ایسا لگتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو وہ خبریں پسند ہیں جو کولگنو مونزیز سے جمعہ کو بازاروں کے بند ہونے کے بعد پہنچی ہیں، جو یورپی ٹیلی کمیونیکیشن مارکیٹ میں حالیہ برسوں میں سب سے بڑے انقلاب کا باعث بنے گی۔ Piazza Affari میں میڈیا سیٹ کا شیئر 5,4% سے 2,842 یورو تک بڑھ گیا، پوری فہرست میں سے ایک بہترین پرفارمنس کا احساس کرنا۔ دوسری طرف، ہسپانویوں کا ردعمل مختلف تھا: میڈرڈ میں Mediaset España کے حصص 4,4% سے 6,63 یورو تک گر گئے۔. کمپنیوں کے تعاون سے یورپی فہرستوں کی کارکردگی عام طور پر مثبت رہی تجارتی محاذ پر مثبت خبریں میکسیکو کے سامان پر امریکی محصولات کو روکنے کے بعد۔
تنظیم نو: MFE پیدا ہوا ہے۔
تین روز قبل دونوں کمپنیوں کے بورڈ آف ڈائریکٹرز نے اس تجویز کو ہری جھنڈی دے دی تھی۔ تنظیم نو جو ایک نئی پیرنٹ کمپنی کے قیام کے لیے فراہم کرتی ہے۔. 4 ستمبر کو ہونے والی شیئر ہولڈرز کی میٹنگ ایک ایسے آپریشن کو قطعی سبز روشنی دے گی جو پہلے ہی واضح نظر آتی ہے: نئی ہولڈنگ کمپنی Mediaset، Mediaset España اور Mediaset Investment NV کے درمیان انضمام سے جنم لے گی، ایک ڈچ کمپنی جس کا نام تبدیل کر دیا جائے گا۔ میڈیا برائے یورپ (MFE)۔
عدل بدل
نومولود ہولڈنگ میڈرڈ اور میلان دونوں میں درج کی جائے گی۔ اور اس کا ٹیکس آفس اٹلی میں اور رجسٹرڈ آفس ایمسٹرڈیم میں ہوگا۔ تنظیم نو کے حصے کے طور پر، ہر Mediaset کے شیئر ہولڈر کو اپنے رکھے گئے ہر اسٹاک کے لیے ایک Mfe شیئر ملے گا، جبکہ ہر Mediaset España شیئر ہولڈر کے پاس ہر سٹاک کے لیے نئے ہولڈنگ کے 2,33 شیئرز ہوں گے۔ اتنا فرق کیوں؟ کیونکہ Mediaset España کے حصص کی قدر Mediaset کے حصص سے تقریباً تین گنا زیادہ ہے۔ تاہم، یہ کافی نہیں ہو سکتا. قائم شدہ ایکسچینج نے کچھ تجزیہ کاروں کو ناک بھوں چڑھانے پر مجبور کر دیا ہے، جن کے مطابق ہسپانوی حصص کا "معاوضہ" بنیادی کمپنی Mediaset کے مقابلے میں کم ادار ہے۔ اس کا ثبوت یہ بھی ہے کہ نئے ادارے میں Biscione کے شیئر ہولڈرز کی کمزوری ہسپانوی باشندوں سے کم ہوگی۔ واپسی کی قیمت (6,544 یورو) کے لیے بھی یہی ہے جس کا حساب پچھلے تین مہینوں کی اوسط سے لگایا جاتا ہے، اور جو گروپ کے لیے مختلف ہدف کی قیمتوں سے کم ہے۔
یہ بھی واضح کیا جانا چاہئے کہ دونوں کمپنیوں کے پاس رکھے گئے ٹریژری شیئرز کا تبادلہ نہیں کیا جائے گا اور انضمام کی تاریخ کو منسوخ کر دیا جائے گا۔
دوبارہ ترتیب دینے کے بعد، فائن انوسٹ 35,43 فیصد رکھے گا Mfe کے، لیکن ووٹنگ کے حقوق کے 50% سے زیادہ، سائمن فیڈوشیریا کو 15,39%، Vivendi کو 7,71% اور مارکیٹ کو 41,47% کر دیا جائے گا۔
تخمینہ اور منافع
