یوکرین میں جنگ ایک پر کھل سکتی ہے۔ معیشت کے لیے نیا مرحلہ اطالوی کم ترقی اور اعلی افراط زر کی خصوصیت، جس کی مدد سے اشیاء کی قیمتوں میں اضافہ اور عالمی سپلائی چین میں رکاوٹیں ہیں۔ یہ وہ منظر نامہ ہے جو فراہم کرتا ہے۔ وعدہ - بولوگنا اسٹڈی سینٹر - مارچ 2022 کے لیے اپنی پیشن گوئی کی رپورٹ میں۔
اگر چند ہفتے پہلے تک وبائی امراض کے نشان زد پچھلے دو سالوں کو پیچھے چھوڑنے کے لئے تمام حالات موجود تھے تو ، یوکرین پر حملے نے نہ صرف اس کے ڈرامائی مضمرات کے لئے ، بلکہ جغرافیائی سیاسی لحاظ سے اور سستے بھی ، میز پر موجود کارڈز کو تبدیل کردیا ہے۔ دوسرے بحرانوں کے موقع پر جو کچھ ہوا اس کے برعکس، اس بار ماضی کے ساتھ وقفہ زیادہ مضبوط ہے تاکہ اطالوی معیشت کے لیے ایک نئے دور کا آغاز ہو سکے۔ Prometeia نے 5 وجوہات کی نشاندہی کی: افراط زر گھریلو اور کاروباری اخراجات کو کم کرے گا، اعتماد اور قوت خرید کو کمزور کرے گا، عالمی سپلائی چین نئی گرفتاریوں کا شکار ہو سکتی ہے، مرکزی بینکوں کا مختلف انداز، غیر یقینی صورتحال مالیاتی منڈیوں کو خوفزدہ کرتی ہے اور آخر کار، مالیاتی پالیسیاں جن کا مقصد اثرات کو کم کرنا ہے۔ میں اضافہ ہوا ہے لیکن فی الحال ان اثرات کو دور کرنے کے لیے کافی ہے۔
اطالوی معیشت: افراط زر گھریلو اور کاروباری اخراجات میں کمی کرتا ہے۔
سالانہ بنیادوں پر توانائی کے سامان کی افراط زر سال کے ان پہلے مہینوں میں پروڈیوسر کی قیمتوں کے لیے 124%، صارفین کی قیمتوں کے لیے 46%، خاندانوں کے لیے گیس اور بجلی کے نرخوں میں 96% کی چوٹی کے ساتھ بڑھ گئی۔ تاہم، ایک ہی وقت میں، کاروباری لاگت میں اضافہ پوری قیمت کے سلسلے میں پھیل رہا ہے: مینوفیکچرنگ لاگت 12% تک پہنچ گئی ہے اور بنیادی افراط زر ایک سال پہلے کے 1.8 سے بڑھ کر 0.8% ہو گیا ہے۔ Prometheia نظر ثانی کی 2022 کا تخمینہ: نمو گھٹ کر 2,3% (فروری میں 3,6% سے) اور افراط زر بڑھ کر 5,3% (فروری میں 3,5% سے) ہو گیا، ایک ایسی سطح جو 80 کی دہائی سے نہیں دیکھی گئی، اگلے سال اوسطاً 1.8% تک گرنے سے پہلے۔
یہ بھڑک اٹھنے سے گھریلو اور کاروباری اخراجات میں کمی آئے گی، ان کے اعتماد اور قوت خرید کو نقصان پہنچے گا۔ حکومت کی طرف سے کی گئی مداخلتیں، اگرچہ اہم ہیں، فی الحال ان اثرات کو پیدا کرنے کے لیے کافی نہیں ہیں۔ برائے نام اخراجات مجموعی طور پر بدستور برقرار رہیں گے لیکن خریدی گئی اشیا اور خدمات کے لحاظ سے اس کا غور 2% تک مہنگائی کے ذریعہ جذب کیا جائے گا۔ یہاں تک کہ کاروباروں کے لیے بھی، پیداوار کی توانائی کی شدت کے لحاظ سے اثرات بہت مختلف ہوں گے، لیکن اوسطاً "لاگت میں اضافہ" اور "ملکی اور غیر ملکی طلب کی توقعات کا بگاڑ" دونوں کا وزن بہت زیادہ ہوگا۔
جنگ کی وجہ سے عالمی سپلائی چین سست ہو جاتا ہے۔
