عالمی سطح پر ایک اقتصادی طاقت، چین، جس نے پچھلے سال جی ڈی پی کی شرح نمو 7,7% ریکارڈ کی تھی (مجموعی طور پر RMB 56,9tn - USD 9,4tn کے برابر)، گزشتہ چند سالوں میں بتدریج فعال طور پر فروغ پا رہا ہے۔ بین الاقوامی لین دین میں ادائیگی کے ذریعہ اپنی قومی کرنسی، رینمنبی یا یوآن کو اپنانا۔
کا وسیع پھیلاؤ رینمنبی چین کے ساتھ کاروبار کرنے والے مالیاتی اداروں اور کمپنیوں کے درمیان (CNY یا RMB) نے اس کے استعمال کی اجازت دی ہے کہ "معمول کے مطابق کاروبار".
SWIFT کے جمع کردہ ڈیٹا کی بنیاد پر، رینمنبی نے گزشتہ سال کے آخر میں داخل کیا، بین الاقوامی تجارت میں سب سے زیادہ استعمال ہونے والی کرنسیوں کے ٹاپ ٹین میں، پچھلے مہینے کی درجہ بندی ساتویں جگہ پردنیا بھر میں 1,39 فیصد استعمال کے حصص کے ساتھ؛ اس کے بجائے اس نے یورو کو پیچھے چھوڑ دیا، اکتوبر 2013 میں، خود کو قائم کیا۔ دوسری کرنسی جو تجارتی مالیاتی لین دین میں سب سے زیادہ استعمال ہوتی ہے۔.
2009 سے، جب بین الاقوامی تجارت میں رینمنبی کے استعمال کا پائلٹ پروجیکٹ شروع کیا گیا، ملک کے سرکاری حکام نے عالمی منڈیوں میں قومی کرنسی کے پھیلاؤ کو فروغ دینے کے لیے زیادہ سے زیادہ اقدامات کیے ہیں۔
ہانگ کانگ میں جون 2010 میں باضابطہ طور پر قائم ہونے والی آف شور رینمنبی مارکیٹ (غیر سرکاری طور پر CNH کے نام سے جانی جاتی ہے) نے بھی ان اقدامات کو اپنانے کے ساتھ ساتھ چینی کرنسی کو بین الاقوامی بنانے کے عمل میں اہم کردار ادا کیا ہے۔ اس مارکیٹ کے اندر، رینمنبی مکمل طور پر قابل تبدیل ہے اور بغیر کسی پابندی کے آزادانہ طور پر گردش کر سکتی ہے۔ دیگر بین الاقوامی کرنسیوں کے ساتھ اس کی شرح مبادلہ طلب اور رسد کے طریقہ کار سے طے ہوتی ہے، یہی وجہ ہے کہ ایک ہی کرنسی کے لیے دو الگ الگ شرح مبادلہ پیدا ہوئی ہے، زمینی (CNY) اور غیر ملکی (CNH)۔
ہانگ کانگ کے بطور ٹیسٹنگ پلیٹ فارم کے استعمال نے درحقیقت چین کو غیر جارحانہ انداز میں متعدد مالیاتی اور مالیاتی اصلاحات کا تجربہ کرنے کی اجازت دی ہے جس کا مقصد عالمی منڈیوں میں رینمنبی کے کردار کی حمایت کرنا ہے۔
Il کا عمل "رینمنبائزیشن" ترقی کے لئے فراہم کرتا ہے اور چینی کرنسی کا عالمی سطح پر بین الاقوامی تجارت، سرمایہ کاری کی گاڑی اور مستقبل میں رینمنبی کو بین الاقوامی ریزرو کرنسی کے طور پر اپنانے کے لیے اہم کرنسی کے طور پر مضبوط کرنا.
