مئی میں، اٹلی میں کام کرنے والے اہم سرمایہ کاری گھرانوں (جس میں 23 پیشہ ور سرمایہ کاروں نے حصہ لیا) کے تازہ ترین ماہانہ سروے میں مارننگ اسٹار کی طرف سے انٹرویو کیے گئے مینیجرز نے اسٹاک مارکیٹوں کے لیے مثبت پیشین گوئیوں کی تصدیق کی، جبکہ انہوں نے قیمتوں کے تخمینے پر نظر ثانی کی۔ بانڈز کی.
مجموعی طور پر، مارننگ اسٹار اٹلی انویسٹمنٹ سینٹیمنٹ انڈیکس (MIISI)، جو چھ ماہ کے افق کے دوران مختلف منظرناموں (بڑھتی ہوئی، مستحکم یا گرتی ہوئی مارکیٹوں) سے منسوب امکانات کی بنیاد پر بنایا گیا ہے، امریکہ کے مقابلے میں یورپی اسٹاک مارکیٹوں پر زیادہ پر امید ہے۔ اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے لیے۔ مزید برآں، اطالوی، جرمن اور امریکی سرکاری بانڈز کی قیمتوں کی پیشن گوئی غیر جانبداری کی طرف بڑھ رہی ہے۔
یورپ، منافع پر نظریں
مئی میں، یورپی اسٹاک ایکسچینجز میں جذباتی انڈیکس 69,66 پوائنٹس پر کھڑا تھا، جو اپریل میں 67,37 پوائنٹس سے تھوڑا زیادہ تھا۔ اقتصادی سطح پر، مثبت حیرتیں اب محدود نظر آتی ہیں، اب توجہ کارپوریٹ آمدنی اور EPS (فی حصص کی آمدنی) میں ممکنہ اوپر کی نظرثانی پر مرکوز ہے۔ درحقیقت چار سال کی مسلسل مایوسیوں کے بعد یورپی کمپنیوں کے کھاتوں میں بہتری کے آثار نظر آ رہے ہیں۔
Piazza Affari کی تشخیص براعظمی ایک (اپریل میں 68,26 کے مقابلے میں 67 پوائنٹس) کے مطابق ہے۔ گزشتہ چھ مہینوں میں (30 اپریل سے)، Ftse Mib انڈیکس میں 16,86% اضافہ ہوا، جو کہ یورپی سینٹرل بینک کی جانب سے مارکیٹ میں وافر لیکویڈیٹی کی بدولت متعارف کرایا گیا مقدار کی سہولت. میکرو فرنٹ پر بھی، کچھ مثبت اشارے سامنے آئے، حالانکہ اس تناظر میں جو اب بھی بہت کمزور ہے۔
امریکہ، میکرو تصویر قائل نہیں ہے۔
وال سٹریٹ کا اعتماد کا انڈیکس مئی میں تھوڑا سا بڑھ کر اپریل میں 55,5 پوائنٹس سے 57,39 ہو گیا۔ کچھ مایوس کن میکرو ڈیٹا نے توسیعی دور کے خاتمے کے خدشات کو جنم دیا ہے، لیکن مارننگ اسٹار انویسٹمنٹ مینجمنٹ کے سینئر ماہر معاشیات فرانسسکو ٹورالبا نے اس مفروضے کو فی الحال مسترد کر دیا۔ تاہم، وہ تسلیم کرتے ہیں کہ موجودہ صورتحال فیڈرل ریزرو کے سود کی شرح میں اضافے کو کچھ دیر کے لیے روک سکتی ہے۔ کسی بھی صورت میں، جب ایسا ہوتا ہے، سختی بہت محدود ہوگی۔
ٹوکیو، افراط زر کے خلاف جنگ کام کر رہی ہے۔
Nikkei 225 انڈیکس پر MIISI 65,45 پوائنٹس تک بڑھ گیا، جو جاپانی اسٹاک مارکیٹ کے لیے مثبت منظر نامے کی تصدیق کرتا ہے۔ مینیجرز Abenomics (معیشت کو متحرک کرنے کے لیے حکومتی اقدامات کا ایک سلسلہ) اور بینک آف جاپان کی افراط زر سے لڑنے کی کوششوں کے نتائج کو سراہتے ہیں۔ معیشت کو عارضی بیرونی عوامل سے بھی مدد ملتی ہے جیسے تیل کی قیمتوں میں کمی اور عالمی شرح سود کی کم سطح۔
