ایک سال پہلے 10 مارچ 2023 کو ایک نیا سبق میں اندھیرا ریاستہائے متحدہ کی مالی تاریخ con il سلیکن ویلی بینک کا خاتمہ (SVB)، کیلیفورنیا کا ایک کریڈٹ ادارہ جو اسٹارٹ اپ فنانسنگ میں مہارت رکھتا ہے۔ اس کے بعد یہ ریاستہائے متحدہ میں بینک کی دوسری بڑی ناکامی تھی۔ 2008 کا بحران. یہ واقعہ ایک کے بعد پیش آیا بینکنگ گھبراہٹ اور اس مہینے کے دوران ریاستہائے متحدہ میں سلور گیٹ بینک اور سگنیچر بینک کے ساتھ ساتھ تین بینک ناکامیوں میں سے ایک تھا۔
2023 تک، سلیکن ویلی بینک نے نمائندگی کی۔ سلیکون ویلی کا سب سے بڑا مالیاتی ادارہ, SVB Financial Group کے ذیلی ادارے کے طور پر کام کر رہا ہے، ایک بینک ہولڈنگ کمپنی 164 ذیلی اداروں پر مشتمل ہے جس کی 15 ریاستوں اور ہندوستان، برطانیہ، اسرائیل، کینیڈا، چین، جرمنی، ہانگ کانگ، آئرلینڈ، ڈنمارک اور سویڈن میں بین الاقوامی دفاتر میں موجودگی ہے۔
ٹیکنالوجی کی صنعت کی مدد کرنے میں مہارت، Svb بن گیا تھا۔ ذخائر کے لحاظ سے سب سے بڑا بینک سلیکن ویلی میں اور تقریباً نصف ٹیک اسٹارٹ اپس کی طرف سے ترجیح دی جاتی ہے۔ وینچر کیپٹل کی طرف سے حمایت. مزید برآں، اس نے پرائیویٹ بینکنگ کی خدمات پیش کیں، جو کہ زیادہ مالیت والے کلائنٹس کو راغب کرتی ہیں۔
سلیکن ویلی بینک کے خاتمے کے وقت، اس کی ہولڈنگ کمپنی، ایس وی بی فنانشل گروپ، ایس اینڈ پی 500 انڈیکس کا حصہ تھی۔ اہم شیئر ہولڈرز وہاں دی وینگارڈ گروپ، بلیک راک، اور اسٹیٹ اسٹریٹ کارپوریشن تھے، جو S&P 500 کی کارکردگی سے منسلک بڑے ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کے اہم حصص کے مالک تھے۔ مزید برآں، جنوبی کوریا کی نیشنل پنشن سروس کے پاس SVB فنانشل گروپ کے 100.000 شیئرز تھے۔ CalPERS، ریاست کیلیفورنیا کے پنشن فنڈ کے پاس بینک سے تقریباً 67 ملین ڈالر کے بانڈز تھے، جو جون 2022 تک کل سرمایہ کاری کے ایک فیصد میں سے دو فیصد سے بھی کم ہیں۔
31 دسمبر 2022 تک، سلیکن ویلی بینک کی ملکیت تھی۔ کل اثاثوں میں $209 بلین175,5 بلین ڈالر کے کل ذخائر کے ساتھ۔ بینک کے اندازوں کے مطابق، ان ڈپازٹس میں سے $151,6 بلین (86,4%) غیر بیمہ شدہ تھے۔
Svb: بحران کی وجوہات
سلیکن ویلی بینک، تلاش کر رہے ہیں۔ زیادہ پیداوارنے اپنے سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کو 2021 میں طویل مدتی بانڈز کی طرف منتقل کرنا شروع کر دیا تھا۔ تاہم، یہ اقدام اس وقت مہلک ثابت ہوا جب 2022 اور 2023 کے درمیان اس طرح کے بانڈز کی مارکیٹ ویلیو میں نمایاں کمی واقع ہوئی۔سود کی شرح میں اضافہ کا مقابلہ کرنے کا فیصلہ فیڈرل ریزرو نے کیا۔مہنگائی. اس کی وجہ سے بینک کے پورٹ فولیو کو غیر حقیقی نقصان پہنچا۔ بڑھتی ہوئی شرح سود نے معیشت کے مختلف شعبوں میں قرض لینے کی لاگت میں اضافہ بھی کیا، جس سے سلیکن ویلی بینک کے کچھ صارفین اپنی لیکویڈیٹی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے رقم نکالنے پر مجبور ہوئے۔