جمعہ کو جاری ہونے والے تخمینے کے مطابق، ایم ایف ای کی پیدائش لائے گی۔ تقریباً 100-110 ملین کی افادیت اور لاگت کی بچت (ٹیکس سے پہلے) اگلے 4 سالوں میں (2020 سے 2023 تک)، تقریباً 800 ملین یورو کی خالص موجودہ قیمت کے مطابق۔ "وہ قدامت پسند اندازے ہیں - اس نے زور دیا۔ مارکو جیورڈانی، میڈیا سیٹ کے سی ایف او, تجزیہ کاروں کے سامنے آپریشن پیش کرتے ہوئے – ہم اگلے چند سالوں میں ان کو انجام دینے کا یقین کرنا چاہتے ہیں۔ €XNUMX ملین 'فرش' کی سطح ہے، لیکن ہم مزید بچت حاصل کرنے اور مزید قدر پیدا کرنے کے لیے پرعزم ہیں۔ جیوردانی نے پھر وضاحت کی کہ اگلا مرحلہ اس کے بجائے بہت سے دوسرے ترقی کے مواقع سے متعلق ہوگا "خاص طور پر محصولات کے محاذ پر": "ہم اس وقت اس کے علاوہ کچھ بھی ظاہر نہیں کرنا چاہتے"، جیوردانی نے نتیجہ اخذ کیا، یہ بتاتے ہوئے کہ ہدف بننا ہے۔ بڑا اور بین الاقوامی"۔
انضمام کے بعد، MFE اپنے شیئر ہولڈرز میں 100 ملین کا ڈیویڈنڈ تقسیم کرے گا۔ یورو اور کل 280 ملین یورو میں ٹریژری حصص واپس خریدنے کا منصوبہ شروع کرے گا۔ تجزیہ کاروں کو معاہدے کی پیشکش کے ایک حصے کے طور پر، یہ واضح کیا گیا تھا کہ MFE کی ڈیویڈنڈ پالیسی شیئر ہولڈرز کو ادائیگی کرنے کا ارادہ رکھتی ہے۔خالص منافع کا 50% سے کم نہیں۔ عام ڈیویڈنڈ یا دیگر طریقوں کے ذریعے مستحکم سالانہ اکاؤنٹس۔
ویوینڈی اور دستبرداری
آپریشن واضح طور پر کچھ داؤ سے مشروط ہے، سب سے پہلے: واپسی کی درخواستیں حصص یافتگان کو پیش کرنا پڑے گا کہ 180 ملین یورو سے زیادہ نہیں ہونا چاہئے۔ کسی بھی صورت میں، شیئر ہولڈرز جو حصص یافتگان کی میٹنگ کے ذریعے انضمام کی قرارداد کی منظوری میں حصہ نہیں لیتے ہیں وہ دستبرداری کے حق کے حقدار ہوں گے جو کہ ہر ایک حصص کے لیے 2,770 یورو (6,5444 یورو Mediaset España) کی ادائیگی کے لیے فراہم کرتا ہے۔
اعداد و شمار نے فوراً ویوندی کو سوچنے پر مجبور کر دیا۔: اگر فرانسیسی اپنے داؤ پر واپسی کے حق کا استعمال کرتے ہیں (9,6%)، تو Vivendi کو ادا کی جانے والی کل رقم (تقریباً 300 ملین) 180 ملین یورو کی زیادہ سے زیادہ حد سے زیادہ ہوگی جو لین دین کی شرط کی نظیر کے طور پر ظاہر کی گئی ہے۔ "مجھے لگتا ہے کہ یہ تھوڑا سا غیر معقول ہوگا۔میڈیاسیٹ کے سی ایف او مارکو جیورڈانی نے جواب دیتے ہوئے کہا کہ ”ویوندی کے لیے ایم ایف ای آپریشن میں حصہ نہ لینا اور مالیاتی نقطہ نظر سے اور سٹریٹجک-صنعتی نقطہ نظر سے انخلا کا عمل کرنا، “لیکن یہ ان کی پسند ہے”۔ ویوینڈی کی پوزیشن کے بارے میں ایک تجزیہ کار کا سوال۔ Giordani نے یاد کیا کہ "تکنیکی نقطہ نظر سے Vivendi کس طرح واپسی کا حق استعمال کر سکتا ہے"، تاہم "مجھے یقین ہے کہ وہ اس منصوبے میں حصہ لینے کے لیے تیار ہوں گے"۔