ابھرتی ہوئی مارکیٹیں فیڈ کا انتظار کر رہی ہیں۔
مئی میں، مینیجرز نے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں پر جذبات کی تصدیق کی۔ MIISI 56,37 سے 58,18 پوائنٹس پر تھوڑا سا بڑھ گیا۔ خاص طور پر، اعلی لیکویڈیٹی اور کم شرحوں کی بدولت ایشیائی علاقے کے لیے منظر نامہ سازگار لگتا ہے۔ مزید برآں، چین کو مارکیٹ لبرلائزیشن اور کمزور مالیاتی پالیسیوں سے فائدہ اٹھانا چاہیے۔ ترقی پذیر علاقوں میں، تاہم، فیڈ حوالہ کی شرحوں میں "کب اور کتنا" اضافہ کرے گا اس کی غیر یقینی صورتحال برقرار ہے۔
بغیر ہدایت کے حکومتیں۔
مقررہ آمدنی مئی میں مینیجر کے جذبات میں تبدیلیوں سے سب سے زیادہ متاثر ہونے والا طبقہ ہے۔ دس سالہ اطالوی بی ٹی پی پر MIISI انڈیکس 44,37 سے بڑھ کر 53,09 پوائنٹس پر پہنچ گیا، جو کہ سال کے آغاز کے بعد کی بلند ترین سطح ہے، کہ مساوی پختگی پر جرمن بنڈ 38,25 سے بڑھ کر 48,75 پوائنٹس اور آخر کار ٹریژری پر 35,75 سے بڑھ کر 47,5 منفی شرحوں کے سیزن کا آغاز کرنے کے بعد، حکومتی بانڈ مارکیٹ کسی درست سمت کا اشارہ نہیں دیتی۔ مینیجرز کو یقین ہے کہ مرکزی بینک مسخ شدہ اثرات پیدا کرتے رہیں گے اور آنے والے مہینوں میں مانیٹری پالیسیوں میں تبدیلی اصل محرک رہے گی۔ ایک طرف، سرمایہ کار زیادہ سیکورٹی کی تلاش کریں گے، دوسری طرف زیادہ پیداوار (اور اس وجہ سے کریڈٹ کا معیار کم ہوگا)۔ اس کے علاوہ، آپریٹرز میں اضافہ ہوا ہے جو اس بات پر یقین رکھتے ہیں کہ افراط زر کا ایک مرحلہ شروع ہونے والا ہے اور اس وجہ سے واپسی میں اضافے کا وقت آگیا ہے۔
ابھرتا ہوا قرض مینیجرز کو تقسیم کرتا ہے۔
ابھرتے ہوئے قرضوں پر الگ بحث ہونی چاہیے۔ مئی میں غیر جانبدار پس منظر کے ارد گرد جذباتی انڈیکس میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی تھی۔ منیجرز کو منفی پیشین گوئیوں کے درمیان تقسیم کیا گیا ہے، جو کہ مستقبل میں امریکی شرح سود میں اضافے سے منسلک ہیں، اور مثبت پیشین گوئیاں، جن کی بنیادی طور پر جغرافیائی سیاسی صورتحال کے استحکام، مہنگائی کی کم خطرناک حرکیات اور پرکشش پیداوار سے وضاحت کی جا سکتی ہے۔
رن کے اختتام پر ڈالر
مئی میں، یورو اور ڈالر کے درمیان شرح تبادلہ پر MIISI انڈیکس تقریباً 44 پوائنٹس پر برقرار رہا۔ اپریل میں کرنسی مارکیٹ بہت اتار چڑھاؤ کا شکار تھی اور سرمایہ کاروں نے اس کا فائدہ اٹھاتے ہوئے دو کرنسیوں کے درمیان اپنی پوزیشن کو دوبارہ متوازن کیا۔ دریں اثنا، وہ معیشت پر مضبوط ڈالر کے اثرات اور فیڈرل ریزرو کے مستقبل کے فیصلوں کے بارے میں سوچتے رہتے ہیں۔