دھیرے دھیرے، چینی حکومت نے ملک کی کرنسی مارکیٹ پر کنٹرول اور پابندیوں میں نرمی کی، بین الاقوامی کمپنیوں کو ان نئے مواقع سے فائدہ اٹھانے کی اجازت دی جو مین لینڈ میں ترقی کر رہے تھے (جو ہانگ کانگ اور مکاؤ کو چھوڑ کر چین کے ساحلی علاقے کی وضاحت کرتا ہے) اور اس کی آف شور مارکیٹ میں۔
کامیابیوں کے باوجود، تاہم، چینی کرنسی اب بھی کچھ ہے حدود. یہ ایک کے بارے میں ہے مکمل طور پر قابل تبدیل کرنسی نہیں ہے۔، کی طرف سے خصوصیات پابندیاں جو اس کے باوجود برقرار ہے۔ مین لینڈ میں سرمائے کے بہاؤ کے حوالے سے: کیپیٹل انجیکشن اور کمی، سرمایہ کاری، سرمائے کی ادائیگی، ایکویٹی لون اور دیگر قسم کے سرمائے کے لین دین (انٹرا گروپ لون کے استثناء کے ساتھ جو مین لینڈ کی سرحدوں کے پار بھی کیے گئے ہیں) درحقیقت منظوری سے مشروط ہیں، اتفاق سے کیس اسٹڈی کے ذریعے۔ ، مجاز حکام کی طرف سے.
ان میں سے بہت سے سرمائے کی پابندیوں کو کوٹہ کیپس کی بنیاد پر اور اچھی طرح سے طے شدہ منصوبوں کے اندر جزوی طور پر آزاد کر دیا گیا ہے۔ یہ مین لینڈ (RMB ODI اور RMB FDI) سے براہ راست غیر ملکی سرمایہ کاری کی نگرانی کے منصوبوں کا معاملہ ہے، اور RMB اہل غیر ملکی ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (RQFII) کے لیے چینی سٹاک مارکیٹ میں زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاری کے کوٹے کی منصوبہ بندی کا معاملہ ہے۔
یہ حدود عالمی سطح پر چینی کرنسی کے اثبات کے ساتھ ختم ہونے والی ہیں۔، اور چینی حکام کی وابستگی اس کے بارے میں کوئی شک نہیں چھوڑتی ہے: کا فروغ Qianhai بے میں پائلٹ پروجیکٹ اور ایک کی حالیہ تخلیق شنگھائی میں آزاد تجارتی زون، درحقیقت اقدامات کی ایک سیریز میں سے صرف پہلا ظاہر ہوتا ہے جسے پورے ملک تک بڑھایا جائے گا۔
بین الاقوامی ادائیگیوں میں رینمنبی، معمول کے مطابق کاروبار
چینی کرنسی کو بین الاقوامی بنانے کی راہ ہموار کرنا تھا۔ رینمنبی میں سرحد پار تبادلے کے ضابطے کے لیے پائلٹ پروجیکٹ، جولائی 2009 میں شروع کیا گیا تجارتی شراکت داروں کے ساتھ بین الاقوامی تجارت میں چینی کرنسی کے استعمال کو فروغ دینا۔ یہ پروگرام، جس میں ابتدائی طور پر صرف چند چینی شہر اور صوبوں کے ساتھ ساتھ تجارتی شراکت داروں کی ایک چھوٹی تعداد (ہانگ کانگ، مکاؤ اور آسیان ممالک) شامل تھے، بعد میں جون 2010 اور اگست 2011 میں دو بار توسیع کی گئی، جس میں تمام صوبوں کو شامل کیا گیا۔ مین لینڈ کے ساتھ ساتھ ملک کے تمام بین الاقوامی تجارتی شراکت دار۔ مارچ 2012 میں اس پراجیکٹ کے اندر ایک اور موڑ آیا، ایک اصلاحات متعارف کرانے کی بدولت جس نے تمام برآمدی اور درآمد کرنے والی کمپنیوں کی پراجیکٹ میں شرکت کو بڑھایا، جو پہلے منظوری کے لیے درخواستوں کے پابند تھے۔
2009 میں اس پروجیکٹ کے متعارف ہونے کے بعد سے، رینمنبی نے اپنی چڑھائی شروع کر دی ہے۔ بین الاقوامی تجارت میں سب سے زیادہ استعمال ہونے والی کرنسیوں کی درجہ بندی: اکتوبر 35 میں 2010 ویں مقام سے چینی کرنسی نے درجہ بندی میں کامیابی حاصل کی ہے۔ فروری میں 7 واں مقام اس سال کے.
