کے درمیان فرق فطرت e مصنوعی یہ صوابدیدی اور روایتی ہے. عام فہم میں، مردوں کی طرف سے جان بوجھ کر جو چیز تیار کی جاتی ہے وہ مصنوعی ہے، جب کہ باقی سب کچھ قدرتی ہے۔ بنیادی خیال یہ ہے کہ اگر ہم شہر بناتے ہیں تو اس کی وجہ یہ ہے کہ ہم تخلیقی طور پر ڈیزائن کرنے کے لیے آزاد ہیں، لیکن اگر چیونٹیاں اینتھل بناتی ہیں تو اس کی وجہ یہ ہے کہ بائیو کیمسٹری اور جبلت ان پر مسلط ہے۔
تاہم، حیوانیت اور ماحولیات، دو نئے دور کے فلسفے جو ہماری نظریاتی طور پر منقطع عمر کی خاصیت ہیں، قدرتی/مصنوعی تعلق کو مخالف سمتوں میں دھکیلتے ہیں۔ حیوانیت انسان کو حیوان کی طرف لے جاتی ہے، اور اس لیے فطرت کی طرف۔ ماحولیات، اس کے برعکس، فرق کو بنیاد بناتا ہے اور ہر اس چیز پر غور کرتا ہے جو انسان کے لیے ممکنہ طور پر مہلک ہے، کیونکہ یہ قدرتی نہیں ہے۔ ایک مخصوص بنیاد پرست ماحولیات انسانیت کو ایک اجنبی جسم کے طور پر سمجھنے اور اس کے معدوم ہونے کی خواہش کرنے کے لیے یہاں تک جاتا ہے، جو فطرت کی خلاف ورزی شدہ ہم آہنگی کو بحال کرے گا۔
انسانی علوم میں یکساں طور پر من مانی اور روایتی فطری/مصنوعی امتیاز ہے۔ سول سوسائٹی فطری ہے، ریاست مصنوعی ہے۔ مارکیٹ قدرتی ہے، منصوبہ بندی مصنوعی ہے۔ مارکیٹرز کا خیال ہے کہ مارکیٹ فطرت کی اچھی حالت ہے۔ منصوبہ سازوں کا خیال ہے کہ مارکیٹ فطرت کی حالت کا بگاڑ ہے۔ بیسویں صدی کے بازار مخالف شائقین کا خیال تھا کہ اوپر سے ریاست کو مارکیٹ سے جگہ چھیننی ہوگی۔ ہماری صدی کے مخالف مارکیٹرز سوچتے ہیں کہ تعاون اور دینے کی منطق (رضاکارانہ خدمات سے لے کر کراؤڈ فنڈنگ تک) کو مارکیٹ کے لیے نیچے سے اوپر کی جگہ نکالنی چاہیے۔
وقت کے ساتھ ساتھ تعلقات میں بھی کافی تبدیلی آئی ہے۔ مالیاتی منڈیوں اور سیاسی مرضی کے درمیان. انیسویں صدی اپنے آپ کو عالمی معیشت کو منظم کرنے کے لیے ایک خودکار نظام سے لیس کرتی ہے، گولڈ اسٹینڈرڈ، جو قطعی طور پر اس لیے کہ یہ خودکار ہے، ریاستوں کو اس کے مطابق ڈھالنے پر مجبور کرتا ہے اور مالی اقدام کے لیے ان کی گنجائش چھین لیتا ہے۔ ریاست جنگیں چھیڑنے کے لیے صرف اتنی رقم اکٹھی کرتی ہے اور باقی مالیاتی منڈیوں کے لیے اپنی مرضی کے مطابق اتار چڑھاؤ اور بینکوں کے ناکام ہونے کے لیے آزاد چھوڑ دیتی ہے (بیل آؤٹ مستثنیٰ ہے، اصول نہیں)۔
بیسویں صدی، تاہم، ایک بہت بڑا دیکھتا ہے ریاست کی توسیع. جنگوں میں بہت زیادہ لاگت آتی ہے، صنعتی شعبے اور بینک بحران کا شکار ہیں، عوام کے سوشلسٹ بہاؤ کو روکنے کے لیے فلاح و بہبود کی تشکیل کی جاتی ہے۔ تاہم، عالمی معیشت کو منظم کرنے کے لیے خودکار نظام قائم ہے۔ 1945 کی دہائی کی کرنسی کی دوبارہ ترتیب کے علاوہ اور 1971 کے فوراً بعد، زر مبادلہ کی شرحیں سونے اور بریٹن ووڈس کے بعد، ڈالر کے برابر رہیں۔ تاہم، تھیلے اب بھی آزاد ہیں جہاں وہ چاہتے ہیں۔ 1992 کے بعد فکسڈ ایکسچینج ریٹ کا خودکار نظام ٹوٹ جاتا ہے اور سب سے بڑی خرابی میں ہر چیز میں اتار چڑھاؤ آنا شروع ہو جاتا ہے۔ قومی ریاستیں شرح مبادلہ پر دوبارہ خودمختاری حاصل کر لیتی ہیں لیکن مارکیٹوں کو جلد ہی یہ احساس ہو جاتا ہے کہ بہت سی چھوٹی سیاسی خواہشات، انفرادی ریاستوں کی، ان سے پہلے کے عالمگیر خودکار نظام سے کمزور ہیں اور اس لیے صرف ایک قیاس آرائی کرنے والے، جارج سوروس نے بینک آف انگلینڈ کو جوڑ دیا۔ اسے کم کرنے پر مجبور کرتا ہے۔
