اطالوی معیشت اب بھی مشکلات کا شکار ہے، لیکن عوامی قرض پائیدار ہے اور – جیسا کہ ECB کے تناؤ کے ٹیسٹوں سے ظاہر ہوتا ہے – بینکاری نظام ٹھوس ہے، یہاں تک کہ اگر کاروباروں کے لیے قرضوں کا بحران 2015 میں بھی جاری رہے گا۔ یوروزون کے لیے، خطرات ہیں جمود اور کم افراط زر سے متعلق بڑھتی ہوئی. یہ بنیادی تحفظات ہیں جو بینک آف اٹلی کی مالیاتی استحکام کی رپورٹ سے سامنے آتے ہیں۔
پائیدار قرض
"معاشی مشکلات کا تسلسل، مدت اور گہرائی کے لحاظ سے غیر معمولی، اور مانگ میں کساد بازاری سے بچنے کی ضرورت نے حکومت کو عوامی مالیات کے دوبارہ توازن کے ٹائم پروفائل کا جائزہ لینے پر مجبور کیا"، توازن کو 2017 تک ملتوی کرتے ہوئے، یاد کرتے ہوئے Bankitalia : "آگے دیکھتے ہوئے، اہم اخراجات کی اشیاء میں رجحان قرض کی پائیداری میں حصہ ڈالتا ہے، جو باقی رہتا ہے؛ عوامی قرضوں اور جی ڈی پی کے درمیان تناسب کی ایڈجسٹمنٹ کی رفتار سب سے بڑھ کر برائے نام پیداوار کی شرح نمو پر منحصر ہوگی۔
سالڈ بینکس، لیکن 2015 میں پھر سے کریڈٹ کی کمی
کریڈٹ اداروں کی طرف، Palazzo Koch کے مطابق، تناؤ کے ٹیسٹ کے نتائج "مشق میں شامل بینکوں کی بیلنس شیٹ کے مجموعی استحکام کو ظاہر کرتے ہیں، حالیہ برسوں میں سخت تناؤ کے باوجود جس کا انہیں نشانہ بنایا گیا ہے"۔ اس سال کے پہلے نو مہینوں میں، اطالوی بینکوں نے "تقریباً 3 بلین یورو کے پرفارمنگ لون اسائنمنٹس یا سیکیورٹیزیشن کے ذریعے فروخت کیے"، متن جاری ہے۔
قرض دینے کے محاذ پر ایک بار پھر، سنکچن میں نرمی آتی ہے لیکن ان "غیر مالیاتی کمپنیوں کے لیے 2015 میں بھی کمی جاری رہنے کی توقع ہے - رپورٹ جاری رکھتی ہے - اگرچہ شدت میں کمی کے ساتھ"، اتنا کہ وہ دوبارہ "بڑھتی ہوئی" شروع کر سکیں۔ 2015 کے آخر میں"۔ خاندانوں کے لیے رہن کا سکڑاؤ "اس کے بجائے اگلے سال کی پہلی سہ ماہی میں پہلے ہی بند ہو جانا چاہیے"۔
ٹھوس خاندان، چھوٹے کاروبار زیادہ خطرے میں ہیں۔
عام طور پر، مرکزی بینک اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ اطالوی گھرانوں کے مالی حالات "ٹھوس" ہیں، جب کہ چھوٹی کمپنیاں، "اوسطاً کم سرمایہ والی، اقتصادی صورت حال اور قرض تک رسائی میں مشکلات سے پیدا ہونے والے خطرات سے زیادہ بے نقاب رہتی ہیں۔ آمدنی میں کمزور رجحان کی موجودگی میں، گھریلو استعمال میں معمولی بحالی بچتوں میں کمی سے مماثل تھی۔ پورٹ فولیو میں سیکیورٹیز کی قیمتوں میں اضافے کی وجہ سے مالیاتی دولت میں اضافہ ہوا۔ کم شرح سود مقروض گھرانوں کی کمزوری کو برقرار رکھنے میں مدد کرتی ہے اور معاشی طور پر کمزور گھرانوں کا حصہ ایک محدود حد تک بڑھتا ہے حتیٰ کہ شدید معاشی جھٹکوں اور شرح میں اضافے کے باوجود"۔
معیشت کی کمزوری کا تسلسل – Via Nazionale کو خبردار کرتا ہے – “کاروبار کے لیے خطرے کا بنیادی عنصر ہے۔ مالیاتی ڈھانچے کا بتدریج دوبارہ توازن جاری ہے: قرض کم کیا جا رہا ہے اور مارکیٹ کا سہارا بڑھ رہا ہے۔ سب سے بڑی کمپنیوں میں اور غیر ملکی منڈیوں کی طرف زیادہ توجہ دینے والوں میں سے، معاشی حالات میں بہتری کے آثار ابھرے ہیں۔"
یوروزون خطرے میں: جمود اور کم افراط زر
یورولینڈ میں اٹلی پر وزن بھی عام رجحان ہے، جو چمکتی ہوئی نمو اور افراط زر کے درمیان اتار چڑھاؤ آتا ہے۔ یورو زون میں، "جمود کے مرحلے کے تسلسل سے مالیاتی نظام اور عوامی مالیات پر منفی اثرات مرتب ہوں گے - بنکیالیا کا نتیجہ ہے"۔ ترقی کے کمزور ہونے اور افراط زر کی مسلسل کم سطح سے پیدا ہونے والے مالی استحکام کے خطرات بڑھ رہے ہیں۔ اس تناظر میں، ضرورت سے زیادہ کم افراطِ زر قرضوں کی بحالی کے عمل کو، سرکاری اور نجی، زیادہ مشکل بناتا ہے اور کھپت اور سرمایہ کاری پر منفی اثرات کے ساتھ، مالیاتی حالات میں سختی کا اشارہ دیتا ہے۔"
