مہنگائی کہاں ہے؟ کیا ہم ایک عارضی رجحان سے نمٹ رہے ہیں، جو سال کے آخر تک ختم ہونے والا ہے یا قیمت کا وائرس پہلے سے گردش میں ہے ممکنہ بحالی کو نشانہ بنانے کے لیے تیار ہے؟ یہ وہ سوال ہے جس نے کئی ہفتوں تک معاشی سوچ کے بہترین ذہنوں کی رائے کو تقسیم کرنے کے بعد، امریکی منڈیوں پر پرتشدد ثبوتوں کے ساتھ خود کو مسلط کر دیا ہے، فیڈ کی جانب سے امریکی ٹریژری کے انتخاب کو اپناتے ہوئے، روکنے کے لیے مداخلت نہ کرنے کا انتخاب کیا ہے۔ کے نتائج لیکویڈیٹی کی بارش جو کہ 1.900 ٹریلین ڈالر کے محرک کی منظوری کے بعد امریکیوں کی جیبوں میں ڈال رہا ہے۔ مرکزی بینک اصل میں اسے قدر کی نگاہ سے دیکھتا ہے۔ معیشت کی مضبوط بحالی: 2021 میں، شرح سود کی سطح پر فیصلہ کرنے والے بینکرز کی اکثریت کی رائے کے مطابق، امریکی جی ڈی پی میں 6,5 فیصد اضافہ ہوگا، جو کہ 1984 سے اب تک نہیں ہوا ہے۔ دیگر اشاریے کافی مستحکم نظر آرہے ہیں، بشمول بے روزگاری جو کہ سال کے آخر تک 4,5% پر واپس آجائے گا، نظام میں وبائی امراض کی وجہ سے ہونے والی ناکامیوں کو جذب کر کے۔ غیر متوقع ناقدین جیسے لارنس سمرز یا اولیور بلانچارڈ کے مشورے پر عمل کرتے ہوئے پہلے ہی کور کے لیے بھاگنے کی ضرورت نہیں ہے، جنہوں نے اس خطرے کے خلاف خبردار کیا ہے کہ امریکی شہریوں کی جیبوں میں کاغذ کی اچانک دولت قیمتوں کی دوڑ میں تبدیل ہو جاتی ہے؟ The معاشرے سے آنے والے اشارے متضاد ہیں۔
یقیناً قیمتیں بڑھیں گی، لیکن یہ ایک عارضی اثر ہوگا۔ پھر لیبر مارکیٹ کی نزاکت خود کو دوبارہ محسوس کرے گی۔, جینٹ ییلن کے عملے کا جواب ہے، جوزف بائیڈن کی حکمت عملیوں کا حکم دینے والی "کبوتر"، یقینی طور پر اس کی کیلیفورنیا کی لیبر مارکیٹ میں عدم توازن کے لیے حساس ہے، جسے آج صبح نیویارک ٹائمز میں پالیسی لیب کی تحقیق کے ذریعے اجاگر کیا گیا، ان میں سے ایک سان فرانسسکو فیڈ کے قریبی تھنک ٹینکس، جو ظاہر کرتا ہے کہ ریاست کے تقریباً 80 فیصد بے روزگاروں پر مشتمل ہے۔ وہ لوگ جو غیر معمولی ملازمتوں سے آتے اور جاتے ہیں۔, معاہدوں کے ساتھ زیادہ سے زیادہ چند ہفتوں تک۔ کیلیفورنیا کی جزوی طور پر عام حالت، جہاں عام طور پر سینما اور تفریحی دنیا میں کارکنوں کا فیصد زیادہ ہے، لیکن جو اب خطرے کی سطح سے گزر چکا ہے۔ پچھلے ایک سال کے دوران، کیلیفورنیا کی 47% افرادی قوت نے صرف عوامی امداد کی بدولت خود کو سہارا دیا ہے، جو کہ ڈیجیٹل معیشت کے ملازمین کی فلاح و بہبود کے کھلے برعکس سیاہ فام آبادی میں 90% تک بڑھ جاتا ہے۔ اور کیا ہو سکتا ہے، جینیٹ ییلن حیران ہیں، ہر 15 دن بعد سائیکل میں داخل ہونے اور باہر نکلنے والے کارکن کے اطمینان کی سطح؟