یہاں تک کہ بانڈ مارکیٹوں نے، جو 1933 سے 1971 تک مرکزی بینکوں کی نگرانی اور طویل مدتی حقیقی شرح کو صفر کے قریب رکھنے کے لیے سیاسی ارادے سے دبائے گئے تھے، آزادی کے لیے دوبارہ گنجائش تلاش کی اور مثبت حقیقی شرحوں کو دوبارہ قائم کرنے کے لیے اس کا فائدہ اٹھایا۔ جہاں تک اسٹاک ایکسچینجز کا تعلق ہے، جو اس دوران ایک بار پھر معاشی طور پر ایک اہم موضوع بن چکے ہیں، مرکزی بینک انہیں ہدایت دینے کی کوشش کرتے ہیں لیکن ان کے انتباہات پر کانوں تک نہیں رستا۔ معاشی صحت کے تھرمامیٹر سے، اسٹاک ایکسچینج، رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے ساتھ، ایک غیر مستحکم کرنے والا عنصر بن جاتی ہے اور بحرانوں کو بڑھا دیتی ہے، جیسا کہ 2008 میں واضح ہے۔
La 2008-2009 کا بحران عالمی آبادیاتی صورتحال کی ڈرامائی بگڑتی ہوئی شروعات کے ساتھ موافق ہے۔ قومی ریاستیں، جو کہ حادثے سے پہلے ہی قرضوں کی بلند سطح کے ساتھ ہیں، کو متعدد چیلنجوں کا سامنا ہے۔ ہمیں فلاح و بہبود کے ساتھ بحران کی سماجی لاگت کو کم کرنے کی ضرورت ہے، بچت کے لیے بینک موجود ہیں اور آبادی کی عمر بڑھنے کی وجہ سے صحت کی دیکھ بھال اور سماجی تحفظ کے نئے اخراجات ہیں۔ XNUMX کی دہائی کے چیلنجوں کے مقابلے کے دائرہ کار کے مقابلے میں، ریاستوں نے قومیانے یا قدر میں کمی کے ساتھ رد عمل ظاہر نہیں کیا جس کے بعد مقررہ شرح مبادلہ میں واپسی ہوئی۔
مالیاتی منڈیوں کے دائرہ کار اور رسمی آزادی کو برقرار رکھا گیا ہے لیکن، پہلی بار، کامیابی کی خواہش کے ساتھ اپنے راستے کو ہدایت دینے کی کوشش کی جا رہی ہے۔ عملی طور پر، بازاروں کا سائز گھٹا کر ایک کونے میں نہیں ڈالا جاتا، بلکہ ان کو قابو میں رکھا جاتا ہے، فرمانبردار بنایا جاتا ہے اور نہ صرف وسیع اصطلاحات میں بلکہ اپنی روزمرہ کی کارکردگی میں بھی منظم کیا جاتا ہے۔ اس طرح، غیر معمولی مالیاتی توسیع کے ساتھ ساتھ، پورے پیداوار کے منحنی خطوط کے ساتھ منفی حقیقی شرحیں منصوبہ بندی اور انجنیئر کی جاتی ہیں۔ زر مبادلہ کی شرحیں سیاسی فیصلوں کے ذریعے جلد از سر نو ترتیب دی جاتی ہیں لیکن بازاروں کے ذریعے آزادانہ طور پر فیصلہ کرنے والے اتار چڑھاؤ کے افسانے میں باقی رہتے ہیں۔
جہاں تک سٹاک ایکسچینجز کا تعلق ہے، ان کی کافی حد تک دوبارہ تشخیص کا منصوبہ کھلے عام اعلانات کے ساتھ مکمل کیا جاتا ہے، جب تک کہ Yellen، 6 مئی 2015، امریکی ریلی کے اختتام کا اشارہ ہے۔ نظام کی بڑھتی ہوئی انجینئرنگ یورپ میں بھی عیاں ہے، جہاں سیاسی مرضی کے تکنیکی اظہار کا وزن بڑھ رہا ہے۔ Omt, Esfs, Esm مانیٹری فنڈ اور ECB میں شامل ہوتے ہیں، یورو زون کو ساتھ رکھنے اور مالیاتی اور پیداواری بحران میں مضافاتی علاقوں کو بچانے کی خواہش کی مارکیٹوں کو یقین دلاتے ہیں۔ Qe کے ساتھ، ECB یورو کی قدر میں کمی، منفی حقیقی شرحوں کو برقرار رکھنے اور سٹاک ایکسچینج کی دوبارہ تشخیص کا منصوبہ بناتا ہے اور اس پر عمل درآمد کرتا ہے۔
