بینک ری کیپیٹلائزیشن کا طریقہ
29 جون 2012 کے یورو ایریا سمٹ کے اعلامیے میں ESM (یورپی استحکام میکانزم) کے لیے یورو ایریا کے بینکوں کو براہ راست دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کے امکان کا تصور کیا گیا تھا، ایک بار جب ECB کی شمولیت کے ساتھ واحد نگرانی کا طریقہ کار قائم ہو گیا تھا۔ جیسا کہ یہ کمیشن یقیناً بخوبی واقف ہے، حالیہ ہفتوں میں جون میں یورو سمٹ کے فیصلوں پر عمل درآمد سی ڈیز کے علاج پر غیر تعمیری بحث میں الجھا ہوا ہے۔ ہسپانوی بینکوں کے "وراثتی اثاثے": جرمنی اور دوسرے ممالک کیوں نہیں چاہتے ہیں کہ ESM ہسپانوی بینکوں (اور پھر، جلد ہی، آئرش بینکوں کے نقصانات) کو پورا کرے۔ لیکن اگر کچھ نہیں کیا جاتا ہے تو، بینکنگ کے بحران اور خود مختار قرضوں کے بحران کے درمیان شیطانی دائرے سے سپین پر غالب آنے اور عدم استحکام کو دوبارہ جنم دینے کا خطرہ ہے۔
بحران کے انتظام اور حل میں بنیادی اصول کی پیروی کرنا یہ ہے کہ حصص یافتگان اور قرض دہندگان کو بچانے کے لیے مالی وسائل کو کبھی بھی بینک میں داخل نہیں کیا جانا چاہیے: صرف اس طرح سے، درحقیقت، اخلاقی خطرہ اور مارکیٹ کا نظم و ضبط مؤثر طریقے سے کام کر سکتا ہے۔ اس اصول کا مفہوم یہ ہے کہ یورپی مالی امداد کے پروگرام کے تحت ناکام بینکوں کو رقم کی منتقلی کا استعمال ان کے نقصانات کو پورا کرنے کے لیے نہیں کیا جانا چاہیے، بلکہ اسے عارضی مالی معاونت کے طور پر تعمیر کیا جانا چاہیے، تاکہ ضروری تنظیم نو کے عمل کے لیے وقت مل سکے، اس لیے مضبوطی کے ساتھ شرط اس نقطہ نظر سے، بینکوں کے سرمائے میں ESM کی مداخلت کے طریقوں کو ڈیزائن کیا جانا چاہیے۔
اس سلسلے میں، ایک مفید مثال ٹربلڈ ایسٹس ریلیف پروگرام (TARP) ہے، جسے امریکی حکومت نے اکتوبر 2008 میں بینکوں اور دیگر نظامی مالیاتی اداروں (مثلاً AIG) کو دوبارہ سرمایہ کاری کرنے اور اعتماد کے بحران کو روکنے کے لیے اپنایا تھا۔ اس ماڈل کے مطابق، ری کیپیٹلائزیشن مداخلتیں مراعات یافتہ حصص کی خریداری کے ساتھ، ایک بہت ہی آسان قیمت پر، لیکن سخت انتظامی شرائط اور رکاوٹوں کے ساتھ ہوئیں (مثال کے طور پر، معاوضے اور ڈیویڈنڈ کی تقسیم کی پالیسیاں، اور انتظامیہ کے ڈائریکٹرز کی تقرری)۔ پہلے سے قائم شدہ مدت کے اختتام پر، وہ بینک جو حصص واپس خریدنے کی پوزیشن میں نہیں تھے وہ ESM کی ملکیت بن جائیں گے، جو ان کا کنٹرول سنبھال لیں گے۔ بقایا نقصانات کو عام حصص کی منسوخی اور بینک ڈپازٹس کے علاوہ بینک کے قرضوں کی تنظیم نو سے پورا کیا جائے گا۔
اس ماڈل کا فائدہ یہ ہے کہ نجی شیئر ہولڈرز کو بینک کی تنظیم نو کے امکانات کی پیشکش، فوری قومیانے سے گریز؛ لیکن اگر تنظیم نو ناکام ہو جاتی ہے تو، شیئر ہولڈرز اور نجی قرض دہندگان بینک کے نقصانات کی پوری ذمہ داری اپنے پاس رکھیں گے۔ تاہم، نوٹ کریں کہ مداخلت کا پروگرام ESM کے لیے مثبت منافع پیش کر سکتا ہے، جیسا کہ US TARP کے ساتھ ہوا ہے۔
ڈپازٹ انشورنس اور بینک بحران کا حل
یورپی بینکنگ یونین کو نگرانی کے تین ستون، ڈپازٹ انشورنس اور بینک ریزولوشن کی ضرورت ہوتی ہے۔ کمیشن کی تجویز، زیر بحث اہم مسائل کے باوجود، نگران محاذ پر اہم پیش رفت کی نمائندگی کرتی ہے۔ باقی دو اجزاء کے لیے کام ابھی تک نامکمل ہے۔