کنسلٹنسی فرم کے مطابق ان وجوہات میں سے جو اطالوی معیشت کے نئے دور کا آغاز کر سکتی ہیں، جنگ اور اقتصادی پابندیوں کی وجہ سے عالمی سپلائی چینز میں ممکنہ رکاوٹیں بھی ہیں، جو پہلے ہی وبائی بحران سے شدید متاثر ہیں۔ کل اطالوی برآمدات کا صرف 1.6% روس اور 0.6% یوکرین کو جاتا ہے۔ تاہم، اثر کچھ مخصوص شعبوں کے لیے مضبوط ہو سکتا ہے (مشینری, لباس e جوتے، پیداوار دواسازی)، اور کچھ خطوں کے لیے (روس کو اطالوی برآمدات کا 25% سے زیادہ لومبارڈی سے آتا ہے – مارچے کی 20% برآمدات روس کو بھیجی جاتی ہیں)۔
مزید برآں، روس اور یوکرین کچھ خام مال اور نیم تیار شدہ مصنوعات کی فراہمی میں نمایاں مارکیٹ شیئرز رکھتے ہیں (ٹائٹینیم, پیلیڈین, اناج e زیادہ)، جو آٹوموٹیو، کھاد اور زرعی شعبوں کے لیے اہم معلومات ہیں۔ پیچیدہ قدروں کی زنجیروں کے ساتھ ایک دوسرے سے جڑی ہوئی دنیا میں، معیشتوں پر اثرات تجارتی اعداد و شمار کی تجویز سے آگے بڑھ سکتے ہیں۔
تجارت کو علاقائی بنانا اور مینوفیکچرنگ سیکٹر کے لیے سپلائی چین کو کم کرنا جیسے کہ اطالوی تجارت کے لیے کھلا ہے بلاشبہ ہو سکتا ہے۔ فوائد ایسے حالات میں جیسے کہ وبائی امراض کے دوران اور اب جنگ کے ساتھ تجربہ کیا گیا ہے، دوسری طرف یہ خاندانوں کے لیے زیادہ پیداواری لاگت اور کم قوت خرید میں ترجمہ کرتا ہے۔
BC کی پابندی والی پوزیشن اطالوی معیشت پر اثر ڈالے گی۔
اپنی مارچ کی میٹنگ میں، ECB نے APP (اثاثہ خریداری پروگرام) کے خریداری پروگرام کے بند ہونے کی توقع کرتے ہوئے ایک پابندی والا سگنل بھیجا تھا۔ فیڈ کو افراط زر کا سامنا ہے جو فروری میں تقریباً 8 فیصد تک پہنچ گئی تھی اور تیزی سے بڑھتی ہوئی معیشت کے ساتھ، مارکیٹیں اس وقت 200 تک مجموعی طور پر 2022 بیسس پوائنٹس کے اضافے کی توقع کر رہی ہیں۔ بازار اور اعتماد کا ماحول۔ دوسری طرف، یورپ میں مالیاتی پالیسی کا وسیع ردعمل اور یورپی مالیاتی قواعد کی مزید معطلی کے امکانات بڑھ رہے ہیں۔ مزید برآں، یہ دفاع، توانائی پر انحصار کم کرنے اور یوکرائنی مہاجرین کو خوش آمدید کہنے کے لیے مشترکہ اخراجات کا باعث بن سکتا ہے۔
یورپی یونین کے لئے، Prometeia صرف 2023 کے آغاز میں پیشن گوئی جاری ہے مانیٹری پالیسی کی شرحوں میں پہلا اضافہ مہنگائی کے باوجود جو سال کے آخر میں 3.5% اور 4% کے درمیان ہو سکتی ہے۔ یہ اندازہ لگایا گیا ہے کہ یوکرین میں جنگ سے منسلک صدمے کے افراط زر کے اثرات یورو کے علاقے کے لیے ایک دھچکے کی نشاندہی کریں گے، جس سے ECB کو نمٹنا پڑے گا۔
اس سال کے لیے EU GDP کی پیشن گوئی کی شرح نمو، 2.2%، درحقیقت کیری اوور اثر کے ختم ہو جانے کے بعد کافی جمود کو ظاہر کرتی ہے (1.9 بیس پوائنٹس)، چاہے علاقے کے اہم ممالک کے درمیان اہم فرق ہی کیوں نہ ہو۔ تاہم، اس خطرے کو کم نہیں کیا جانا چاہئے کہ وبائی بیماری اب بھی ترقی کو روک سکتی ہے۔