یقینا، امریکہ صرف ایسا نہیں ہے۔ میامی میں، ریستورانوں میں کام کرنے والے ویٹر اور باورچی پہلے ہی 8 کے مقابلے میں 2019% زیادہ ہیں۔ کریڈٹ کارڈ کے رجحانات پر نظر رکھنے والی ارنسٹ ریسرچ کے مطابق، جیمز اور بیوٹی فارمز پر خرچ ہر وقت بلند ترین سطح پر ہے، جیسا کہ یہ سب سے اوپر ہے۔ Airbnb یا Home Away پر قیام کی 3 مارچ تک بکنگ۔ دریں اثنا، پیداواری سہولیات کو زیادہ سے زیادہ دھکیل دیا گیا۔ وہ لاجسٹک اور ٹرانسپورٹ ڈھانچے کو بحران میں ڈال رہے ہیں۔ نہ صرف آٹو انڈسٹری میں چپس کی کمی ہے۔ نائکی vاس نے کل توقع سے کم سہ ماہی ڈیٹا پیش کیا جس کی وجہ کنٹینرز کی عدم موجودگی ہے جس کے ساتھ جوتے اور کپڑے چین سے امریکہ لے جا سکتے ہیں۔ اپنی تیسری مالی سہ ماہی میں، کمپنی نے 10,4 بلین ڈالر کی آمدنی کی اطلاع دی، جو کہ مستقل شرح مبادلہ میں 1 فیصد کم ہے: چین اور آن لائن چینل میں فروخت میں زبردست اضافہ کافی نہیں تھا، کیونکہ شمالی امریکہ میں، 10 فیصد کی کمی تھی۔ فراہمی کے مسائل.
اس تصویر میں واضح ہے کہ فیڈ کے الفاظ کافی نہیں ہو سکتے سرمایہ کاروں کو افراط زر کی حرکیات کے بارے میں یقین دلانا، خاص طور پر درمیانی مدت میں۔ اس طرح مارکیٹ کے ردعمل نے خود کو محسوس کیا ہے۔: آپریٹرز نے حالیہ ہفتوں میں فروخت کیا ہے، جیسا کہ بائیڈن کے ہتھکنڈے نے بتدریج شکل اختیار کر لی، 80 بلین ٹی بانڈز کی خوبصورتی، طویل مدتی سیکیورٹیز کی پیداوار کو آگے بڑھاتی ہے اور اس کے نتیجے میں، کارپوریٹ بانڈز 3 فیصد کے قریب آتے ہیں، جو کہ اتنی پرکشش پیداوار ہے۔ ٹیک چھوڑنے اور بانڈز پر توجہ مرکوز کرنے کی سفارش کرنا۔ اور اسی طرح جمعرات کو تھیسس غالب ہوا کہ بہت سی معیشتوں کے دوبارہ کھلنے سے پیدا ہوگا۔ مانگ کی زیادتی کئی شعبوں (ٹرانسپورٹ، سیاحت، تفریحی اور غیر بنیادی کھپت) میں سپلائی کے مقابلے، قیمتوں میں اضافے کا سبب بنتا ہے۔
لیکن Fed کے پاس مایوسیوں کو پکڑنے کے لیے صحیح کارڈز ہیں: آج ہی وہ سرمائے کے تناسب کے حساب سے ٹریژریز کے استثنیٰ میں توسیع کا اعلان کر سکتا ہے، یہ اقدام بینکوں اور مالیاتی اداروں کے ذریعے سیکیورٹیز کی فروخت کو روکنے کے لیے کافی ہے۔ اور یہ اس صبح کی بحالی کی وضاحت کرتا ہے. مہنگائی بیل کے سر پر ڈیموکلس کی تلوار بنی ہوئی ہے جو بہرحال اب بھی صحت مند دکھائی دے رہی ہے۔ جب تک وہ ویکسین حاصل کرتا ہے۔