اس تناظر میں، تنقیدیں بولی یا منافقانہ لگتی ہیں۔ اسٹاک مارکیٹ میں چینی حکومت کی مداخلت پر. یقینی طور پر، تکنیکی انتظام اناڑی تھا، لیکن مادہ تبدیل نہیں ہوتا ہے۔ ہم چاہتے تھے اور چاہتے ہیں، سیاسی فیصلے کے ذریعے، ایک قیمتی اسٹاک مارکیٹ۔ ایک کریش ہوا ہے اور ایک بیل آؤٹ جاری ہے جو شاید جان بوجھ کر مارکیٹ میں کچھ غیر یقینی صورتحال کو برقرار رکھے ہوئے ہے جبکہ اس کی بنیادی طاقت کی حمایت کر رہا ہے۔ پارٹی نے فیصلہ کیا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ حکمت عملی کے لحاظ سے اہم ہے اور آسانی سے اپنا ذہن نہیں بدلے گی۔ اس نئی دنیا میں جہاں سیاسی مرضی منڈیوں کو پٹے پر رکھتی ہے، بطور سرمایہ کار کیسے برتاؤ کریں؟ ایک لفظ میں، موافقت۔
جب تک سیاسی ارادہ حقیقت سے بہت زیادہ انحراف نہیں کرتا، بہتر ہے کہ اسے چیلنج نہ کیا جائے۔ وہ لوگ جنہوں نے 2010 کے اوائل میں مہنگائی کے بارے میں یا کم از کم، حقیقی شرحوں پر معمول کو بحال کرنے کے بارے میں سوچتے ہوئے بانڈ فروخت کیے، وہ بانڈ کی قیمتوں میں بڑے اضافے سے محروم رہے۔ وہ لوگ جنہوں نے مرکزی بینکوں کی طرف سے منصوبہ بندی کی گئی ایکویٹی ملٹیپلز کی توسیع کی مخالفت کی اور اسٹاک مارکیٹ میں فروخت کیے گئے وہ ان عروج میں سے ایک سے محروم رہے جو صدی میں دو یا تین بار ہوتا ہے۔ آج جو بھی "بلکہ زیادہ" اسٹاک کے بارے میں ییلن کی وارننگ کو نظر انداز کرتا ہے وہ اپنے خطرے میں ایسا کرتا ہے۔ بلاشبہ بعض اوقات انجینئرز کا بھی حساب غلط ہو جاتا ہے اور پل اور مکانات گر جاتے ہیں۔ مزید برآں، سماجی اور اقتصادی منصوبہ سازوں کی غلطیوں کی ایک طویل روایت ہے، یہاں تک کہ ڈرامائی بھی۔
ہمارا مطلب یہ ہے کہ 2008 کے بعد سے مارکیٹوں اور سیاسی فیصلہ سازوں کے درمیان طاقت کا توازن کافی حد تک تبدیل ہو چکا ہے، اس لیے پالیسی سازوں کی مرضی کے خلاف تب ہی غور کیا جانا چاہیے جب یہ چیزوں کی حقیقت سے واضح طور پر ہٹ جائے۔ اب تک، یہ تبدیلی ڈرامائی نہیں ہوئی ہے. زر مبادلہ کی شرحیں بنیادی اصولوں اور اسٹاک مارکیٹوں کے مطابق ایڈجسٹ ہو گئی ہیں، جبکہ کافی مہنگی ہیں، نہ تو خوش کن ہیں اور نہ ہی لاپرواہی سے قابل قدر ہیں۔
کے طور پر بانڈ, کم نمو والا مستقبل جو ہمارا انتظار کر رہا ہے وہ مطابقت رکھتا ہے، یہاں تک کہ پیداوار کے فرق کو ختم کرنے کی موجودگی میں، زیادہ طویل مدتی پیداوار کے ساتھ، لیکن موجودہ کی نسبت اتنی زیادہ نہیں۔ عملی طور پر، یہ آنے والے مہینوں اور سالوں میں ایکویٹی رسک اور سود کی شرح کے خطرے میں سست لیکن مستقل کمی پر غور کرنے کا وقت ہے۔ اسٹاک مارکیٹ میں رہنا آپ کو منافع وصول کرنے اور شعبوں کے درمیان زبردست گردش کی لہروں کو نیویگیٹ کرنے کی اجازت دے گا۔ اس کے بعد ایسے علاقے ہیں، خاص طور پر سائکلیکلز کے درمیان، جن کی حقیقت میں قدر نہیں کی گئی ہے اور دیگر، جیسے بائیوٹیک، جو غیر معمولی اثر و رسوخ کا سامنا کر رہے ہیں۔ اس نے کہا، جس کے پاس اسٹاک مارکیٹ میں 60 فیصد ہے وہ اگلے سال کے آخر تک 40 تک گر جائے گا، جس کے پاس 30 فیصد ہے وہ 20 تک گر جائے گا۔ طاقت کے لمحات کو کم کرنے کے لیے۔ یورپ کی طرف ایک نظر، جس میں اب بھی ترقی کی گنجائش ہے۔
