شیئر خریدنے کا مطلب ہے جائیداد کا حصہ خریدنا اور اس لیے مشترکہ اسٹاک کمپنی کے سرمائے کا۔ ایک شیئر ہولڈر، یا شیئر ہولڈر، تمام حقوق اور ذمہ داریوں کے ساتھ، کمپنی کے مجموعی حصص کے سرمائے کے ایک حصے کا مالک ہے۔ حصص اس لیے سرمایہ کاری کی ایک شکل ہیں جس کے لیے سرمایہ کار رسک کیپیٹل میں حصہ لیتا ہے اور شیئر ہولڈر بن جاتا ہے۔ اس طرح، بانڈز کے مقابلے میں زیادہ پیداوار حاصل کرنے کے قابل ہونے کے باوجود، یہ غیر یقینی صورتحال اور اس وجہ سے زیادہ خطرات سے دوچار ہے۔
حصص درج یا غیر فہرست شدہ ہوسکتے ہیں۔ اطالوی حصص اطالوی اسٹاک ایکسچینج میں درج ہیں، جو کہ ایک اہم یورپی اسٹاک ایکسچینج ہے جو مالیاتی آلات اور تاجروں کو تجارت میں داخلے اور خارج کرنے سے متعلق ہے، تاجروں اور جاری کنندگان کی تجارت اور ذمہ داریوں کا انتظام اور نگرانی بھی کرتی ہے۔ اطالوی اسٹاک مارکیٹیں ہیں: ایم ٹی اے، الیکٹرانک اسٹاک مارکیٹ، جہاں شیئرز، کنورٹیبل بانڈز، آپشن رائٹس اور وارنٹس کی تجارت ہوتی ہے۔ AIM Italia جو چھوٹے اور درمیانے درجے کے کاروباری اداروں (SMEs) کے لیے وقف ہے؛ MIV سرمایہ کاری کی گاڑیوں کے لیے وقف ہے۔
جو کمپنیاں حصص جاری کرتی ہیں ان کا مقصد سرمایہ کاری کرنے اور کارپوریٹ سرگرمی کو فروغ دینے کے لیے ضروری مالیاتی لیکویڈیٹی حاصل کرنے سے منسلک ہوتا ہے، جس سے شیئر ہولڈر کو منافع کی ادائیگی کے ذریعے کمپنی کے منافع میں سے حصہ حاصل کرنے کا امکان پیش کیا جاتا ہے جس سے کسی بھی کارکردگی میں اضافہ ہوتا ہے۔ مارکیٹ میں حصص کی کارکردگی سے ماخوذ۔
اس لیے ڈیویڈنڈ منافع کی ایک تقسیم ہے جو ہر مالی سال کے اختتام پر شیئر ہولڈرز کی میٹنگ کے فیصلے سے شیئر ہولڈرز کے سرمائے کو ادا کرنے کے لیے قائم اور تقسیم کیا جاتا ہے۔ شیئر ہولڈر ایک پارٹنر ہے اور اس لیے اسے کمپنی کی اقتصادی سرگرمیوں سے وابستہ خطرات کا بغور جائزہ لینا چاہیے، جس میں حصص کی قدر میں ممکنہ گراوٹ اور اس وجہ سے سرمائے کے نقصانات اور حصص کی قدر میں کمی کا خطرہ ہے۔
شیئر ہولڈر کے حقوق میں ہم نے پہلے ہی منافع کی وصولی کی نشاندہی کی ہے، جہاں کمپنی کی طرف سے تقسیم کیا گیا ہے، اور اس میں ہمیں یہ بھی شامل کرنا ہوگا: – شیئر ہولڈرز کی میٹنگوں میں کسی کے ووٹ کاسٹ کرنے کا امکان؛ - بعض کارپوریٹ کتابوں کی جانچ پڑتال کا امکان؛ - غلط شیئر ہولڈرز کی قراردادوں کو چیلنج کرنے کا امکان۔
حصص مختلف اقسام کے ہو سکتے ہیں: 1) عام حصص: یہ عام اور غیر معمولی حصص یافتگان کی میٹنگوں میں ووٹ دینے کے حق کی ضمانت دیتے ہیں۔ 2) بچت کے حصص: وہ ووٹنگ کا کوئی حق نہیں دیتے لیکن عام سے زیادہ منافع پیش کرتے ہیں۔ 3) ترجیحی حصص: غیر معمولی حصص یافتگان کی میٹنگوں میں ووٹ دینے کا حق دیں اور منافع کی تقسیم میں "مراعات یافتہ" ہیں۔ ترجیحی حصص فی الحال تیزی سے نایاب ہیں۔
