ایم پی ایس: پلان کی تمام تفصیلات جو اسٹاک مارکیٹ کو اوپر اور نیچے بھیجتی ہے۔

اسے آگے بڑھائیں کیونکہ ہم مونٹی پاسچی میں “ہم کسی بھی دلچسپی کے اظہار کے لیے کھلے ہیں۔ اور کسی بھی تجویز کا جائزہ لینے کے لیے تیار ہوں، اس تناظر میں جو ہمارے ذہن میں ہے، یہی میں نے آپ کے سامنے پیش کیا ہے۔" اس طرح مارکو موریلی اس منصوبے کے لیے یونین کی حمایت حاصل کرنے کے بعد بولتے ہیں جس میں 2,600 فالتو کاموں اور 500 برانچوں کی بندش کا بھی انتظام ہے۔ لیکن اسٹاک ایکسچینج مختلف طریقے سے سوچتا ہے. اصل میں، وہ نہیں جانتا کہ کیا سوچنا ہے. ایک مضبوط آغاز کے بعد، ہفتے کی کمائی کے مطابق 23% کی چھلانگ کے ساتھ، Piazza Affari اچانک سمت بدلتی ہے: زیادہ سے زیادہ 0,43 سے کم از کم 0,26 یورو تک اور پھر ایک اور ریباؤنڈ جو ابھی بھی ٹائٹل کو تشخیص کے نیچے رکھتا ہے۔ اس موقع پر، تقریباً ایک بلین یورو کی سرمایہ کاری کے ساتھ۔ کاروباری منصوبے کے لیے عجیب استقبال، شاید بہت "لچکدار" ایک بازار کے لیے جو کچھ حوالہ جات مانگ رہا تھا۔ الٹا:

- موریلی نے مالیاتی اداروں کے کنسورشیم کے ساتھ پیشگی گارنٹی کے معاہدے کی مدد سے 5 بلین تک سرمائے میں اضافے کی تصدیق کی۔ 24 نومبر کو طلب کردہ حصص یافتگان کی میٹنگ میں 30 ستمبر تک پچھلے نقصانات اور نتائج کے لیے حصص کے سرمائے میں کمی اور حصص کی گروپ بندی (1 سے 100) بھی فراہم کی گئی ہے۔ نئے صدر کی تقرری بھی ایجنڈے میں شامل ہے۔

- بانڈز کے رضاکارانہ تبادلوں سے منسلک ہونے کی بنیاد پر، "ممکنہ بنیاد کے سرمایہ کاروں" کو، جو خود کو بینک کے حصص کے سرمائے میں اہم حصہ خریدنے کے لیے دستیاب کراتے ہیں، کی بنیاد پر سرمائے میں اضافے کی رقم کم ہو سکتی ہے اور "ایک نقد میں مزید جزو، جس کا کچھ حصہ بینک کے موجودہ شیئر ہولڈرز کو مختص کیا جا سکتا ہے۔" 

- خاص طور پر، سرمائے میں اضافے کو تین اجزاء میں ترتیب دیا جائے گا۔: ماتحت بانڈز کے حاملین کو ان کی سیکیورٹیز کو حصص میں تبدیل کرنے کے لیے ایک حصہ مختص کیا جائے گا، نقد رقم کا ایک حصہ "ممکنہ بنیاد کے سرمایہ کاروں کے لیے مختص ہے"، یعنی ایسے مضامین جو "بینک میں اہم حصہ حاصل کرنے کے خواہشمند ہوں" اور آخر میں ایک اور جزو نقد میں، جس کا ایک حصہ موجودہ حصص یافتگان کو اختیار کے طور پر مختص کیا جا سکتا ہے۔

- مختصراً، ہر چیز اور ہر چیز کے برعکس، لچک کے جھنڈے تلے جو غیر یقینی کی نشاندہی کرتی ہے۔ موریلی، جس نے کل "ممکنہ سرمایہ کاروں" کے ساتھ ملاقاتیں شروع کر دی ہیں، وہ کسی بھی آپشن کو خارج نہیں کرنا چاہتے۔ پلیسمنٹ بینکنگ کنسورشیم کی طرف سے بھی کوئی پختہ گارنٹی نہیں ہے: صرف عام پری انڈر رائٹنگ معاہدے کا مسودہ جولائی میں تیار کیا گیا، جو بینکوں کو بری پریڈ میں پھسلنے کی اجازت دیتا ہے۔ تھوڑی دیر بعد مشیروں JP Morgan، Mediobanca اور Lazard نے اگست سے اب تک 500 سے زیادہ اداروں کا سروے کیا۔ تاہم، اس سلسلے میں، سی ای او نے جے پی مورگن کے کردار پر تنازعہ کے جواب میں وضاحت کی، کہ وہ ادارے جو کنسورشیم میں اضافے کی ضمانت دیتے ہوئے شامل ہوں گے، صرف اس صورت میں فیس وصول کریں گے جب دوبارہ سرمایہ کاری کامیاب ہو۔ 

