بینک اب بھی دباؤ میں ہیں، ایم پیز مہینے کے آخر میں بڑھتے ہیں
جیسا کہ اندازہ لگانا آسان تھا، کل کا سیشن بینک اسٹاکس کے لیے فیصلہ کن طور پر منفی تھا۔ میلان میں جیسا کہ وال سٹریٹ پر ہے جہاں S&P انڈیکس پچھلے دو مہینوں میں اپنی کم ترین سطح پر پہنچ گیا ہے۔ ایس اینڈ پی فنانشل سیکٹر انڈیکس میں 1,1 فیصد کمی کے ساتھ، بینکرز ہر جگہ بدترین کارکردگی دکھانے والوں میں شامل تھے۔ میلانی مارکیٹ پر، Ubi Banca کو خاص طور پر قربان کیا گیا، جس نے کل ایک بلین یورو کے سرمائے میں اضافہ شروع کیا اور 4,01% سے 4,598 تک گر گیا۔ جمعہ 3 جون کو اختتامی قیمت، 5,115 یورو کے برابر، 4,79 یورو میں ایڈجسٹ کی گئی۔ حقوق کی ابتدائی قیمت 0,3151 پر رکھی گئی تھی لیکن 5,27 یورو پر زمین پر 0,299 فیصد رہ گئی۔ بالکل شاندار نتیجہ نہیں لیکن یہ بدتر بھی ہو سکتا تھا۔ پندرہ دن پہلے، Intesa San Paolo کے 5 بلین کیپٹل میں اضافے کے آغاز کے موقع پر، حقوق کو شکست کا سامنا کرنا پڑا تھا، پہلے دن 12 فیصد سے زیادہ کا نقصان ہوا تھا جو کل کی Ubi کی طرح شیئر کی کارکردگی کے مقابلے میں تھا۔ اس صورت میں کل ہونے والی ثالثی شروع نہیں ہوئی تھی جس کی وجہ سے آپریٹرز نے دائیں جانب ٹائٹل کو ترجیح دی۔ Equita sim تجزیہ کاروں نے Ubi Banca پر ہدف کی قیمت کو 6,7 یورو سے کم کر کے 5,6 یورو کر دیا، سرمایہ میں اضافے کے آغاز کے بعد، ہولڈ رائے کی تصدیق کی۔ بینکا اکروس اسی طول موج پر ہے، جس نے ہدف کی قیمت کو 5,9 یورو سے کم کر کے 5,5 یورو کر دیا، پورٹ فولیو میں سیکیورٹی کی نمائش کو کم کرنے کے اشارے کی تصدیق کرتا ہے۔ پھر بھی کیپٹل آپریشنز کے قریب بینکوں کے موضوع پر، Monte dei Paschi di Siena، ایک بہت بھاری ہفتے کے بعد، 0,82% کی ایک اور گراوٹ کے ساتھ 0,7885 یورو پر بند ہوا۔ کل شیئر ہولڈرز کی میٹنگ ہوئی اور 2,47 بلین یورو کے سرمائے میں اضافے کی منظوری دی جو مہینے کے آخر تک شروع ہو جانا چاہیے۔ میٹنگ میں، ٹسکن انسٹی ٹیوٹ کی اعلیٰ انتظامیہ نے توقع ظاہر کی کہ دوسری سہ ماہی میں آپریٹنگ رجحان پہلے تین مہینوں کے مطابق ہوگا۔ تصویر کو مکمل کرنے کے لیے، Intesa San Paolo اور Unicredit کی بھاری کمی، 2,8%، اعشاریہ جمع اعشاریہ مائنس کی ترتیب میں۔ اثاثہ جات کے انتظام میں سب سے زیادہ سرگرم اداروں میں سے، Azimut نے بھی بہت کچھ کھویا، 2,72%، جو کریڈٹ سیکیورٹیز کے لیے خوفناک مدت کی تصدیق کرتا ہے۔
Freshmen، Piazza Affari کا برا سال، چھ ماہ میں صفر ٹائٹل