Svb کے پورٹ فولیو پر غیر حقیقی نقصانات نے اس طرح ایک ڈومینو اثر پیدا کیا، جس سے کچھ صارفین ضروری لیکویڈیٹی کو یقینی بنانے کے لیے فنڈز نکالنے پر مجبور ہوئے۔
Svb: حتمی خاتمہ
8 مارچ 2023 کو، بینک نے سخت اقدامات کا اعلان کیا۔ لیکویڈیٹی حاصل کریں۔بشمول $21 بلین سے زیادہ کی سیکیورٹیز فروخت کرنا اور $15 بلین کا قرض حاصل کرنا۔ اس کے علاوہ، اس نے 2,25 بلین ڈالر تک پہنچنے کے لیے اپنی واپسی کے کچھ حصے کی ہنگامی فروخت کا اعلان کیا ہوگا۔
اس اعلان سے سرمایہ کاروں میں خوف و ہراس پھیل گیا۔جس نے بڑے پیمانے پر رقوم نکالنا شروع کیں، جس سے کل انخلا 42 بلین ڈالر تک پہنچ گیا۔
9 مارچ 2023 کو، Svb Financial Group نے رجسٹرڈ a حصص 62 فیصد سے زیادہ گر گئے اپنی بیلنس شیٹ کو آگے بڑھانے کے لیے حصص کی فروخت کے لیے کمپنی کی تجویز کے بعد۔ شرح سود میں اضافے کی وجہ سے ٹریژری سیکیورٹیز کی فروخت پر 1,8 بلین ڈالر کا نقصان ہوا جس نے مالیاتی صورتحال کو خراب کرنے میں اہم کردار ادا کیا۔ اس خبر نے کئی وینچر کیپیٹلسٹ فرموں، جن میں فاؤنڈرز فنڈ، کوٹیو مینجمنٹ اور یونین اسکوائر وینچرز شامل ہیں، کو اپنی پورٹ فولیو کمپنیوں کو SVB سے اپنے فنڈز واپس لینے کا مشورہ دینے پر آمادہ کیا، جس سے بینک کی بھاگ دوڑ شروع ہو گئی۔ اگلے دن Svb کے شیئرز تھے۔ مزید 66 فیصد کمی پری مارکیٹ ٹریڈنگ میں، ٹریڈنگ روکنے سے پہلے۔
SVB اسٹاک کے خاتمے نے a ڈومینو اثر چار بڑے امریکی بینکوں، جے پی مورگن چیس، بینک آف امریکہ، سٹی گروپ اور ویلز فارگو کے حصص پر، جنہیں مارکیٹ ویلیو میں اربوں ڈالر کا نقصان ہوا ہے۔ یہ یہ وبا یورپ اور ایشیا میں بھی پھیل چکی ہے۔، بین الاقوامی مالیاتی منڈیوں میں ہنگامہ آرائی پیدا کرنا۔
ناکامی اور اس کے نتائج
10 مارچ 2023 کی صبح کو، کیلیفورنیا کے محکمہ مالیاتی تحفظ اور اختراع نے SVB پر قبضہ کر لیا، اسے ریسیور شپ کے نیچے رکھ دیا۔ وفاقی ڈپازٹ انشورنس کارپوریشن (FDIC)۔ اس واقعہ نے ڈپازٹرز کو سخت نقصان پہنچایا، کیونکہ تقریباً 89% $172 بلین ڈپازٹس FDIC کے ذریعے بیمہ کی گئی زیادہ سے زیادہ رقم سے زیادہ تھے۔