قدرتی افراد (یا یہاں تک کہ کمپنیاں) جو سیکیورٹیز خریدنا یا بیچنا چاہتے ہیں انہیں لازمی طور پر بااختیار بیچوانوں، بینکوں اور اسٹاک بروکریج کمپنیوں (SIM) سے رابطہ کرنا چاہیے، جو ٹیلی میٹک ٹریڈنگ سسٹمز میں اپنی جانب سے حصص کی خرید و فروخت کے آرڈرز داخل کریں گے۔
اشارے اور اسٹاک کی تشخیص - شیئر ہولڈرز خطرے کی تشخیص میں مختلف طریقوں کا انتخاب کرتے ہیں اور ان کے استعمال سے دیے گئے کچھ تفصیلی حوالہ جات سے مدد حاصل کر سکتے ہیں: 1) تکنیکی تجزیہ: گراف کے تجزیہ اور مخصوص اشارے کی نمائندگی پر توجہ مرکوز کرتا ہے جو پورٹ فولیو کی حکمت عملی کو مزید سپورٹ کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ تجارتی منطق سے منسلک ہے اور اس وجہ سے "دراز مالک" کے مخصوص نقطہ نظر کے مقابلے میں زیادہ موقع پرست سرمایہ کاری سے منسلک ہے، جو درمیانی طویل مدتی نقطہ نظر پر سوچتا ہے؛ 2) بنیادی تجزیہ: کمپنیوں کے معاشی اعداد و شمار کا مطالعہ کرنے سے متعلق ہے اور اس طرح یہ ممکن بناتا ہے کہ بیلنس شیٹ کے نتائج کو اس شعبے کے اندر سیاق و سباق کے مطابق بنایا جائے جس سے وہ تعلق رکھتے ہیں اور اس ملک / ممالک کی معاشی حقیقت جہاں کمپنی کی پیداواری سرگرمی ہوتی ہے۔
سب سے زیادہ استعمال ہونے والے منافع کے اشارے درج ذیل ہیں:
EBITDA - یہ منافع بخش اشارے ہیں، جو کمپنی کے مالیاتی بیانات میں مل سکتے ہیں، جو بہت اہم ہوتے ہیں جب کوئی کمپنی کا جائزہ لینا چاہتا ہے اور اس لیے اس میں شیئر کی قسم کی سرمایہ کاری۔ EBITDA کا مخفف Earnings Before Interests Taxes Depreciation and Amortization یا "مالیاتی گوشواروں میں سود، ٹیکسوں، فرسودگی اور فرسودگی کی اشیاء کی مختص سے پہلے کی آمدنی" کا مخفف ہے۔ مختصراً، یہ مجموعی آپریٹنگ مارجن کے تصور سے مطابقت رکھتا ہے اور کارپوریٹ منافع کے دائرہ کار کو ترتیب دینے اور غیر جانبدار پیرامیٹر رکھنے والی اسی طرح کی کمپنیوں کے ساتھ موازنہ کرنے میں مدد کرتا ہے۔ موازنہ ممالک اور ایک ہی شعبے میں کمپنیوں کے درمیان یکساں یا معیاری اکاؤنٹنگ اور قانونی نظام کی بنیاد پر ہونا چاہیے اور جس میں ٹیکس اور سود کے وزن کے ساتھ ساتھ غیر فعال قرضوں یا تنظیم نو کے اخراجات کے لیے غیر معمولی دفعات پر غور کیا جائے۔ کمپنی کے انتظام کا اندازہ غلط ہو سکتا ہے۔
CAPEX (Capital Expenditures) - یہ ایک ایسا پیمانہ ہے جو باہر جانے والے نقد بہاؤ کی نمائندگی کرتا ہے، جو ایک آپریشنل نوعیت کے مقررہ اثاثوں میں سرمایہ کاری کے لیے وقف ہے، یعنی مقررہ سرمائے میں سرمایہ کاری۔ یہ مالیاتی بیان میں پایا جا سکتا ہے اور کمپنی کی اس کوشش کی نمائندگی کرتا ہے جو پیداواری صلاحیت کو مزید موثر بنانے کے لیے توسیع، اور اس لیے بہتر بنانے کے لیے وقف ہے۔
