بانڈز مختلف اداروں کے ذریعہ جاری کردہ قرض کی ضمانتیں ہیں۔ کمپنیوں، خود مختار ریاستوں، عوامی انتظامیہ اور بین الاقوامی تنظیموں کے طور پر خود کو مالی اعانت فراہم کرنے کے لیے۔
ایک سرمایہ کار کے لیے، وہ کریڈٹ انسٹرومنٹس تشکیل دیتے ہیں جو طے شدہ طریقے کے مطابق، سود اور، ایک بار میچورٹی کی تاریخ تک پہنچنے کے بعد، برائے نام سرمائے کی ادائیگی کا حق دیتے ہیں۔
گھریلو اور ادارہ جاتی سرمایہ کار اہم سرمایہ کاروں میں شامل ہیں۔ ادارہ جاتی سرمایہ کار خصوصی کمپنیاں، سرمایہ کاری فنڈز، انشورنس کمپنیاں اور بینک ہیں، جو مارکیٹوں میں موجود بانڈز کی اکثریت کے مالک ہیں۔ کوپن کی اصطلاح بانڈز کے ذریعے ادا کی جانے والی سود کی نشاندہی کرتی ہے، عام طور پر ہر تین، چھ یا بارہ ماہ بعد۔
خطرات کے حوالے سے، ہر قسم کے بانڈ کی مختلف خصوصیات ہوتی ہیں اور، بانڈ کی پختگی کی تاریخ پر، سرمایہ کاروں کی طرف سے دیے گئے سرمائے کی واپسی کا تصور کیا جاتا ہے۔ بنیادی خطرہ اس بات سے متعلق ہے کہ مقروض کی جانب سے قائم کردہ رقم کو جزوی طور پر یا مکمل طور پر ادا کرنا ناممکن ہے، اس طرح اس معاملے کا تعین ہوتا ہے۔ دیوالیہ پن یا ڈیفالٹ.
ذمہ داریوں کو اطالوی سول کوڈ میں آرٹیکل 2410 اور اس کے بعد بیان کیا گیا ہے۔
خصوصیات
ہر بانڈ میں ہمیشہ کچھ اہم خصوصیات ہوتی ہیں:
-. a برائے نام قیمت اس سرمائے کی نشاندہی کرتا ہے جو ابتدائی مرحلے میں سبسکرائب کیا گیا ہے (جس پر سود کا حساب لگایا جاتا ہے)، اور اس قدر کے مساوی ہے جس پر جاری کنندہ میچورٹی، خالص سود پر سیکیورٹی کی ادائیگی کا عہد کرتا ہے؛
-. a کوپن متواتر سود کی نمائندگی کرتا ہے جو جاری کنندہ اپنے بانڈ ہولڈرز کو ادا کرتا ہے۔ یہ اصطلاح ادائیگی پر کوپن کو الگ کرنے کے اب قدیم رواج سے ماخوذ ہے۔ کوپن کی ادائیگی کے طریقوں پر منحصر ہے، بانڈز کو مزید ممتاز کیا جا سکتا ہے:
a) صفر کوپن بانڈز، جیسے BOTs اور CTZs؛
b) ایک مقررہ کوپن (یا مقررہ شرح) کے ساتھ بانڈ جو ہر میچورٹی کے لیے ادا کی جانے والی رقم کو پہلے سے قائم کرتے ہیں، جیسے BTPs؛
c) فلوٹنگ ریٹ بانڈز جو پہلے سے قائم شدہ پیرامیٹرز کے مطابق بنائے گئے ہیں، جیسے کہ افراط زر سے منسلک بانڈز، CCTs وغیرہ۔
-. a ڈیڈ لائن جو اس تاریخ کی نشاندہی کرتا ہے جس کے ذریعے بانڈ ہولڈر کو ابتدائی سرمایہ واپس کیا جاتا ہے۔ بانڈز مختصر، درمیانی اور طویل مدتی ہو سکتے ہیں۔
جاری کرنے والے
ایک جاری کنندہ کمپنی یا ریاست کی نمائندگی کرتا ہے جس نے بانڈ جاری کیا، اس طرح مارکیٹ سے قرض لیا جاتا ہے۔ سود کی ادائیگی اور سرمایہ کاری شدہ سرمائے کی واپسی خود جاری کنندہ کی معاشی استحکام پر منحصر ہے۔ سب سے پہلے، جاری کنندہ کے مختلف زمروں میں فرق کیا جا سکتا ہے:
- خودمختار ریاستیں: وہ پیش کرتے ہیں، کم از کم نظریہ میں، قابل اعتماد کی اعلیٰ ترین سطح، ابھرتے ہوئے ممالک کو چھوڑ کر رہائشی اداروں کے کسی بھی دوسرے مسئلے سے زیادہ؛
- غیر ملکی اداروں (EIB, WORLD BANK, EBRD, IADB, وغیرہ): یہ مخصوص جغرافیائی علاقوں میں سرمایہ کاری اور اقتصادی ترقی کے لیے فنڈز اکٹھا کرنے کے لیے بین الاقوامی بینکاری ادارے ہیں اور ان کی ضمانتیں بین الاقوامی برادریوں، جیسے کہ یورپی یونین نے دی ہیں۔ زیادہ سے زیادہ بھروسے کی سطح کے ساتھ، وہ یورو مارکیٹ پر سب سے زیادہ موجودہ اور مستقل جاری کرنے والے ہیں۔
- عوامی ادارے اور ایجنسیاں: ریاستی گارنٹی (FFSS, ENEL, ENI, FANNIE MAE وغیرہ) سے بالواسطہ اور بالواسطہ فائدہ اٹھائیں اور اس وجہ سے مستثنیات کے ساتھ اسی سطح کی وشوسنییتا پر فخر کریں۔
- بینک اور مالیاتی ادارے: دوسرے غیر ریاستی جاری کنندگان کے مقابلے میں زیادہ قابل اعتماد ہے، جو مرکزی بینک اور سیکٹر میں دیگر حکام کے کنٹرول کے نظام سے منسلک ہے۔
- کارپوریٹ جاری کرنے والے: یہ وہ کمپنیاں ہیں جو مختلف اقتصادی شعبوں میں کام کرتی ہیں اور اعتبار کی مختلف ڈگریوں کے ساتھ، اس وجہ سے مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کا زیادہ سامنا ہوتا ہے۔
