اگر مشہور برکشائر ہیتھ وے ڈیویڈنڈ ادا نہیں کرتا ہے (اس کے پیٹ میں اربوں کیش ہونے کے باوجود)، تاہم، کوپن ایک ایسا پہلو نہیں ہے جس کو اس کے سرپرست وارن بفیٹ نے نظر انداز کیا ہو، جو ایک بار پوری دنیا کے درازوں کے لیے ناقابل تردید گائیڈ کے طور پر مخصوص کیا گیا تھا۔ (وہ لوگ جو طویل مدتی افق پر سیکیورٹی میں سرمایہ کاری کرتے رہتے ہیں)۔ اس کی ماضی کی بہت سی سرمایہ کاری نے درحقیقت ایسی کمپنیوں پر توجہ مرکوز کی ہے جو شیئر ہولڈرز کے لیے ٹھوس اور بڑھتے ہوئے معاوضے پیش کرتی ہیں: جنرل موٹرز سے ویریزون، جنرل الیکٹرک سے کوکا کولا تک۔
ایک حکمت عملی جو کم شرح سود کے ادوار میں اور بھی اہم ہو جاتی ہے جہاں بانڈ کے محاذ پر کسی کے سرمائے پر اچھا منافع تلاش کرنا مشکل ہوتا ہے۔ مزید برآں، سرمایہ کار زیادہ منافع والے اسٹاک پر جو توجہ دے رہے ہیں وہ ان کے حصص کی قیمتوں کو بھی سپورٹ کرنے کے پابند ہیں۔ TO پیازا اففاری، حیرت کی بات نہیں، ایک حقیقی منافع بخش بخار جاری ہے جس نے کمپنیوں کو انعام دیا ہے جیسے Enel نے جس نے، بیلنس شیٹ کے نتائج میں کمی کے باوجود، تاہم ڈیویڈنڈ کو 14 سے بڑھا کر 13 سینٹس کردیا (اور اسٹاک دن کے دوران 3% اضافے کے ساتھ بند ہوا)۔ ساتھ ہی اس نے ادائیگی کے ساتھ ڈیویڈنڈ پالیسی کی مضبوط اصلاح کا اعلان کیا، منافع کا حصہ جو سالانہ شیئر ہولڈرز میں تقسیم کیا جاتا ہے، جو کہ 40 میں 50% سے 2015% تک بڑھ کر 65 میں 2019% تک پہنچ جائے گا۔
سب سے اوپر پر منافع بخش پیداوار
بلاشبہ، ہم آپ کو یاد دلاتے ہیں کہ حصص میں سرمایہ کاری بانڈ خریدنے سے بہت مختلف ہے: آپ کو مارکیٹ کے اتار چڑھاو کا سامنا ہے اور آپ کو اس کمپنی کی طرف سے لاگو کردہ منافع کی پالیسی پر بھی توجہ دینے کی ضرورت ہے جس میں آپ سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ درحقیقت، ڈیویڈنڈ بانڈ کوپن کی طرح مستقل نہیں ہوتا ہے، بلکہ اس کا فیصلہ وقتاً فوقتاً بورڈ آف ڈائریکٹرز کے ذریعے اقتصادی رجحان اور ڈیویڈنڈ کی پالیسی کے مطابق کیا جاتا ہے۔ اس طرح یہ ہو سکتا ہے کہ کوپن کم ہو جائے یا انتہائی انتہائی صورتوں میں تقسیم نہ ہو۔