- بینک کا نیا مالک کون ہوگا اس بارے میں غیر یقینی صورتحال برقرار ہے، نیز ماتحت بانڈز کی تبدیلی کے اوقات، طریقے، محرکات اور ترغیبات جن کے غیر فعال قرضوں کی فروخت کی قیمت (9,1 بلین برائے 27,5 بلین) تقریباً 32 فیصد رہی، جیسا کہ معاملے کے آغاز میں کہا گیا تھا، اب بھی پہلے۔ نان پرفارمنگ قرضوں کے ذخیرے پر پیچیدہ ڈیلیجینس ہوئی۔

آخر میں، موریلی کے کاروباری منصوبے کو بہت مہتواکانکشی سمجھا جاتا ہے۔ منافع کی واپسی، 1,1 میں 2020 بلین یورو (4,8 کے آخر میں 2016 بلین نقصانات کے خلاف)، غیر فعال قرضوں میں کمی کے ساتھ خطرے میں کمی سے منسلک ہے۔ ریٹیل سیگمنٹ کا دوبارہ آغاز شاید پر امید ہے۔ بینک کے کسٹمر بیس سے شروع، جس میں اب بھی 4,7 ملین کرنٹ اکاؤنٹ ہولڈرز ہیں، جن کے لیے آن لائن چینلز پر تیزی سے منتقلی متوقع ہے۔ لیکن 2012 سے لے کر آج تک ایم پی ایس کو پرائیویٹ افراد کی جانب سے براہ راست ڈپازٹس، یعنی ڈپازٹس، جس کا سٹاک 69,8 کی پہلی ششماہی میں 50,5 بلین سے 2016 بلین تک پہنچ گیا، کی شدید ہیمرج کا سامنا کرنا پڑا۔ تیسری سہ ماہی میں بھی کارپوریٹ کی جانب سے نمایاں اخراج ہوا۔ اکاؤنٹس، تناؤ کے ٹیسٹ کے نتائج اور مختلف ہنگاموں سے خوفزدہ۔ بینک کو اس حقیقت سے تسلی ملتی ہے کہ کھاتوں کی تعداد سالوں میں کافی مستحکم رہی ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ جب اعتماد واپس آجائے گا تو جمع دوبارہ بڑھ جائے گا۔ اگر یہ اتنا آسان ہوتا۔ بلاگ پر ماریو سیمینریو تبصرہ کریں۔ فاسٹیڈیو - اس رقم کو واپس حاصل کرنے کے لیے، پیش کردہ مصنوعات اور خدمات کی کم لاگت اور زیادہ منافع کی طرف متوجہ ہونا پڑے گا۔ ایک پختہ اور جمود کا شکار بینکاری مارکیٹ میں"۔

مختصر یہ کہ روشنی سے زیادہ بادل، جس نے حالیہ دنوں میں خریداروں کو مایوس کیا ہے۔ لیکن موریلی سے معجزات کی توقع کرنا جائز نہیں ہے جس نے ایک غیر متوقع چیلنج کو قبول کیا ہے۔ 24 نومبر کو اسمبلی سے الگ ہونے والا مہینہ فیصلہ کن ہو گا۔ یہ چیک کرنے کے لیے کہ آیا پلان A، جس کی سربراہی JP Morgan اور Mediobanca کر رہے ہیں، کی کامیابی کا کوئی امکان ہے یا اگر ضروری ہو تو، کوراڈو پاسیرا کے پلان بی کی طرف رجوع کریں۔ یا ایک ممکنہ پلان C پر، جسے موریلی ناممکن نہیں سمجھتا۔

لیکن سڑک کے کنارے بہت سے لوگ اس پوکر گیم کی ترقی کا انتظار کر رہے ہیں: سب سے پہلے، ماتحت بانڈ ہولڈرز، 5 بلین بانڈز کے مالکان کہ نئے بینکنگ قوانین کسی ادارے کے خاتمے میں ملوث ہونا چاہتے ہیں۔ ان 2,1 بلین یورو کے قرضوں کو بھی شامل ہے جو 2018 میں میچور ہو رہے تھے جب انتون وینیٹا کے حصول کے لیے فنڈنگ ​​کی بات کی گئی تو سیانی بینک کے 50 اکاؤنٹ ہولڈرز کو فروخت کیے گئے۔ ایک گرم ڈوزیئر، لیکن ایک جو اب اور سال کے آخر تک گرم ہو سکتا ہے۔