اگر آپ ان دنوں کسی مرکزی بینکر سے ملے تو آپ اس سے کیا پوچھیں گے؟ میں یقینی طور پر اس کا انتخاب کروں گا: "پہلے احتیاط سے سوچیں۔ سود کی شرح میں اضافہ. اور یاد رکھیں کہ میں کیا ہوا تھا۔ سویڈن".
اصل میں، ایک ممکنہ کے بارے میں ایک گرم بحث ہے سود کی شرح میں اضافہ مرکزی بینکروں، حکام، اقتصادی مبصرین، بین الاقوامی تنظیموں کے درمیان۔ نشان کارنیبینک آف انگلینڈ کے گورنر (BoE) نے کہا کہ سود کی شرح ہو سکتی ہے۔ مارکیٹوں کی توقع سے جلد اضافہ. فیڈ اس نے کم از کم اگلے سال تک شرح سود کم رکھنے کا ارادہ ظاہر کیا ہے۔ اگرچہ اس کے اندر کئی عہدیدار اس کی گورنر جینیٹ پر یقین رکھتے ہیں۔ Yellen دیا ہوا وعدہ پورا نہیں کرنا چاہیے۔. بین الاقوامی تصفیہ کے لیے بینک (BRI) نے خدشات ظاہر کیے کہ a کم شرح سود کی طویل مدت اچھے سے زیادہ نقصان پہنچا سکتی ہے۔ اگر یہ ایک لاپرواہ مالی سرگرمی کی حمایت کرتا ہے۔ لیکن ایسے لوگ بھی ہیں جو ان خطرات سے خبردار کرتے ہیں جو سود کی شرح میں اچانک اضافہ اپنے ساتھ لاتا ہے۔
آئیے پھر ہم ہاں اور ناں میں اضافے کی شرح کی وجوہات اور سویڈش کے تجربے کا جائزہ لیں۔
ہاں کی وجوہات
- طویل کم شرحیں a کے خطرے کو بڑھاتی ہیں۔ بڑھتی ہوئی مہنگائی امریکہ اور برطانیہ میں۔
- پیسے کی کم لاگت مالی بلبلے پیدا کر رہی ہے، جو پیدا ہو سکتی ہے۔ ایک اور مالی بحران. یہ تشویش ہماری سائٹ پر چھوٹے بچت کرنے والوں میں بھی خاص طور پر محسوس کی جاتی ہے۔ صرف مشورہ دیں۔جہاں یہ اور دیگر موضوعات اکثر زیر بحث آتے ہیں۔
نہ ہونے کی وجوہات
- بازاروں میں ہونے والی زیادتیوں پر قابو پایا جاتا ہے۔
- میکرو پرڈینشل ٹولز کا استعمال کرتے ہوئے مالیاتی بلبلوں کو کنٹرول کرنا (مثلاً خطرناک قرضوں کے خلاف بینکوں کے سرمائے کا بینکنگ ریگولیشن) سود کی شرح میں تبدیلی سے بہتر ہے۔
- شرح سود میں اچانک اضافہ حقیقی معیشت کو خطرے میں ڈال سکتا ہے، جس سے کساد بازاری اور تنزلی (سویڈش معیشت کا معاملہ دیکھیں)۔
شرح میں اضافے کے مخالف افراد کے مطابق، انہیں کم چھوڑنے سے متعلق خدشات اچھی طرح سے قائم ہیں، لیکن ضرورت سے زیادہ ہیں۔
- مہنگائی؟ امریکہ اور برطانیہ دونوں میں افراط زر اپنے اپنے مرکزی بینکوں کے ہدف سے کم ہے۔ برطانیہ میں بے روزگاری کی شرح میں کمی آئی لیکن اجرت کی حرکیات کمزور ہے۔ اور یہ اجرت کی قیمت اجرت کے سرپل کی تجویز نہیں کرتا ہے۔ امریکہ میں، ترقی غیر یقینی ہے اور FED کی پیشن گوئی جاری ہے کہ افراط زر مزید چند سالوں تک 2% ہدف سے نیچے رہے گا۔
- مالی عدم استحکام؟ 2007 کے عروج کے مقابلے میں مارکیٹ کی زیادتیاں اب بھی کم ہیں۔ برطانیہ میں رہائش کا بلبلہ زیادہ تر لندن تک ہی محدود ہے۔ اور یو ایس اور یوکے میں بینک لیکویڈیٹی اور کیپیٹل کشن پر بیٹھے ہیں جس کی وجہ سے وہ اثاثوں کی قیمتوں میں کمی کا شکار ہیں۔
سویڈن بچت کرنے والوں کو کیا سکھاتا ہے؟
سویڈن کا مرکزی بینک، Riksbank، مرکزی بینکوں کا حسد تھا۔ اس کے ملک کی معیشت 2010 میں یورو زون سے تین گنا زیادہ تیزی سے ترقی کر رہی تھی اور 2012-2013 میں یورپ کی دوہری کساد بازاری سے بچنے میں کامیاب رہی۔
تاہم معیشت اب بھی عظیم کساد بازاری سے بحال ہو رہی تھی۔ جولائی 2010 ملک کے مرکزی بینک نے شرح سود بڑھانے کا فیصلہ کیا، وصولی میں پراعتماد لیکن بڑھتے ہوئے گھریلو قرضوں اور مکانات کی قیمتوں میں اضافے کے خطرات سے پریشان۔ اس وقت بے روزگار کی شرح 8,2 فیصد پر تھا۔ افراط زر کی شرح 1,1% تک (مرکزی بینک کے افراط زر کے ہدف سے نیچے)۔
Da ٹھیک 2011، 'Lمہنگائی تیزی سے زوال پذیر ہونا شروع ہو گیا اور معیشت ایک ایسے راستے پر گامزن ہو گئی جو جلد ہی لے جائے گی۔ افراط زر کی شرح صفر کے برابر اور کبھی منفی۔
آج نجی شعبے کے قرضے اور جی ڈی پی کا تناسب 2010 کے مقابلے میں زیادہ ہے۔، گھر کی قیمتیں وہ گرتے رہتے ہیں اور مرکزی بینک اس پر قابو پانے کے لیے جدوجہد کر رہا ہے۔ معاشی مایوسی کا گڑھ, اتنا کہ کوئی سوچتا ہے کہ کیا سویڈن کو سمجھا جا سکتا ہے۔ شمالی جاپان.
سویڈش کے تجربے سے بچت کرنے والے سبق سیکھ سکتے ہیں۔: غیر یقینی ترقی کے ساتھ معیشت میں مالیاتی پالیسی کو سخت کرنا a کم شرح سود کی طویل مدت.