کسی بھی صورت میں، مشکل وقت میں، مستحکم سرمایہ کے بہاؤ والی ٹھوس کمپنیاں ایک مستحکم ڈیویڈنڈ پالیسی کو برقرار رکھ کر یا اس میں اضافہ کرکے سرمایہ کاروں کا اعتماد برقرار رکھنے میں دلچسپی رکھتی ہیں۔ جنرل موٹرز جس میں سے بفیٹ 41 ملین شیئرز کے ساتھ ایک شیئر ہولڈر ہے، مثال کے طور پر، ایک ڈیویڈنڈ ادا کرتا ہے جس سے 3,20% حاصل ہوتی ہے۔ کسی حصص کے کوپن کی پیداوار، یا ڈیویڈنڈ کی پیداوار، ہر ایک حصص کے لیے ایک درج کمپنی کی طرف سے ادا کیے گئے ڈیویڈنڈ اور خود شیئر کی آخری مارکیٹ قیمت کے درمیان تناسب سے مساوی ہے۔ دوسرے لفظوں میں، وہ واپسی جو سرمایہ کار کو ایک خاص کوپن جمع کرکے اور ایک خاص قیمت پر شیئر خریدنے سے حاصل ہوتی ہے۔ Detroit automaker کے معاملے میں، قیمت تقریباً $38,8 ہے اور یہ 120 سینٹ کا ڈیویڈنڈ ادا کرتا ہے، اس طرح ڈیویڈنڈ کی پیداوار 3,2% ہے۔ ایک پیداوار جس کا اگرچہ سرمایہ کاری کی قسم کے لحاظ سے موازنہ نہیں کیا جا سکتا، 1,20% کی 30 سالہ BTP کی طرف سے ادا کی جانے والی شرح سے کافی زیادہ ہے۔ اور سی ای او میری بارا نے حال ہی میں دیگر چیزوں کے علاوہ اعلان کیا ہے کہ ڈیویڈنڈ 36 سینٹس فی چوتھائی سے بڑھ کر 25 ہو جائے گا۔ مزید برآں، وہ گروپ، جو مشکل سالوں سے گزرا ہے اور بحران کے بعد امریکی ٹریژری کی مداخلت سے بچ گیا، اس نے اب فیصلہ کیا ہے کہ اس کے پیٹ میں موجود 5 بلین کیش کے خلاف، کچھ سرگرم سرمایہ کاروں کے دباؤ میں، XNUMX بلین ڈالر کی بائ بیک کے ساتھ آگے بڑھنے کا فیصلہ کیا ہے، یہ ایک ایسا مالی اقدام ہے جس سے شیئر ہولڈرز کے حصص کی قدر میں اضافہ ہوتا ہے۔
دیگر سیکیورٹیز میں جو بفیٹ کے پورٹ فولیو کا حصہ ہیں، اسے بھی نوٹ کرنا چاہیے۔ ویریزون جس کی ڈیویڈنڈ کی پیداوار 4,56% ہے، جو امریکی ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج انڈیکس کے سب سے زیادہ پیداوار دینے والوں میں سے ہے۔ ویریزون نے لگاتار آٹھ سالوں سے اپنے ڈیویڈنڈ میں اضافہ کیا ہے اور کچھ لوگوں کے لیے اس بات کو خارج از امکان نہیں ہے کہ یہ اضافہ جاری رہ سکتا ہے۔ اس کے بعد ڈاؤ جونز کے بہترین ادائیگی کرنے والوں میں شامل ہے۔ جنرل الیکٹرک جس کی پیداوار تقریباً 3,59 فیصد ہے اور جو مالیاتی جماعت کے حصے کو کم کرکے صنعتی جماعت میں تبدیل ہونے کے عمل میں جاری ہے۔
دو کلاسک ڈیویڈنڈ اسٹاک صارفین کے اسٹاک ہیں۔ کوکا کولا اور پروکٹر اینڈ گیمبل (Pantene شیمپو اور Gillette razors کا گروپ) جو بالترتیب تقریباً 3,19% اور 3,10% کی منافع بخش پیداوار پر فخر کرتے ہیں۔ ان دونوں صارفین کے بیہومتھس نے لگاتار پچاس سالوں سے اپنے منافع میں اضافہ کیا ہے (اور اس وجہ سے، مثال کے طور پر، P&G اسٹاک سستا نہیں آتا ہے)۔ P&G 27 مارچ کو ڈیویڈنڈ کو الگ کرتا ہے۔ پھر انگریزی ہے۔ Diageo، J&B اور Baileys کا گروپ، جو 50% سے اوپر کی ادائیگی اور تقریباً 3% منافع کو برقرار رکھتا ہے۔
