2014 میں بانڈ مارکیٹ میں قدر تلاش کرنا - ایلین اسٹوکس کی طرف سے، لومس سیلز ملٹی سیکٹر انکم فنڈ کی شریک منیجر
2014 میں بانڈ مارکیٹ کے کن حصوں میں قیمت تلاش کرنا ممکن ہو گا؟ ہمیں یقین ہے کہ اعلی پیداوار، کنورٹیبل بانڈز، سابق امریکی بانڈ مارکیٹس اور بینک لون اثاثہ کلاس کے لیے ایک اچھا نقطہ نظر ہے۔ 2014 میں، سرمایہ کاروں سے ترقی یافتہ اور ابھرتی ہوئی دونوں منڈیوں کو سمیٹتے ہوئے حقیقی معنوں میں عالمی تناظر اختیار کرنے کے لیے کہا جائے گا۔ انہیں کریڈٹ رسک کو مرکز میں رکھنا ہوگا اور ایسے ناموں کو تلاش کرنا ہوگا جن میں ترقی کے سب سے زیادہ مواقع ہوں گے، کیونکہ یہ وہ اسٹاک ہوں گے جو مارکیٹ کے تناظر میں بہترین مزاحمت کریں گے جس کا ہمیں سامنا کرنا پڑے گا۔
فیڈ - بذریعہ برائن کینیڈی، لومس سائلز کی ملٹی سیکٹر بانڈ کی حکمت عملی کے سرمایہ کاری کے حکمت عملی
اس وقت تاثر یہ ہے کہ فیڈ اور مارکیٹیں کتے کا کھیل کھیل رہی ہیں جو اس کی دم کا پیچھا کرتی ہے۔ Fed فیصلہ کرے گا کہ آیا معاشی نمو مانیٹری پالیسی کو معمول پر لانے کی طرف پیش قدمی شروع کرنے کے لیے کافی ہے۔ جب ایسا ہوتا ہے، تو بازاروں پر اثرات کو محدود کرنے کے لیے ایک متوازن اخراج کا راستہ فراہم کرنا ضروری ہو گا۔ اگر معاشی اعداد و شمار بہتر ہوتے ہیں اور بانڈ کی پیداوار کم ہونے سے پہلے ہی بڑھنا شروع ہو جاتی ہے، تو Fed کی باہر نکلنے کی حکمت عملی کچھ مشکلات کا شکار ہو سکتی ہے۔
زیادہ پیداوار والا طبقہ - ڈیانا مونٹیتھ کی طرف سے، Loomis Sayles میں کنورٹیبلز اور خصوصی حالات کی ڈائریکٹر
2014 اس طبقہ کے لیے ایک مشکل سال ہو گا، جس میں واپسی کا امکان کچھ مخصوص ادوار تک محدود ہے۔ بین الاقوامی سطح پر، زیادہ پیداوار کا اخراج اور ایکویٹی کی آمد جاری رہے گی، جس سے پھیلاؤ کو مزید سخت کرنا مشکل ہو جائے گا۔ یہاں تک کہ خطرے سے دوچار جاری کرنے والے بھی کافی متوازن ذمہ داری کے ڈھانچے کو برقرار رکھیں گے، تاکہ 2014 میں زیادہ پیداوار کم خطرے والی رہیں۔
ابھرتی ہوئی مارکیٹس - پیٹر ماربر کی طرف سے، لومس، سائلز اینڈ کمپنی میں ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے سربراہ
2014 ابھرتی ہوئی ایکویٹی مارکیٹس کے لیے بہترین سال ثابت ہو سکتا ہے۔ زیادہ تر بڑے ترقی پذیر ممالک – چین، برازیل، میکسیکو اور روس – کی قیمتیں بہت کم ہیں جن کی فوری بحالی کی صلاحیت ہے۔ خاص طور پر، روس بہتری کے لیے تیار ہو سکتا ہے۔ قرض کی طرف، محتاط مدت کے انتظام کے ساتھ EM ہارڈ کرنسی اور مقامی کرنسی بانڈز کی نمائش کا ایک حکمت عملی مرکب 2014 کے لیے بانڈ کی ایک اچھی حکمت عملی ہو سکتی ہے۔
لاطینی امریکہ - بذریعہ بیانکا ٹیلر، لومس سیلز میں حکومتی بانڈ مارکیٹ کے سینئر تجزیہ کار