اگرچہ زیادہ تر رینمنبی نامی ٹرانزیکشنز ہانگ کانگ میں کی جاتی ہیں، جو کہ کاروباری حجم کا 70% سے زیادہ ہے، بین الاقوامی ادائیگیوں میں چینی کرنسی کو اپنانے سے دیگر منڈیوں، خاص طور پر یورپ میں بھی نمایاں نمو دیکھنے میں آ رہی ہے۔ درحقیقت، پچھلے سال، چین کے ساتھ تجارتی لین دین میں ادائیگی کی کرنسی کے طور پر رینمنبی کے استعمال میں یورپ میں 163 فیصد اضافہ ہوا، جو کہ اسی عرصے میں ایشیا میں مشاہدہ کی گئی شرح نمو سے زیادہ ہے، جس کے بجائے استعمال میں اضافہ ریکارڈ کیا گیا۔ رینمنبی کا 109% (چین اور ہانگ کانگ کو چھوڑ کر)۔
ان میں، قدر کے لحاظ سے RMB میں ادائیگیوں کے 85% کے لیے اکیلے حصہ ڈالتے ہوئے، اہم صارف ممالک نمایاں ہیں: برطانیہ، سنگاپور، تائیوان، ریاستہائے متحدہ، فرانس، آسٹریلیا، لکسمبرگ اور جرمنی۔
امریکی ڈالر کی طرف سے پہلے، رینمنبی اس نے خود کو عالمی سطح پر بھی قائم کیا ہے۔ بین الاقوامی تجارتی مالیات میں استعمال ہونے والی دوسری کرنسی (جنوری 1,89 میں 2012% کے حصص سے اکتوبر 8,66 میں 2013% کے حصے پر منتقل ہو رہا ہے) یورو کو پیچھے چھوڑنا (6,64%) سرمایہ کاری کے آلات کے لیے بطور حوالہ کرنسی تجارتی مالیات جیسے کریڈٹ اور رسیدوں کے خطوط۔
بین الاقوامی ادائیگیوں میں RMB کی تیزی سے تصدیق کو چینی مرکزی بینک، پیپلز بینک آف چائنا (PBoC) کی بھی حمایت حاصل ہے، جس نے بڑی تعداد میں لائنوں کو تبدیل کریں اس کے کچھ تجارتی شراکت داروں کے متعدد مرکزی بینکوں کے ساتھ۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ یورپی مرکزی بینک کے ساتھ کرنسی سویپ لائن کا قیام یقینی طور پر ہے، جس پر گزشتہ سال اکتوبر میں RBM 350bn/EUR 45bn کی مالیت کے لیے دستخط کیے گئے تھے: یہ یورپ میں PBoC کی طرف سے دستخط کی جانے والی سب سے بڑی سویپ لائن ہے اور اس کے درمیان توسیع کے ذریعے تیسری ہے۔ چین نے بین الاقوامی سطح پر اب تک (ہانگ کانگ اور جنوبی کوریا کے بعد) دستخط کیے ہیں۔
آف شور مارکیٹ میں رینمنبی کی محدود دستیابی کے پیش نظر، یہ لائنیں بین الاقوامی آپریٹرز کو سیکورٹی اور چینی کرنسی کی لیکویڈیٹی کی فراہمی کا آخری حربہ فراہم کرنے کی ضرورت کا جواب دیتی ہیں۔ ان لائنوں کا استعمال درحقیقت اس وقت چالو ہوتا ہے جب آف شور یوآن مارکیٹ میں سہارے کے ذریعے ایندھن بھرنا ممکن نہ ہو: alle بینکوں کو صاف کرنا تجارت کے ضابطے کے لیے یوآن میں متعین (فی الحال تین ہیں۔ بینکوں کو صاف کرنا: BOC ہانگ کانگ، BOC تائیوان؛ اور ICBC سنگاپور - لندن میں ایک اور کلیئرنگ بینک کی ممکنہ تقرری پر بحث جاری ہے؛ متعلقہ بینکوں کو زمینی مین لینڈ میں؛ یا کمپنیوں اور خوردہ سرمایہ کاروں کے ذریعے آف شور RMB مارکیٹ تک رسائی حاصل کر کے جو آف شور مارکیٹ میں چینی کرنسی خرید اور فروخت کر سکتے ہیں۔
