چھوٹا سنہری curls کے ساتھ Goldilocks جنگل میں گھومتا ہے اور اسے تین بیچلر ریچھوں کا خالی گھر ملتا ہے۔ وہ میز پر دلیہ کے تین پیالے دیکھتا ہے۔ ایک بہت گرم ہے، ایک بہت ٹھنڈا ہے اور تیسرا گرم اور کامل ہے۔ پھر وہ ایک کرسی آزماتا ہے، لیکن یہ بہت مشکل ہے، وہ دوسری کرسی آزماتا ہے جو بہت نرم ہے، اور آخر میں ایک تیسری جو ٹھیک ہے۔ پھر اسے نیند آتی ہے اور وہ ایک بستر ڈھونڈتا ہے۔ پہلا بہت سخت ہے، دوسرا بہت نرم ہے لیکن تیسرا بالکل ٹھیک ہے اور آپ اس پر سو جاتے ہیں۔ جب وہ سوتا ہے، تاہم، ریچھ آتے ہیں۔ وہ اٹھی اور کھڑکی سے باہر بھاگی۔ وہ پھر کبھی نظر نہیں آئے گی۔
1837 کی اصل گولڈی لاکس کی کہانی یہاں ہے۔. اس میں لامحدود تغیرات اور لامحدود تشریحات ہیں لیکن یہ بچوں اور بازاروں کو خوش کرتی رہتی ہے۔ بچوں کو دہرایا جانے والا نمونہ اور کسی دوسرے کے گھر میں داخل ہونے کا اپنا کام کرنے اور قابل اعتراض صورتحال میں پھنس جانے اور پھر بھی اس سے فرار ہونے میں کامیاب ہونے کا سنسنی پسند ہے۔ مارکیٹس جیسے تین پیالے والی سائیڈ اور گنگنا ایک کا انتخاب کرنا (اعتدال پسند افراط زر کے ساتھ معتدل ترقی)۔ بازاروں کو معلوم ہے کہ ایک دن ریچھ کھیل کو ختم کرنے کے لیے آئیں گے لیکن گولڈی لاکس کی طرح انہیں کوئی پرواہ نہیں اور اس دوران وہ دلیہ، کرسی اور آرام کرنے کے لیے بہترین بستر سے لطف اندوز ہوتے ہیں۔
ٹرمپ ریچھ بہت زیادہ ترقی اور بہت زیادہ افراط زر لا کر خوشگوار مہم جوئی کو خراب کرتا دکھائی دے رہا تھا۔ یقیناً، سٹاک مارکیٹ نے اضافی نمو کو پسند کیا ہوگا، لیکن اس کی وجہ سے شرحیں زیادہ ہوتیں اور بانڈز کی گراوٹ کا سبب بنتا۔. فیڈ جلد یا بدیر بہت زیادہ سخت ہو جائے گا اور ضرورت سے زیادہ مضبوط ترقی کساد بازاری میں بدل جائے گی۔ اب جبکہ ٹرمپ کے ناخن کٹ چکے ہیں، وہ واپس سو سکتے ہیں اور خوشگوار خواب دیکھ سکتے ہیں، جیسے کہ ٹیکس میں کٹوتی، جو شاید صرف ایک سال میں آئے گی اور یہ کوئی بڑی بات نہیں ہوگی، لیکن پھر بھی ان کا استقبال کیا جائے گا۔
یہاں پھر اسٹاک اور بانڈز ایک ساتھ مل کر بڑھ رہے ہیں، ہاتھ میں۔ جہاں تک آنکھ دیکھ سکتی ہے قیمتوں کو ایک بار پھر پرسکون سمجھا جاتا ہے۔ (ECB کم از کم تین سالوں کے لیے کم اور مستحکم افراط زر کی پیش گوئی کرتا ہے) اور یہ اسٹاک ایکسچینجز کو ایکویٹی رسک پریمیم کو نیچے لانے کی اجازت دیتا ہے۔ مجھے تحریری طور پر بتائیں کہ شرحیں 50 سال تک کم رہیں گی، بفیٹ دہرانا پسند کرتا ہے، اور ڈاؤ جونز 100 تک قابلِ خرید بن جاتا ہے۔ جب تک کوئی گولڈی لاکس کے پیراڈائم میں رہتا ہے، بازار پتھروں کو بھی ہضم کرنا جاری رکھ سکتا ہے۔ اب ہم نے برطانوی انتخابات یا ٹرمپ کے مواخذے کے ممکنہ آغاز جیسی ڈیڈ لائن پر سکون سے پہنچنا سیکھ لیا ہے۔
پُرسکون سکون، لہٰذا، پرخطر واقعات سے پہلے اور بعد میں پرسکون، یہاں تک کہ اگر نتیجہ، جیسا کہ انگریزی کیس میں ہے، کسی بھی طرح سے بہتر نہ ہو۔ برطانیہ کے لیے اس سے بھی زیادہ مشکل اور مہنگا Brexit ہوگا۔، لیکن گیئر باکس کی لچک کی بدولت یہ کسی نہ کسی طرح آگے بڑھے گا۔ مئی تمام موسموں کے لیے ایک عورت ہے (وہ ریفرنڈم سے پہلے بریگزٹ کے خلاف تھی) اور اس کے پاس اپنے ملک کے لیے کوئی حکمت عملی نہیں ہے۔، جو سرمئی اور افسوسناک مراحل میں سے ایک میں داخل ہو جائے گا جو صدی میں دو یا تین بار گزرتا ہے۔ پاؤنڈ جب بھی سر اٹھائے گا بیچنا پڑے گا، لیکن لندن اسٹاک مارکیٹ خواہ کتنی ہی ناخوشگوار ہو، گرے گی نہیں اور معیشت کھڑی رہے گی۔ چین لندن کو اپنی عظیم شاہراہ ریشم کا ٹرمینس بنائے گا اور مملکت میں سرمایہ کاری کرے گا چاہے وہ جلد ہی یورپی یونین سے باہر ہو جائے۔ چین کا ایک طویل نقطہ نظر ہے اور وہ جانتا ہے کہ انگریز، جیسا کہ انہوں نے ہمیشہ کیا ہے، جلد یا بدیر دوبارہ ٹریک پر آنے کا کوئی طریقہ ایجاد کر لیں گے۔
جہاں تک ٹرمپ کے مواخذے کا تعلق ہے، ہم سب کو مشورہ دیتے ہیں کہ سینیٹ کی انٹیلی جنس کمیٹی کے سامنے کامی کی تین گھنٹے کی گواہی دیکھیں۔ یہ ایک شاندار کمرہ عدالت کا ڈرامہ ہے جس میں ایک سابق اٹارنی جنرل، کومی سے درجن بھر سینیٹرز، تمام سابق ضلعی یا جنرل اٹارنی، منافقت، بے حیائی اور قانونی باریک بینی کے ساتھ پوچھ گچھ کرتے ہیں جس کا کوئی قانونی تھرلر مصنف نہیں کر سکتا۔ بڑے الزام لگانے والوں کے درمیان اس گھمبیر جنگ کے اختتام پر، تاہم، جو بھی باہر آتا ہے وہ ٹرمپ سے زیادہ کامی ہے۔. کون سے ٹرمپ، نیویارک کے سابق ڈیموکریٹ جو ٹمنی ہال کے سیاسی کلچر میں پلے بڑھے ہیں (میں نے آپ کو ایک ادارہ جاتی پوزیشن میں رکھا اور پھر آپ وہی کریں گے جو آپ کو کہا جاتا ہے) نے کومی پر کچھ غیر ضروری دباؤ ڈالا، لیکن اس سے کم عام ڈیموکریٹ اس کی جگہ ایسا کرتا۔
اور چونکہ روس کے بارے میں ابھی تک کچھ ثابت نہیں ہوا ہے، ایک طرف la چونکانے والی خبر ہے کہ روس امریکہ کی جاسوسی کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔مواخذے کا آغاز کرنا، اس کے علاوہ اسٹاک مارکیٹ اپنی بلند ترین سطح پر ہے، سیاسی طور پر ناقابل عمل ہے۔ اگر انگلینڈ اور امریکہ بازاروں کی ہم آہنگی کو بگاڑنے میں ناکام رہے تو ڈریگی نے انہیں سپر گولڈی لاکس کی آسمانی ہم آہنگی میں جکڑ لیا جو اس سے بھی کم مہنگائی کے ساتھ مزید ترقی پر مشتمل ہے۔ Supergoldilocks، بدلے میں، مالیاتی توسیع کی زندگی کو طول دینا ممکن بناتا ہے، جو بدلے میں کم یورو کی زندگی کو طول دیتا ہے اور اس کے ناگزیر عروج کو سست کر دیتا ہے۔ ایک جادوئی امتزاج۔
یورپ پر سوالیہ نشان برقرار ہے۔ اٹلی، اصلاحات کے لیے اپنی دائمی نااہلی کے ساتھ. تاہم، اگر 2011 میں اٹلی کی مطابقت نظامی تھی، آج یہ صرف مقامی ہے۔ یورپ کے ایک بار پھر مضبوط ہونے کے ساتھ، اٹلی کے پیٹ کا درد درمیانی مدت میں یورپی کمیشنر شپ میں حل ہونے کا زیادہ امکان ہے جو کہ یونین کے دیگر ممالک کے مقابلے میں ہے۔ مزید برآں، قلیل مدت میں، ووٹ سے دور ہونے اور برسلز کے ساتھ متفق ہونے والے خزاں کے ہتھکنڈے کی یقین دہانی کا بازاروں میں خیر مقدم کیا جا سکتا ہے۔ Goldilocks اسٹاک مارکیٹ کو اس کی بلندیوں اور طویل بانڈز پر خریدنا لازمی نہیں بناتا جو دوبارہ مضبوط ہوں۔ دن بہ دن سائیکل کی عمریں اور مانیٹری پالیسی، جیسا کہ ہم اگلے بدھ کو فیڈ کے اضافے کے ساتھ دیکھیں گے، کم وسعت پذیر اور، یہاں اور وہاں، زیادہ پابندی والی ہو جاتی ہے۔
کیا گولڈیلاکس تاہم، یہ آنے والے مہینوں میں ٹھوس مدد فراہم کرنے کے قابل ہو جائے گا، موجودہ سطح سے زیادہ نیچے نہیں۔ اس لیے نئی اونچائیاں بنانا مشکل ہو جائے گا، لیکن بدلے میں وہ اصلاح جو جلد یا بدیر سال میں کم از کم ایک بار ہوتی ہے شاید اعتدال پسند اور قابل برداشت ہو گی۔