2014 ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے لیے دو اہم موضوعات کا غلبہ ہوگا: اصلاح پسند ممالک بمقابلہ "طفیلی" ممالک اور توانائی کے برآمد کنندگان بمقابلہ اجناس کے برآمد کنندگان۔ اگلے سال، لاطینی امریکہ میں، میکسیکو اور کولمبیا ممکنہ طور پر سب سے زیادہ حوصلہ افزا نتائج حاصل کریں گے، کیونکہ دونوں کی خصوصیات ایک اصلاحی جھکاؤ اور توانائی کے برآمد کنندگان کے طور پر ہیں۔ برازیل اور پیرو، جن کی برآمدات میں دھاتوں کے اجزاء کا غلبہ ہے، رفتار برقرار رکھیں گے۔
عالمی اسٹاک مارکیٹس - بذریعہ Lee Rosenbaum، شریک مینیجر Loomis Sayles Global Equity Strategies
جبکہ 2014 علاقائی ایکویٹی مارکیٹوں میں مکمل بحالی دیکھ سکتا ہے، اسٹاک کا انتخاب مرکزی کردار ادا کرے گا۔ متعدد توسیع نے امریکہ اور یورپ دونوں میں اسٹاک کی کارکردگی میں کلیدی کردار ادا کیا۔ اضافہ کے لیے مزید گنجائش تلاش کرنا مشکل ہوتا جا رہا ہے۔ ہم ترقی یافتہ ممالک میں سرمایہ کاری کے منتخب مواقع تلاش کر رہے ہیں۔ ابھرتی ہوئی منڈیوں پر، ہم اس وقت کسی خاص ملک کو مرکزی مرحلے میں نہیں دیکھتے، لیکن ہم نے روس اور برازیل جیسے ممالک میں اسٹاک کے ایک منتخب گروپ کی نشاندہی کی ہے جس سے ہم بہت خوش ہیں۔
عالمی بانڈ مارکیٹس - بذریعہ سکاٹ سروس، شریک مینیجر لومس سیلز گلوبل بانڈ سٹریٹیجیز
ہمیں یقین ہے کہ یورپ میں M&A سرگرمی 2014 میں بڑھ سکتی ہے، اور یہ عام طور پر بانڈ سرمایہ کاروں کے حق میں نہیں ہے۔ اس کے علاوہ، فعال سرمایہ کار، خاص طور پر امریکہ میں، پہلے ہی اپنی شیئر بائی بیک کالز اور ڈیویڈنڈ کالز کے ساتھ بہت شور مچا رہے ہیں۔ یہ متحرک بانڈ ہولڈرز پر شیئر ہولڈرز کی بھی حمایت کرتا ہے۔
بینک لون سیگمنٹ - کیون پیری کی طرف سے، Loomis Sayles Bank Loan Strategies کے شریک مینیجر
2014 میں، سرمایہ کار رسک اور ریٹرن کے درمیان تجارت پر زیادہ توجہ دینا شروع کر دیں گے جو کارپوریٹ بانڈز کے مقابلے میں بینک قرضوں کی اثاثہ کلاس کی خصوصیت رکھتا ہے۔ قرض کے اچھے انتظام کی پیمائش شعبے کے انتخاب یا گردش کی جانچ سے نہیں کی جاتی ہے، بلکہ اخراج پر قابو پانے اور سخت پورٹ فولیو کی تعمیر کو لاگو کرنے سے ہوتی ہے۔ چیلنج، بلکہ سرمایہ کاروں کے لیے موقع بھی یہ ہوگا کہ شرح میں اضافے سے پہلے سب سے زیادہ قابل مینیجر کو تلاش کیا جائے۔
حکومتی ایجنسیاں - بذریعہ کرس ہارمز، لومس سیلز ریلیٹیو ریٹرن اسٹریٹیجیز کے شریک سربراہ
ہم سمجھتے ہیں کہ 2014 میں اثاثوں کی کلاسیں جو نئے جاری کیے گئے امریکی ایجنسی کے گھریلو قرضوں کے تحت ہوں گی انڈر ڈاگ ہوں گی، اور ان سے اجتناب کیا جانا چاہیے یا کم از کم پورٹ فولیوز میں بہت زیادہ وزن ہونا چاہیے۔ جیسے ہی مارکیٹ نے ٹیپرنگ کو مکمل طور پر رعایت دی ہے، وہ تکنیکی حرکیات جس نے اس اثاثہ کلاس کو بہترین کارکردگی حاصل کرنے کی اجازت دی ہے، رک سکتی ہے، اور پھیلاؤ وسیع ہو سکتا ہے۔