بین الاقوامی تجارت میں رینمنبی کے بڑھتے ہوئے اپنانے کے نتیجے میں متعدد ممالک کی ترقی ہوئی ہے۔ غیر ملکی چینی کرنسی میں سرمایہ کاری کے آلات، جیسے CNH میں کرنسی کے ذخائر اور زر مبادلہ کی شرح اور شرح سود کے خطرے کے انتظام کے لیے آلات (بشمول فارورڈز، آپشنز، فیوچرز، سویپ اور IRS)۔ سرمایہ کاری کے مختلف ٹولز میں سے جو تیار ہوئے ہیں، i dimsum بانڈز (آف شور رینمنبی میں ڈینومینیٹڈ بانڈز) یقیناً سب سے زیادہ کامیاب ہیں۔
آف شور RMB مارکیٹ کے قیام نے اس معاملے میں فیصلہ کن کردار ادا کیا: چینی کرنسی میں نامزد بانڈز کے مسائل درحقیقت اس سے پہلے محدود تھے، پھر RMB مارکیٹ CNH ایکسٹینشن کے قیام کے فوراً بعد کے سالوں میں نمایاں طور پر ترقی کرنے کے لیے۔
I dimsum بانڈز بین الاقوامی سطح پر خود کو خاص طور پر پرکشش سرمایہ کاری کی گاڑیوں کے طور پر قائم کیا ہے۔ اتار چڑھاؤ کے باوجود جو کہ مارکیٹوں کی خصوصیت رکھتا ہے، یہ آلات بہر حال بین الاقوامی آپریٹرز کی طرف سے پسند کیے جاتے ہیں کیونکہ ان میں ایسی خصوصیات ہیں جو ان کے منافع کو محفوظ رکھتی ہیں: مختصر دورانیہ، عام طور پر تین سال سے کم؛ اہم بین الاقوامی منڈیوں کے اتار چڑھاؤ اور بڑی عالمی اقتصادی طاقتوں کی شرح سود میں اتار چڑھاؤ کے لیے کم حساسیت؛ چھوٹے سائز، عام طور پر RMB 500 ملین اور RMB 2 بلین کے درمیان؛ اچھی واپسی، عام طور پر تقریباً 4%-5%۔
کریڈٹ کے معیار کے لحاظ سے بھی، i ڈم سم بانڈ وہ سرمایہ کاری کا ایک اچھا آپشن ہیں۔ درحقیقت، ان CNH نامی سیکیورٹیز کے جاری کنندگان صرف ملک کے سرکاری حکام اور مین لینڈ کمپنیوں تک ہی محدود نہیں ہیں، جو اکثر غیر فہرست شدہ ہیں اور جن کی بین الاقوامی درجہ بندی نہیں ہے، بلکہ اس میں بڑی تعداد میں مالیاتی ادارے اور قائم کردہ بین الاقوامی ادارے بھی شامل ہیں۔ کم خطرہ والی کمپنیاں (بلیو چپ کمپنیاں).
کے کردار کے لئے کے طور پر بین الاقوامی ریزرو کرنسیحکومتوں اور بین الاقوامی مالیاتی اداروں کے زیر انتظام، رینمنبی کو ابھی بہت طویل سفر طے کرنا ہے۔ بہر حال، کچھ ممالک نے اپنے غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر میں چینی کرنسی کو معمولی فیصد کے باوجود شامل کرنا شروع کر دیا ہے۔ ان میں آسٹریلیا، جس نے اپریل 2013 کے آخر میں اپنے غیر ملکی کرنسی بینک کے ذخائر کا تقریباً 5% چینی سرکاری بانڈز میں لگایا، اور نائیجیریا، جس کے زرمبادلہ کے ذخائر کا 10% رینمنبی میں ہے۔ تھائی لینڈ، ملائیشیا، جاپان، وینزویلا، روس اور سعودی عرب کے پاس بھی چینی کرنسی کی شکل میں ذخائر ہیں۔ نقدی e بانڈ.