P/E (قیمت/آمدنی یا قیمت/آمدنی کا تناسب) - یہ ایک حصص کی قیمت اور ہر ایک شیئر کے لیے متوقع منافع کے درمیان تناسب ہے۔ ایک بار جس شعبے سے کمپنی کا تعلق ہے اس کا رجحان تیار ہو گیا اور مستقبل کے رجحان کی پیشین گوئیوں کے بارے میں معلومات حاصل کر لی گئیں، یہ رپورٹ ہمیں حصص کی قیمت کی درستگی، یا اس کے بجائے مستقل مزاجی کو اس بات کی اجازت دیتی ہے کہ کیا تجزیہ کیا گیا ہے۔ ایک معیاری پیمائش کو 15 کے برابر سمجھا جاتا ہے اور اس وجہ سے اگر سیکیورٹی کی قدر زیادہ ہے جو 25 اور 30 کے درمیان ہے تو یہ سمجھا جاتا ہے کہ کارروائی کی قدر زیادہ ہے۔ صنعت جتنی زیادہ مسابقتی ہے، قدر اتنی ہی زیادہ معیار کے قریب یا نیچے ہوتی ہے۔ حصص کی موجودہ P/E قدریں بھی افراط زر کے تناؤ کی عدم موجودگی کی بدولت زیادہ ہوتی ہیں۔
ROE (ایکویٹی پر واپسی)، ROA (اثاثہ پر واپسی)، ROI (سرمایہ کاری پر واپسی) - یہ یہ سمجھنے کے لیے بنیادی اشارے ہیں کہ آیا کمپنی دولت پیدا کر رہی ہے اور اس وجہ سے سرمایہ کار کے لیے پرکشش منافع کا امکان ہے۔ وہ بیلنس شیٹ کے تناسب ہیں جو کمپنی کی سرگرمی کے منافع اور معاشی کارکردگی کی ایک جھلک پیش کرتے ہیں، چاہے یہ خالص منافع اور ایکویٹی کیپیٹل کے درمیان تناسب ہو، یا کل اثاثوں یا کل اثاثوں کی طرف اسی کا تناسب ہو۔ خالص سرمایہ کاری ( کل خالص اثاثے کسی بھی اضافی سرمایہ کاری سے کم جو کاروباری سرگرمی سے متعلق نہیں ہیں)۔ ان کے تاریخی رجحان میں جانچے گئے پیرامیٹرز جو کمپنی کے رجحان کو پڑھنے کی پیشکش کرتے ہیں، اس کے بعد مناسب تشخیص کے لیے ECB کی شرح سود کے ساتھ موازنہ کیا جانا چاہیے، اور اس لیے لاگت میں رقم کی اوسط لاگت کے ساتھ۔ حریفوں سے زیادہ بڑھتا ہوا عام رجحان بہتر آپریشنل انتظام کو ظاہر کرتا ہے۔
کیش فلو یا ایف سی ایف فری کیش فلو - شیئر ہولڈرز کے لیے بہت دلچسپ اشارے: اوپر بیان کیے گئے تصورات کے کچھ حصے کا استعمال کرتے ہوئے اس کا اندازہ لگایا جا سکتا ہے۔ اس سے مراد آپریٹنگ سرگرمیوں سے کیش فلو اور فکسڈ اثاثوں سے کیش فلو کے درمیان فرق ہے، اور اس وجہ سے کمپنی کو خود فنانسنگ یا نقد دستیاب ہونے کا امکان ہے۔ FCF = (EBIT + فرسودگی اور ورکنگ کیپیٹل) - CAPEX۔ مختلف سطحوں پر کیش فلو پر کیے جانے والے جائزے ان اور سرمائے کی وزنی اوسط لاگت کے درمیان مستقل مزاجی کا حوالہ دیتے ہیں، خاص طور پر کم شرح سود اور وسیع لیکویڈیٹی کے منظر نامے میں جہاں نئی لیکویڈیٹی کا سہارا دلچسپ ہو جاتا ہے جب قیمت سے امتیاز کیا جاتا ہے۔ اس کی فراہمی.
