ہم سب جانتے ہیں کہ سرمایہ کاروں کے لیے موجودہ رجحانات میں پھنسنا کتنا آسان ہے – چاہے وہ مارکیٹ کی بلندی ہو یا تاریخی مندی۔ دوسری طرف، طویل مدتی وقت کا افق حاصل کرنا زیادہ مشکل ہے، سب سے بڑھ کر کیونکہ سرمایہ کاری کے فیصلے اکثر جذبات سے متاثر ہوتے ہیں۔
اس کی ایک مثال وہ ہے جسے بہت سے لوگ امریکی مارکیٹ میں سرمایہ کاری کی "گمشدہ دہائی" کہتے ہیں۔ اس اصطلاح سے مراد وہ لوگ ہیں جنہوں نے 2000 - 2009 کی مدت کے دوران امریکی ایکوئٹیز میں سرمایہ کاری سے عملی طور پر کچھ نہیں کمایا کیونکہ اس مدت کے دونوں اختتام پر معیشت کو دو بڑی کساد بازاری کا سامنا کرنا پڑا۔ اکتوبر 2008 سے ستمبر 2010 تک، امریکی ایکوئٹی پر 10 سالہ پیداوار 0% کے قریب یا اس سے کم تھی (جیسا کہ رسل 3000 انڈیکس سے ظاہر ہوتا ہے)۔ اس نے بہت سے سرمایہ کاروں کے منہ میں برا ذائقہ چھوڑا ہے، لیکن یہ کہانی کا صرف ایک حصہ ہے….
اس دور کا تجزیہ کرنے کے لیے درحقیقت کئی عناصر کو مدنظر رکھنا ضروری ہے۔ سب سے پہلے، متنوع ہونے نے اس وقت کے دوران واقعی مدد کی ہے. فرضی طور پر، وہ سرمایہ کار جنہوں نے عالمی سطح پر متعدد اثاثوں کی کلاسوں میں تنوع پیدا کیا (امریکی اسٹاک، غیر امریکی اسٹاک، بانڈز) فی الحال 10 سالہ مثبت منافع (اس مدت میں) حاصل کریں گے۔
ایک فرضی پورٹ فولیو نے رسل 40 انڈیکس میں 3000%، رسل ڈیولپڈ سابقہ امریکی لارج کیپ انڈیکس میں 20% اور بارکلیز ایگریگیٹ بانڈ انڈیکس میں بقیہ 40% کی سرمایہ کاری کی ہے جو اکتوبر میں 10% سے لے کر 3,3 سالہ منافع پیدا کرے گا۔ فروری 2008 میں 1,5% سے ستمبر 2009 میں 3,7%۔ اگرچہ تنوع نقصانات کے خلاف کوئی گارنٹی نہیں ہے، یہ یقینی طور پر سرمایہ کاروں کو کسی ایک اثاثہ طبقے کی حد سے زیادہ نمائش سے بچانے میں مدد کرتا ہے۔
دوسرا، منفی سے مثبت واپسی میں تیزی سے تبدیلی آئی ہے۔ 10 سالہ پیداوار مارچ 4,1 میں 2011% تھی - جبکہ 6 ماہ پہلے، ستمبر 2010 میں، یہ اعداد و شمار 0,1% کے قریب تھا۔ جب بدلتے ہوئے ماحول کے ساتھ مارکیٹوں میں بہتر وقت آیا تو سرمایہ کاروں کے خدشات کم ہوئے اور پیداوار میں کمی آئی۔
"کھوئی دہائی" شاید اس وقت ناقابل تسخیر لگ رہی تھی - لیکن بہت سے سرمایہ کار اگلے 9 سالوں کے لیے نہیں بلکہ طویل سفر کے لیے سرمایہ کاری کر رہے ہیں۔ تو یہ کیسے ممکن ہے کہ بچت کرنے والوں کو اپنے نظریے کو اپنے سرمایہ کاری کے افق کے ساتھ ہم آہنگ کرنے میں مدد ملے؟
پہلی نظر سے، انفرادی اثاثوں کی کلاسوں کے اندر واپسی میں وسیع فرق واضح ہے، خاص طور پر بہت مختصر مدت میں۔ مثال کے طور پر، اگر ہم غیر امریکی اسٹاک لیتے ہیں، تو ہمیں ایک سال کی مدت میں +99% سے -50% تک کی واپسی نظر آتی ہے۔ اس کے برعکس، وقت کے افق کے بڑھنے کے ساتھ ہی پیداوار کی حدیں تنگ ہوتی جاتی ہیں اور اگر ایکویٹیز اور بانڈز کے درمیان متنوع پورٹ فولیو پر غور کیا جائے (40% یو ایس ایکویٹی، 20% نان یو ایس ایکویٹی، 40% بانڈز)۔ تاریخی طور پر، لہذا، متنوع پورٹ فولیو نے طویل مدتی اتار چڑھاؤ کے اثرات کو کم کرنے میں مدد کی ہے۔
کہا جاتا ہے کہ "وقت تمام زخم بھر دیتا ہے"۔ بچت کرنے والوں کو یہ یاد دلانا بھی مفید ہے کہ سرمایہ کاروں نے بار بار مارکیٹ کے مشکل ادوار پر قابو پایا ہے۔ طویل مدتی نقطہ نظر کو مدنظر رکھتے ہوئے اور حقیقی پورٹ فولیو تنوع کے فوائد پر غور کرنے سے، یہ ممکن ہے کہ قلیل مدتی حرکات پر قابو پانے کے لیے موجودہ رجحانات سے مغلوب نہ ہوں۔ متعدد اثاثہ جات کی کلاسوں، سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں اور واپسی کے ذرائع میں متنوع کثیر اثاثہ پورٹ فولیو اس لیے سرمایہ کاروں کو مارکیٹ کے اتار چڑھاو سے آسانی سے نمٹنے اور طویل مدتی مالی اہداف حاصل کرنے میں مدد کر سکتا ہے۔
