یورپی مرکزی بینک کے وسیع پیمانے پر اقدامات کا نیا سیزن بالآخر شروع ہو گیا ہے جس نے شرح سود کے محاذ اور مقداری نرمی کے دوبارہ ایڈیشن دونوں پر خبروں کا اعلان کیا ہے۔
ڈپازٹ ریٹ
جیسا کہ مارکیٹ کی توقع ہے، فرینکفرٹ انسٹی ٹیوٹ نے -10 سے -0,4% تک 0,5 بیس پوائنٹس کی کمی کی، ڈپازٹس پر سود کی شرح کہ تجارتی بینک خود یورو ٹاور کے پیٹ میں پارک کرتے ہیں۔
بینکوں کے لیے تحفظ
اسی وقت، وہ اپنے راستے پر ہیں بینکوں کے تحفظ کے لیے اقدامات ڈپازٹس پر انتہائی کم شرحوں کے منفی اثرات سے: اداروں کی اضافی لیکویڈیٹی کا ایک حصہ درحقیقت ان منفی شرحوں سے مستثنیٰ ہوگا۔
ری فنانسنگ ریٹ اور مارجنل آپریشنز
اس کے بجائے ان کی تصدیق صفر پر ہوتی ہے۔ اہم ری فنانسنگ آپریشنز پر شرح یورو ایریا میں اور معمولی لین دین پر 0,25%۔ دونوں شرحیں اس سطح پر رہیں گی، یا اس سے کم، جب تک کہ افراط زر فرینکفرٹ کے ہدف کی سطح (صرف 2% سے نیچے) کے کافی قریب واپس نہ آجائے۔
مقداری نرمی
اتنا ہی نہیں: ای سی بی نے بھی فیصلہ کیا ہے۔ مقداری نرمی کو دوبارہ شروع کریں۔ اگلے نومبر سے شروع ہونے والے ماہانہ 20 بلین یورو کی شرح سے سرکاری سیکیورٹیز پر اور "جب تک کہ شرحوں کے موافق اثر کو مضبوط بنانے کے لیے ضروری ہو"۔ نتیجہ یہ نکلے گا کہ ادارہ شرحوں میں اضافہ کرنا شروع کر دے گا۔
ایک ہی وقت میں، ECB جاری رہے گا "وقت کی ایک توسیع کی مدت کے لئے". Qe کے پہلے ایڈیشن کے دوران خریدے گئے عنوانات کی تجدید کریں۔ جیسے ہی وہ پختگی کو پہنچتے ہیں۔ یہ کارروائیاں شرح سود میں اضافے سے آگے جاری رہیں گی "اور کسی بھی صورت میں مناسب لیکویڈیٹی حالات کو برقرار رکھنے کے لیے ضروری وقت کے لیے" اور بڑے پیمانے پر وسیع رجحان۔
TLTRO
LTTROs کی مدت دو سے تین سال تک بڑھا دی گئی ہے، جس کے طریقہ کار کو "بینک قرضوں کے لیے سازگار حالات کو برقرار رکھنے، مانیٹری پالیسی کی ہموار ترسیل کو یقینی بنانے اور مانیٹری پالیسی کے وسیع موقف کی مزید حمایت" کے لیے تبدیل کیا جائے گا۔ لاگو کردہ شرحیں ریفرنس ریٹس کی اوسط کے برابر ہوں گی، جو فی الحال صفر پر ہے، آپریشن کے دورانیے میں، اور ان بینکوں کے لیے کم ہوں گے جن کے خالص قرضے ایک حوالہ کی سطح سے زیادہ ہوں گے۔
یورو کا رد عمل
ای سی بی کے ان اقدامات کے اعلان کے بعد، ایل 'یورو یہ 1,10 کی سطح سے نیچے 1,0974 ڈالر پر تیزی سے گراوٹ ریکارڈ کرتا ہے۔
"یورو زون کی معیشت کی مسلسل کمزوری"
ECB کی طرف سے آج کے فیصلے بڑھتی ہوئی افراط زر کے اہداف تک پہنچنے میں تاخیر کی "روشنی میں" لیے گئے، جب کہ "پیش گوئیاں معیشت کی مزید طویل کمزوری اور افراط زر کے دباؤ کو کم کرنے کی نشاندہی کرتی ہیں"۔ یہ بات ای سی بی کے صدر ماریو نے بتائی ڈریگن، گورننگ کونسل کے اختتام پر پریس کانفرنس میں۔
"گورننگ کونسل میں عمل کرنے کی عجلت پر اتفاق رائے تھا - انہوں نے مزید کہا - ڈپازٹس میں کمی اور فارورڈ گائیڈنس اور LTTRO سے متعلق اقدامات پر وسیع اتفاق رائے تھا۔ دوسری طرف، خالص خریداری کی وصولی کے بارے میں خیالات کا زیادہ اختلاف تھا لیکن ووٹ ڈالنے کی ضرورت نہیں تھی۔
"اب یہ ٹیکس کی پالیسی ہے"
ڈریگھی نے اس بات پر زور دیا کہ کس طرح کونسل کے تمام اراکین اس حقیقت پر متفق ہیں کہ مالیاتی پالیسی کو اب پہلا آلہ بننا چاہیے، جبکہ حالیہ برسوں میں معیشت کی بحالی، جس کی وجہ سے 11 ملین ملازمتیں پیدا ہوئیں، یہ بڑی حد تک تھی۔ مانیٹری پالیسی کا نتیجہ
غضبناک ٹرمپ
ڈونلڈ ٹرمپ کا ٹویٹر پر ردعمل آنے میں زیادہ دیر نہیں لگی تھی: "یورپی سنٹرل بینک، تیزی سے کام کرتے ہوئے، شرحوں میں دس بیس پوائنٹس کی کمی کرتا ہے۔ وہ امریکی برآمدات کو نقصان پہنچاتے ہوئے، بہت مضبوط ڈالر کے مقابلے میں بہت زیادہ قدر کم کرنے کی، کامیابی سے کوشش کر رہے ہیں۔ اور فیڈ بیٹھتا ہے اور بیٹھتا ہے اور بیٹھتا ہے. انہیں پیسے ادھار دینے کے لیے ادا کیے جاتے ہیں، جب کہ ہم سود ادا کرتے ہیں۔
Draghi کا جواب جلد ہی آیا: "ECB میں ہمارے پاس ایک کام ہے: قیمتوں کو کنٹرول میں رکھنا۔ ہم شرح مبادلہ کو تبدیل کرنے کے لیے کام نہیں کرتے ہیں۔"
