PIRs کا خطرہ صرف ایک دور کی یاد باقی رہ جاتا ہے۔ کی طرف سے 2017 اور 2018 میں ریکارڈ سبسکرپشن بوم کے بعد 72 پیر کمپلائنٹ فنڈز، جس میں 15 بلین یورو جمع ہوئے (10,9 میں 2017، 3,95 میں 2018)، 2019 نے مارکیٹ کو مکمل طور پر مفلوج کر دیا۔ پہلے کا انتظار ہے۔ حکومت کو مطلوبہ نئے قوانین، پھر ایک بار جب وہ پہنچ جاتے ہیں، نوزائیدہ قانون سازی سے پیدا ہونے والے بے شمار شکوک کے ساتھ۔
نتیجہ یہ ہے کہ جب بچت کے منصوبے کھوئے ہوئے زمین کو دوبارہ حاصل کرنے کے لیے جدوجہد کرتے ہیں اور سب سے بڑھ کر بچت کرنے والوں کو راغب کرنے کے لیے، PIR کے مطابق ETFs کو قبل از وقت لیکویڈیشن کا سامنا کرنا پڑتا ہے۔ اس سے پتہ چلتا ہے۔ واحد 24 ایسک، جس کے مطابق بورسا اطالیانہ ویب سائٹ پر 3 میں سے 6 پی آئی آر کمپلائنٹ ای ٹی ایف پہلے ہی بند ہو چکے ہیں۔ یہ ہیں Invesco Italian Pir Multi-Asset Portofolio ETF، جو 13 ماہ میں 3,34% کے خسارے کے بعد گزشتہ 16 مئی کو ختم کر دیا گیا تھا، اور Lyxor Italia Bond Pir ETF، جو دو ہفتے قبل 1,55% کی سرخی کے ساتھ بند ہوا تھا۔ آنے والے دنوں میں، ETF Amundi Ftse Italia Pir کو ختم کر دیا جائے گا۔
اور ٹیکس کی چھوٹ جو صارفین کو سائن اپ کرنے کے 5 سال بعد حاصل ہوتی؟ تینوں صورتوں میں، وضاحت کرتا ہے۔ واحد 24 ایسک، بند ہونے کے نتیجے میں سبسکرائبرز جاری کنندہ کے حساب سے آخری NAV پر کوٹہ ختم کر رہے ہیں۔
ETF PIR کی موت کی بنیاد پر حکومت کی طرف سے تازہ ترین بجٹ قانون کے ذریعے نئی قانون سازی کی جائے گی۔ درحقیقت، ہمیں یاد ہے کہ نئے قوانین PIRs پر شرط لگانے کا فیصلہ کرنے والے سرمایہ کاروں کو اپنی رقم کا کچھ حصہ AIM اور Venture Capital کو مختص کرنے پر مجبور کرتے ہیں۔ قانون سازی صرف نئے فنڈز پر لاگو ہوتی ہے، ان لوگوں کے لیے جو 2019 سے پہلے سبسکرائب کر چکے ہیں۔
تفصیل سے، مذکورہ بالا PIRs کی مجموعی قیمت کا 70% سرمایہ کاری کرنا ضروری ہے، 5% اہل SMEs کے ذریعے جاری کردہ مالیاتی آلات میں اور کثیر جہتی تجارتی نظاموں پر تجارت کی جانی چاہیے اور کم از کم 5% وینچر کیپیٹل میں۔ SMEs کو ایک ریگولیٹڈ مارکیٹ میں درج نہیں ہونا چاہیے اور 15 ملین سے زیادہ رقم کے لیے مالی وسائل حاصل نہیں کیے جانے چاہئیں۔ ڈھانچے کے نقطہ نظر سے، یہ وہ کمپنیاں ہیں جن کے ملازمین کی تعداد 250 ہے، جن کا زیادہ سے زیادہ کاروبار 50 ملین ہے یا متبادل طور پر، بیلنس شیٹ 43 ملین سے کم ہے۔
