڈ سود کی شرح کارپوریٹ سیکیورٹیز کے پورٹ فولیو کے لیے ہیجڈ ایکسپوژر سرمایہ کاری گریڈ اور مدت کو صفر کے قریب بنانے کے لیے جرمن بند میں ایک ہیج کے طور پر ایک مختصر پوزیشن کا استعمال کرتا ہے۔
حکمت عملی 3: کچھ نہ کریں۔
مارننگ اسٹار محقق کا کہنا ہے کہ "سرمایہ کار جو بانڈز کا استعمال صرف ایکویٹی ایکسپوژر کو آفسیٹ کرنے کے لیے کرتے ہیں، انہیں شرح سود میں تبدیلیوں پر زیادہ توجہ نہیں دینی چاہیے۔" "آلات جیسے iShares EUR ایگریگیٹ بانڈ یا SPDR EUR ایگریگیٹ بانڈ اس نقطہ نظر سے دلچسپ ہو سکتے ہیں"۔ دونوں بلومبرگ بارکلیز یورو ایگریگیٹ بانڈ انڈیکس کو ٹریک کرتے ہیں، جو تقریباً 50-60% حکومت، 10-15% نیم حکومت، 15-20% کارپوریٹ اور 10-15% احاطہ کرتا ہے، سبھی یورو اور سرمایہ کاری کے درجے میں شامل ہیں۔ .
کاسٹ: صبح کا ستارہ