فروری میں یہ دوا ساز کمپنی Philogen تھی جس نے اسٹاک ایکسچینج میں اپنی لسٹنگ کو ترک کر دیا تھا۔ مئی میں یہ ایک بار پھر ہوا: گاڑی کے اجزاء کی تقسیم میں سرگرم ایک کمپنی Rhiag نے اپنا ارادہ بدل لیا تھا: اب وہ Piazza Affari میں نہیں اترے گی۔ کل یہ Moncler کے ساتھ ہوا جس نے نجی افراد کو فروخت کرنے کو ترجیح دی اور اس روڈ شو کو منسوخ کر دیا جو اسے مہینے کے وسط میں اسٹاک ایکسچینج میں لے جاتا۔ فہرست سازی کے لیے سب کچھ تیار تھا۔ لیکن آخر کار گرینوبل میں واقع اپنی ڈاون جیکٹس کے لیے مشہور کمپنی نے یورازیو انویسٹمنٹ فنڈ کے ساتھ ایک معاہدہ کیا جو 45 ملین یورو کے بدلے سرمایہ کا 418% لے گا۔ بالآخر، 2011 کے دوران اسٹاک ایکسچینج میں کوئی نیا آدمی نہیں اترا، تقریباً ایک جادو۔ تمام صورتوں میں، اعلان Cesarini کے علاقے میں کیا گیا تھا، پہلے دو کے لیے یہاں تک کہ عوامی پیشکش کے آخری دنوں میں۔ فیلوجن 18 فروری کو اسٹاک ایکسچینج میں ڈیبیو کرنے والا تھا۔ لیکن Bayer، جس کی آمدنی کا 90% حصہ ہے، نے اچانک آرڈرز میں کمی کر دی اور سٹاک مارکیٹ میں لسٹنگ منسوخ کر دی گئی۔ ریاگ کے معاملے میں، سرمایہ کاروں کی جانب سے ہلکے پھلکے استقبال نے سب کچھ اڑا دیا۔ تجویز کردہ قیمتوں پر، ادارہ جاتی سرمایہ کار حصص کے لیے سبسکرائب کرنے کو تیار نہیں تھے۔ گزشتہ ہزار دنوں میں 7 فہرستیں اور 31 ڈی لسٹنگ ریکارڈ کی گئی اور سب سے بڑھ کر 2011 کے اس پہلے نصف حصے میں اطالوی مارکیٹ دم توڑ گئی، جب کہ امریکہ میں نئے اسٹارز اینڈ سٹرپس ویب اسٹارز کے آئی پی او بوم کے کوئی آثار نظر نہیں آئے۔ روکو Linkedin کے بعد، جس نے وال سٹریٹ پر پہلے دن 109% اڑان بھری، اب گروپن کی باری ہے۔
سرکاری وجہ اس طوفان سے منسلک ہے جس نے حال ہی میں یورپی اسٹاک ایکسچینج کو نشانہ بنایا ہے: بہت سے ڈائریکٹرز کے لیے، مالیاتی منڈیوں کے منفی حالات کمپنیوں کی مناسب قدر کی اجازت نہیں دیتے۔ درحقیقت، صرف ایک ماہ کے اندر، پیازا افاری تقریباً 9% سے محروم ہو گیا، جو کہ یونانی بحران اور، شاید، سٹینڈرڈ اینڈ پورز کی طرف سے طے شدہ اطالوی درجہ بندی کے امکانات میں کمی کی وجہ سے ہے۔ اور اس تناظر میں عوام تک جانا آسان نہیں ہے، خاص طور پر درمیانے درجے کی کمپنیوں کے لیے۔ تاہم، سرمایہ کاروں سے بات کرتے ہوئے، یہ واضح ہو جاتا ہے کہ مسئلہ صرف یہی نہیں ہے، بلکہ لاگت کا عنصر بھی ایک کردار ادا کرتا ہے۔ "اٹلی میں 80 ملین کمپنی کی فہرست بنانے کے لئے، اخراجات 8٪ ہیں، پاگل!" وزیر اقتصادیات Giulio Tremonti نے اپریل میں نوٹ کیا۔ پچھلے دو سالوں میں، تقریباً 100 بلین کی مارکیٹ کیپٹلائزیشن والی کمپنیوں نے اوسطاً 2 ملین خرچ کیے ہیں۔ ایسے نمبر جو غیر معمولی نہیں ہیں، اور کسی بھی صورت میں یورپی معیارات کے مطابق ہیں، لیکن اطالوی کمپنیوں کا مسئلہ ان کا چھوٹا سائز ہے، اور تعیناتی کے لیے مقررہ اخراجات بہت زیادہ اثر انداز ہوتے ہیں۔ حال ہی میں اس بارے میں بحث ہوئی ہے کہ آیا فہرست سازی کے اختیارات Consob کو منتقل کیے جائیں، لیکن اس طرح کے کسی بھی اقدام سے صورتحال حل نہیں ہوگی۔ Ferragamo لانچ پیڈ پر رہتا ہے اور جولائی میں Piazza Affari میں پہنچ سکتا ہے، لیکن قیمت کی فہرست کی اپیل میں تیزی سے کمی آرہی ہے۔ بازار پریشان کن مراحل سے گزر رہے ہیں اور نئے آنے والے اثرات محسوس کر رہے ہیں۔ مزید برآں، پچھلے پانچ سالوں میں، میلانیز کی فہرست میں ساٹھ تقرریوں میں سے، نصف سے زیادہ ابتدائی قیمت کے 50% سے کم ہیں۔ کچھ کمپنیاں زیادہ قیمتی تھیں، لیکن عام طور پر چھوٹے کیپ اسٹاک مشکل وقت میں بلیو چپس سے زیادہ متاثر ہوتے ہیں۔ بہتر وقت کا انتظار کرتے ہوئے، Piazza Affari کے پاس GDP کے 30% سے کم کیپٹلائزیشن جاری ہے، جو کہ یورپی ممالک کے مقابلے میں ابھرتے ہوئے ممالک کے قریب ہے۔
ایشیائی منڈیوں سے آج کے کچھ مثبت اشارے
S&P کے 18 مارچ کی سطح پر گرنے کے ساتھ امریکی منڈیوں کے لیے لگاتار چوتھا سیشن کم ہے، لیکن ایشیائی منڈیوں میں ردعمل کے آثار نظر آ رہے ہیں اور آج کا سیشن گزشتہ ہفتے کی کمزوری کے طویل علامات کے بعد پہلی بحالی کا نشان بنا سکتا ہے۔ نکی انڈیکس سیشن کے پہلے حصے میں فلیٹ رہا لیکن پھر اس کے آگے ایک جمع کا نشان لگا دیا اور آپریٹرز کو توقع ہے کہ یہ مثبت رہے گا اور قیمتوں کی طرف سے طے شدہ پرکشش سطح تک پہنچنے اور بیرون ملک سے سب سے بڑھ کر خریداری کو راغب کرنے کے قابل ہونے کی بدولت یہ مثبت رہے گا۔ مختصراً، 9.400 پوائنٹس سے نیچے Nikkei عام طور پر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں پر ایک مضبوط کشش رکھتا ہے۔ کوئی، قطعی طور پر موجودہ قیمتوں کی بنیاد پر، اگلے سیشنز کے لیے بھی پرامید ہے اور بتاتا ہے کہ تقریباً 65 جاپانی حصص کتابی قیمت کے برابر یا اس سے کم سطح پر تجارت کرتے ہیں، جب کہ S&P 500 اسٹاک کتاب کے تقریباً 2,1 گنا پر درج ہیں۔ قدر. سیشن کے وسط میں شنگھائی بھی مثبت تھا، جو کل تعطیلات کے لیے بند کر دیا گیا تھا، اور سیول، ہانگ کانگ کے ساتھ قدرے نیچے تھا۔