جہاں تک ڈپازٹ گارنٹی کا تعلق ہے، یوروپی کمیشن کی جولائی 2010 کی تجویز قومی ڈپازٹ گارنٹی اسکیموں کو ہم آہنگ کرنے، بینکوں کی جانب سے سابقہ مالیاتی ذمہ داری کو متعارف کروانے کے ساتھ، رسک پروفائل پر مبنی شراکت کے ساتھ، اور اس کے امکان کو بھی فراہم کرتی ہے۔ مختلف ممالک کی قومی اسکیموں کے درمیان قرض۔
تاہم، ہم ابھی تک ایک مربوط یورپی ڈپازٹ گارنٹی اسکیم بنانے کے عمل میں نہیں ہیں، جس میں ایک یورپی اور قومی سطح دونوں شامل ہیں۔ پہلی کلیدی ضرورت یہ ہے کہ گارنٹی صرف ڈپازٹرز کا احاطہ کرتی ہے اور اسے بینک کے نقصانات کو پورا کرنے اور منیجرز، شیئر ہولڈرز یا ڈیپازٹرز کے علاوہ دیگر قرض دہندگان کی حفاظت کے لیے استعمال نہیں کیا جا سکتا۔ مزید برآں، ایک یورپی انشورنس فنڈ کی ضرورت ہے، جو سرحد پار کے بڑے بینکوں کے دیوالیہ پن کے خطرات، یا کم از کم اہم نقصانات کے مناسب پولنگ کی ضمانت دیتا ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ اس سلسلے میں، یورپی انشورنس فنڈ کو جمع کرنا اور جمع کرنا نئے نظام کے ساتھ شروع ہوگا اور قومی ڈپازٹ گارنٹی اسکیموں کے ذریعہ پہلے سے جمع کردہ وسائل کی فکر نہیں ہوگی۔ یورپی فنڈ کا قیام قومی فنڈز کے ساتھ نازک کنکشن تعلقات قائم کرتا ہے، جو شاید جاری رہنا چاہیے، لیکن بڑے بینکوں کے تحفظ کی یورپی سطح پر منتقلی کی وجہ سے غریب ہو جائے گا۔
جہاں تک ڈپازٹس کی گارنٹی کا تعلق ہے، بینک بحرانوں کے حل کے لیے ایک یورپی قانونی فریم ورک کی تشکیل کے لیے کمیشن کی تجویز قومی نظاموں میں ہم آہنگی فراہم کرتی ہے، جس میں روک تھام کے مشترکہ آلات (مثال کے طور پر، بازیابی اور حل کے منصوبوں کی وضاحت)، جلد مداخلت۔ (مثال کے طور پر، بازیابی کے منصوبوں پر عمل درآمد کا طریقہ کار، شیئر ہولڈرز کی میٹنگ کا فوری بلانا، ایک خصوصی منتظم کی تقرری، اور اسی طرح) اور قرارداد (برج بینک، اثاثوں کی فروخت، بیل ان)۔ لیکن قرارداد کے عمل کا انتظام قومی حکام پر چھوڑ دیا گیا ہے۔ نیشنل ریزولیوشن فنڈز کے قیام کا بھی تصور کیا گیا ہے، جو کارپوریٹ تنظیم نو کی مدد کے لیے کام کرے۔
لہذا، جہاں تک ڈپازٹ گارنٹی اسکیموں کا تعلق ہے، فی الحال ہم ایک یورپی نظام بنانے کے بجائے قومی نظاموں کو ہم آہنگ کرنے کے حوالے سے سوچ رہے ہیں۔ لیکن یورپی بحران کے انتظام کے نظام کے بغیر، قومی حکام کے اپنے بڑے بینکوں کی حفاظت کے رجحان کی وجہ سے، اخلاقی خطرے کا مسئلہ حل نہیں ہو سکتا۔
حل کی کلید یورپی سپروائزری اتھارٹیز کو بحران کے انتظام کے تمام اختیارات دینے میں مضمر ہے – نہ صرف ابتدائی مداخلت کے، جیسا کہ کمیشن نے اپنی تجویز کے ساتھ کیا ہے۔ اس کے بعد، تمام ریزولیوشن مداخلتوں کے بعد بینک کے پاس جو بچتا ہے وہ "نگرانی برداشت" کے خوف کے بغیر، مؤثر طریقے سے قومی حکام کے سپرد کیا جا سکتا ہے۔
اس طرح کا نظام، سب سے بڑھ کر، فیڈرل ڈپازٹ انشورنس کارپوریشن (FDIC) کے ذریعہ تیار کردہ پرامپٹ کریکٹیو ایکشن (PCA) کے امریکی نگران ماڈل کو اپنانے کی پیش کش کرتا ہے۔ اس ماڈل کے مطابق، جب کسی بینک کا سرمایہ بعض سطحوں سے نیچے آجاتا ہے، تو سپروائزرز کو کام کرنے پر مجبور کیا جاتا ہے (مینڈیٹڈ ایکشن سسٹم)، جس میں آہستہ آہستہ زیادہ جارحانہ نوعیت کی مداخلتیں ہوتی ہیں کیونکہ سرمائے کی استحکام خراب ہوتی ہے۔
منسلکات: سینٹ میں سٹیفانو مائکوسی کی سماعت کا متن - بینکنگ یونین - 6 نومبر 2012. پی ڈی ایف