Qianhai اور شنگھائی فری ٹریڈ زون کے پائلٹ پروجیکٹس
حالیہ برسوں میں چینی حکومت کی طرف سے شروع کیے گئے سب سے دلچسپ منصوبوں میں، Qianhai Shenzhen-Hong Kong ماڈرن سروس انڈسٹریز کوآپریشن زون، ہانگ کانگ کی چین میں واپسی کی 2012 ویں سالگرہ کے موقع پر جولائی 15 میں اعلان کیا گیا تھا، اور اس کے قیام کے لیے حالیہ منصوبوں کا شنگھائی میں آزاد تجارتی زونگزشتہ سال ستمبر میں اعلان کیا گیا تھا۔
یہ ان مضمرات کی وجہ سے خاص اہمیت کے حامل منصوبے ہیں جو کیپیٹل اکاؤنٹ میں رینمنبی کے آزادانہ استعمال کے ساتھ ساتھ رینمنبی کو بین الاقوامی بنانے کے عمل کے لیے موجودہ پابندیوں کی بے ضابطگی کے مستقبل کے لیے شامل ہیں۔
کیان ہائی بے کا علاقہ اور شنگھائی کا ایف ٹی زیڈ، دونوں چھوٹے طول و عرض (بالترتیب 15 کلومیٹر 2 اور 17 کلومیٹر 2 سے زیادہ) کو درحقیقت چینی حکام نے نامزد کیا ہے۔ رینمنبی کو کیپیٹل اکاؤنٹ میں مکمل تبدیلی کو فروغ دینے کے لیے ضروری اصلاحات کے ساتھ تجربہ کرنے کے پلیٹ فارم. محدود علاقائی توسیع اور مالی تجربات کی نوعیت کے پیش نظر جو ان دو شعبوں میں کیے جائیں گے، جو کہ ابتدائی طور پر ان علاقوں سے متعلق ہوں گے جہاں تبدیلی کی سطح کم ہے، ملکی معیشت پر کمزور اثرات کی توقع ہے۔
یہاں تک کہ سرمایہ کاری کے مواقع کے حوالے سے بھی، غیر ملکی آپریٹرز اب بھی پابند ہوں گے۔ منفی فہرست ملک میں نافذ ہے، جو 18 شعبوں، جیسے کہ میڈیا انڈسٹری، انٹرنیٹ، ولا کی تعمیر، گولف کورسز اور تھیم پارکس میں غیر ملکی سرمایہ کاری کے اخراج یا پابندی کے لیے فراہم کرتا ہے۔ ان علاقوں میں خاص دلچسپی کا منصوبہ ہے "سرحد پار قرضےہانگ کانگ کے مالیاتی اداروں کے ساتھ: واضح طور پر، یہ کیان ہائی اور شنگھائی کے بینکوں کے بجائے ہانگ کانگ کے بینک ہوں گے، جو ان پائلٹ زونز کے اندر واقع کمپنیوں کو قرض دیں گے، کیونکہ ساحلی رینمنبی مارکیٹ پر قرضوں پر سود کی شرح ان سے کافی زیادہ ہے۔ CNH مارکیٹ میں بینکنگ اداروں کے ذریعہ لاگو کیا گیا ہے۔
یہ منصوبے قومی کرنسی کو لبرلائز کرنے کے لیے حکومت کے عزم کو ظاہر کرتے ہیں۔ اس کا مقصد ملک میں اقتصادی ترقی کی حوصلہ افزائی کرنا بھی ہے جس کا مقصد خدمت کے شعبے کو مزید ترقی دینا اور کھپت کو فروغ دینا ہے، ملکی معیشت کے برآمدات اور سرمایہ کاری پر انحصار کو اعتدال میں لا کر۔
ان اہداف کی بنیاد پر جو ان شعبوں میں حاصل کیے جائیں گے، اختیار کی گئی اصلاحات کو بتدریج ملک کے باقی حصوں تک بڑھایا جائے گا، جس سے چینی کرنسی کی آزادانہ گردش کو فروغ دیا جائے گا: تاکہ عالمی سطح پر رینمنبی کی تصدیق کی ضمانت دی جا سکے۔ ادائیگیوں کی بین الاقوامی منڈیوں میں حوالہ کرنسی، ایک سرمایہ کاری کے آلے کے طور پر اور، آخر میں، ایک بین الاقوامی ریزرو کرنسی کے طور پر، رینمنبی کی مکمل تبدیلی درحقیقت بنیادی ہے۔