تیل، اگر قیمت گرتی ہے…
ہوشیار رہیں، تاہم، آج ایک اعلی ڈیویڈنڈ کی پیداوار بھی حصص کی قیمتوں میں زبردست گراوٹ کو چھپا سکتی ہے۔ یہی حال ان دنوں تیل کے ذخیرے کا ہے۔ وہاں نیشنل آئل ویل ورکو مثال کے طور پر، اس کی ڈیویڈنڈ کی پیداوار تقریباً 3,5% ہے لیکن خام تیل میں کمی کی وجہ سے گزشتہ سال اس کی قیمت میں تقریباً 26% کی کمی دیکھی گئی ہے۔ بیرل کی کمی نے بڑے تیل کو بھی متاثر کیا ہے۔ تو اب رائل ڈچ شیل تقریباً 5,5% کے اسٹاک میں کمی کے مقابلے میں تقریباً 25% کا ڈیویڈنڈ ادا کرتا ہے، شیوران تقریبا 4٪ ایڈ Exxon موبائل 3٪ پر۔ اس وقت کے سب سے زیادہ "سخی" میں فرانسیسی بھی ہے۔ کل جس پر منافع کی پیداوار 6% ہے۔ یقینی طور پر یہ شعبہ تیل کی قیمتوں کے نامعلوم مستقبل کے منظرناموں کی وجہ سے دباؤ میں ہے اور کوپن کی مطلق قدر میں مزید اضافے کے ساتھ مستقبل میں خاص طور پر جارحانہ ادائیگی کی پالیسی کی توقع کرنا مشکل ہے۔
تمباکو اور دواسازی: سدا بہار
اعلی کوپن فنانس
تیل کے بعد تمباکو کا ذکر نہیں کیا جا سکتا۔ جب منافع کی بات آتی ہے تو یہ شعبہ ہمیشہ سے ایک کلاسک رہا ہے۔ کولسس فلپ مورس انٹرنیشنلجو 24 مارچ کو اپنا ڈیویڈنڈ جاری کرتا ہے، 4,8% ڈیویڈنڈ پیش کرتا ہے، ساتھ ہی Altria جس کی پیداوار 3,97% ہے (مارلبورو برانڈ دنیا میں سب سے مشہور برانڈز میں سے ایک ہے)۔ اسی طرح برٹش امریکن تمباکو کی پیداوار تقریباً 4 فیصد ہے۔ اس کے علاوہ قابل ذکر دواسازی کے ساتھ ہے مرک جس کی ڈیویڈنڈ کی پیداوار تقریباً 3% ہے، Sanofi 3,7٪ ای ROCHE 3% مثال کے طور پر، مؤخر الذکر نے پچھلے دس سالوں میں اپنے کوپن میں 200% سے زیادہ اضافہ دیکھا ہے۔
وہ لوگ جو پرائیویٹ ایکویٹی اور ری اسٹرکچرنگ کی دنیا کی طرف متوجہ ہونے والے مالیاتی اسٹاکس کی طرف جانے سے نہیں ڈرتے وہ دیو کے منافع کی پیداوار کو دیکھ سکتے ہیں۔ حجراسود, امریکی فنڈ جس نے Corriere della Sera کا تاریخی ہیڈکوارٹر Solferino کے ذریعے خریدا، جس نے 2007 میں اپنا پہلا ڈیویڈنڈ ادا کیا اور پانچ سالوں میں اس میں 23,4% اضافہ کیا۔ آج کوپن کی پیداوار 5,48% ہے۔ لیکن یہ بھی KKR، پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ جو قرض کے پورٹ فولیو کو ترتیب دے رہا ہے اسے Unicredit اور Intesa Sanpaolo کے ساتھ ری سٹرکچر کیا جا رہا ہے، جس سے زیادہ سے زیادہ 8,22% حاصل ہوتا ہے۔
