اس خدشے سے کہ FED کی توسیعی مالیاتی پالیسی ختم ہو گئی ہے اور شرح سود کی بحالی نے خاص طور پر امریکی ہائی ڈیویڈنڈ اسٹاک کو متاثر کیا ہے: مئی-جون کے عرصے میں، مقداری نرمی کے خاتمے کے بارے میں سب سے زیادہ خوف کی خصوصیت، MSCI USA " ہائی ڈیویڈنڈ" اسٹاک انڈیکس نے عام MSCI USA سے 1,04% کم واپسی کی۔
لہذا کیا ہم اعلی ڈیویڈنڈ اسٹاکس کے لیے سازگار مدت کے اختتام کا سامنا کر رہے ہیں؟
درحقیقت، جب شرح سود میں اضافہ ہوتا ہے، تو کسی کو یہ سوچنے پر مجبور کیا جا سکتا ہے کہ موجودہ آمدنی کی تلاش میں سرمایہ کار ایکوئٹی سے زیادہ قدامت پسند بانڈز میں تبدیل ہو جائیں گے۔ لیکن کیا واقعی ایسا ہے؟
عجلت میں کسی نتیجے پر پہنچنے سے پہلے چند عددی حقائق پر غور کرنا ضروری ہے۔
Analisi
سب سے پہلے، اسٹاک کی کارکردگی کے ذرائع پر ایک چھوٹا سا تاریخی تناظر: 1871-2008 کے عرصے میں، امریکی اسٹاک مارکیٹ کی کل واپسی کا انحصار تقریباً 90% منافع پر تھا (ذریعہ: SG Global Strategy)۔ ایک بات ذہن میں رکھیں…
ایک اور دلچسپ تحقیق، جو نیڈ ڈیوس ریسرچ (اور حال ہی میں وال سٹریٹ جرنل نے بھی اٹھائی ہے) کی طرف سے کی گئی، نے مختلف FED مانیٹری پالیسی کے نظاموں میں جنوری 1972 سے جون 2013 تک امریکی اسٹاک کے رویے کا تجزیہ کیا، جس میں اعلی ڈیویڈنڈ اسٹاک کو دوسروں سے ممتاز کیا گیا۔
نتائج
گراف سے جو نتائج سامنے آتے ہیں ان کی بہت واضح تشریح ہوتی ہے: پچھلے چالیس سالوں میں زیادہ منافع ادا کرنے کی صلاحیت رکھنے والے اسٹاکس نے اوسطاً دوسروں کے مقابلے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے، قطع نظر اس کے کہ Fed کی طرف سے اختیار کی گئی حکمت عملی۔
یہ نتائج حیران کن نہیں ہونے چاہئیں: اعلی ڈیویڈنڈ اسٹاک اکثر ٹھوس کمپنیوں سے منسلک ہوتے ہیں، جو وقت کے ساتھ مستقل بنیادوں پر منافع پیدا کرنے اور تقسیم کرنے کی صلاحیت رکھتے ہیں۔ لہذا، تمام چیزوں پر غور کیا جائے، منافع ایک "سدا بہار" ایکویٹی تھیم بنی ہوئی ہے، خاص طور پر ان لوگوں کے لیے جو درمیانی سے طویل مدتی نقطہ نظر سے سرمایہ کاری کو دیکھتے ہیں۔