غیر یقینی صورتحال مالیاتی منڈیوں کو خوفزدہ کرتی ہے اور پھیلاؤ بڑھ جاتا ہے۔
اس وقت، ہمارے ملک کے لیے کم تشویشناک بات یہ ہو گی کہ جنگ زدہ ممالک کے ساتھ مالی روابط سے منسلک اثرات ہوں گے۔ روس کے ساتھ مالی تعلقات، اور متعلقہ پابندیوں میں اطالوی مالیاتی اداروں کو محدود حد تک شامل کیا جاتا ہے، چاہے ہمارے بینک اس مارکیٹ میں سب سے زیادہ موجود ہوں۔ دی یورپی بینکنگ سسٹم کے لیے روس کے سامنے ہے۔ تقریباً ایک سو بلین یورو غیر ملکی کرنسی اور مقامی کرنسی میں قرضوں اور دیگر اثاثوں کے درمیان، یورپی جی ڈی پی کے 0,7% کے برابر (اٹلی تقریباً 30 بلین کے لیے، جی ڈی پی کے تقریباً 1,5% کے برابر)۔ یوکرین کی نمائش بہت کم ہے۔
البتہ، اثرات بڑھا رہے ہیں زیادہ غیر یقینی صورتحال کی وجہ سے: دنیا بھر کی مالیاتی منڈیوں میں حالات سخت ہو گئے ہیں، زیادہ خطرے والے پریمیم کے ساتھ جو کہ ہمارے خودمختار قرضوں پر بھی درخواست کرنے میں سستی نہیں ہے، جرمن بنڈ کے خلاف پھیلاؤ میں اضافہ کے ساتھ (جس میں اٹلی کا روس سے زیادہ خطرہ ہے۔ معیشت)۔ اس سب کے ساتھ اس امکان کو بھی شامل کیا جانا چاہیے کہ تنازع کے طول پکڑنے کی صورت میں ماسکو اپنے غیر ملکی قرضوں کو ڈیفالٹ کرنے کا فیصلہ کرتا ہے۔
قیمتوں میں اضافے کو کم کرنے کے لیے مالی پالیسیاں کافی نہیں ہیں۔
روسی حملے نے مالیاتی پالیسی کے امکانات کو بھی تبدیل کر دیا ہے، جو 2022 میں گھرانوں اور کاروباری اداروں پر توانائی میں اضافے کے اثرات کو کم کرنے اور یوکرین سے آنے والے مہاجرین کو خوش آمدید کہنے کے لیے بھی پرعزم ہو گی۔ قیمتوں میں اضافے کے نتائج کو کم کرنے کے لیے، ایگزیکٹو نے پہلے ہی صرف پہلی دو سہ ماہیوں میں 10 بلین یورو سے زیادہ کے اقدامات کے ساتھ مداخلت کی ہے، اور Prometeia کے مطابق، انہیں سال کے دوسرے نصف میں بھی دہرایا جائے گا۔ توانائی کی قیمتیں مجموعی طور پر، منظر نامے میں شامل امدادی اقدامات "خسارے کے ساتھ ہم آہنگ ہوں گے جو کہ GDP کے 5,8% کے برابر ہوں گے"۔ مزید برآں، 2022 کے لیے، Prometeia اپنا برقرار رکھتا ہے۔ PNRR پر پیشن گوئی جو کہ جی ڈی پی کی نمو میں تقریباً 0,4 فیصد کا حصہ ڈالے گا۔
Prometeia کے تخمینے کے مطابق، ہمارے ملک کی مجموعی گھریلو پیداوار 2,2 کے لیے +2022% نشان زد کرے گی (دسمبر میں 4% کے مقابلے)۔ ایک نظرثانی اس مفروضے پر مبنی ہے کہ ترقی کے محرک عوامل غائب نہیں ہوئے ہیں اور یہ کہ سال کی پہلی سہ ماہی میں سنکچن کے بعد، موسم گرما سے شروع ہونے پر وہ اوپری ہاتھ حاصل کر لیں گے۔ تاہم، توانائی کی مسلسل بلند قیمتوں کی وجہ سے ترقی کو روک دیا جائے گا اور اس وجہ سے جنگ سے پہلے پرومیتھیا کی طرف سے پیش گوئی کی گئی سطح کو بحال نہیں کیا جائے گا۔