دیوالیہ ہونے کے دو دن بعد، FDIC کو ٹریژری کی طرف سے غیر معمولی اختیارات دیے گئے اور اعلان کیا کہ تمام ڈپازٹرز کو جلد ہی ان کے فنڈز تک رسائی حاصل ہو جائے گی۔ اس کے بعد FDIC نے 13 مارچ کو سیلیکون ویلی برج بینک، N.A. کے طور پر بینک کو دوبارہ کھول دیا، جس نے بینک کے تمام یا کچھ حصے کو نیلام کرنے کی کوشش کی۔ اگرچہ کچھ مبصرین نے حکومت کے اس اقدام کو بیل آؤٹ قرار دیا ہے، لیکن اس منصوبے میں بینک یا اس کے شیئر ہولڈرز کا بیل آؤٹ شامل نہیں تھا، لیکن اس کا مقصد ٹیکس دہندگان کی نقد رقم استعمال کیے بغیر، بینک کے اثاثوں کی فروخت سے حاصل ہونے والی رقم سے غیر بیمہ جمع کرنے والوں کو معاوضہ دینا تھا۔
Le ناکامی کے نتائج Svb کی پوری دنیا میں سٹارٹ اپس، ٹیکنالوجی کمپنیوں اور متعلقہ صنعتوں کو محسوس کیا گیا۔ بہت سے بانیوں اور وینچر کیپیٹل کے سرمایہ کاروں نے خود کو ایک نازک صورت حال میں پایا، کیونکہ Svb طویل عرصے سے ان کی پسند کا بینک تھا۔
فرسٹ سٹیزنز بینک کا حصول
13 مارچ 2023 کو Hsbc UK اعلان کیا کہ اس نے خریداری پر اتفاق کیا ہے۔ سلیکن ویلی بینک یوکے ٹیکس دہندگان کے لیے بغیر کسی قیمت کے 1 پاؤنڈ کی علامتی قیمت کے لیے اور جمع کنندگان کی مکمل ضمانت۔
اس کے بعد، 26 مارچ 2023 کو، FDIC نے اعلان کیا۔ پہلا شہری بنک شیئرز۔ سلیکن ویلی بینک کی کمرشل بینکنگ برانچ اور اس کے بعد Svb پرائیویٹ برانچ بھی خرید لی ہوگی۔ اس معاہدے میں تقریباً 119 بلین ڈالر کے ذخائر اور 72 بلین ڈالر کے SVB قرضوں میں 16,5 بلین ڈالر کی رعایت شامل تھی۔ SVB سیکیورٹیز میں تقریباً 90 بلین ڈالر دیوالیہ پن کی کارروائی میں باقی رہے جب کہ FDIC کو فرسٹ سٹیزنز کے حصص سے منسلک ایکویٹی تعریفی حقوق میں تقریباً 500 ملین ڈالر ملے ہوں گے۔
اگلے دن SVB کی 17 برانچیں فرسٹ سٹیزنز برانڈ کے تحت دوبارہ کھل گئیں، تمام SVB ڈپازٹرز کو فرسٹ سٹیزن ڈپازٹرز کے طور پر منتقل کر دیا۔
یہ کوئی نیا Lehman Brothers نہیں تھا۔
مالیاتی منڈیوں کو، آخر میں، بچا لیا گیا کیونکہ صورت حال 2008 میں Lehman Brothers کے خاتمے کی نقل نہیں کرتی تھی۔
سلیکن ویلی بینک اور لیہمن برادرز کی صورتحال کے درمیان بنیادی فرق ان کی ناکامیوں کی بنیادی وجوہات اور مالیاتی نظام پر پڑنے والے مضمرات میں ہے۔ لیہمن بنیادی طور پر اس کی وجہ سے دیوالیہ ہو گیا۔ بڑے پیمانے پر زہریلا رہن قرضجو بڑے بینکوں کی تمام بیلنس شیٹس میں پھیلی ہوئی تھی۔ اس کے لیے عالمی مالیاتی تباہی سے بچنے کے لیے حکومتی بیل آؤٹ کی ضرورت تھی۔
دوسری طرف، سلیکون ویلی بینک کو شرح سود میں اضافے اور اس کے نتیجے میں اس کی سرمایہ کاری کی قدر میں کمی کی وجہ سے نقصان اٹھانا پڑا۔ اس کا مرکزی کلائنٹ وینچر کیپیٹل فرموں پر مشتمل تھا جنہوں نے ٹیکنالوجی کے شعبے میں ہونے والے نقصانات کی وجہ سے اپنے کھاتوں سے رقوم نکالنا شروع کر دیں۔
