تیل: سپلائی میں عارضی خلل یا عالمی سپلائی جھٹکے کا آغاز؟ پمکو عالمی کساد بازاری کے ممکنہ خطرات کو دیکھتا ہے۔

اگرچہ مارکیٹوں میں قیمت جاری رہتی ہے۔ مشرق وسطیٰ میں تنازعات کا قلیل مدتی حل اور اعلی درجے کی اسٹاک عالمی عارضی طور پر معیشتوں کو تحفظ فراہم کرتا ہے، اقتصادی اخراجات ہیں رکاوٹوں کے جاری رہنے کے ساتھ ساتھ بڑھنا مقصود ہے۔ Il خطرہ یہ ہے کہ مارکیٹوں، ابتدائی طور پر توجہ مرکوز کی عارضی افراط زر کے اثرات بحران کے، پہلے سے ہی کی ایک بگڑتی ہوئی قیمتوں کا تعین مالیاتی پالیسی ترقی یافتہ ممالک کی شرح سود کی منڈیوں میں جلد ہی ایک سے نمٹنا پڑے گا۔ عالمی کساد بازاری کے بڑھتے ہوئے خطرات اور ایک کے ساتھ تباہی کا مطالبہ، کے ساتھ اسٹاک اور کریڈٹ پر منفی اثرات اور ایک بانڈز کے لیے تسلیم شدہ پریمیم میں اضافہ ایک محفوظ پناہ گاہ کے طور پر. ایک ایسا کہتا ہے۔ پمکو رپورٹ بذریعہ ٹفنی وائلڈنگ، ماہر معاشیات، اور اینڈریو ڈیوِٹ، پورٹ فولیو مینیجر۔

ایک بے مثال خلل

Un'عالمی سپلائی میں 20 فیصد رکاوٹ تیل کی وہ کہتے ہیں کہ یہ جدید تاریخ میں بے مثال ہوگا۔ پِمکو. سیاق و سباق کے لیے، لاک ڈاؤن کے عروج کے دوران عالمی سطح پر تیل اور توانائی کی کھپت میں کمی سے متعلق کوویڈ OECD کے اعداد و شمار کے مطابق، تقریباً 20 فیصد بھی تھا۔ اسی عرصے میں، 2020 کی پہلی ششماہی میں، عالمی جی ڈی پی میں سالانہ بنیادوں پر 10 فیصد سے زیادہ کمی واقع ہوئی۔ اس کے بعد عالمی جی ڈی پی اور تیل کی کھپت دونوں میں ایک ریکارڈ کیا گیا۔ فوری بحالی اقتصادی سرگرمیوں کے دوبارہ کھلنے کے ساتھ۔

دیگر قابل ذکر تاریخی اقساط میں عرب تیل کی پابندی اور ایرانی انقلاب شامل ہیں۔ 70 کی دہائی، جس کی وجہ سے عالمی پیداوار میں 5% اور 7% کے درمیان کمی واقع ہوئی ہے۔بین الاقوامی توانائی ایجنسی، ریاستہائے متحدہ میں کساد بازاری اور عالمی ترقی میں تیزی سے سست روی کے ساتھ موافق۔ دی 90 کی دہائی کے اوائل میں خلیجی جنگ پیداوار میں 8%-10% رکاوٹ کا باعث بنی، OECD ممالک میں حقیقی GDP نمو 3,6% سے 1,4% تک گر گئی۔

مارکیٹیں تیزی سے حل کی طرف بڑھ رہی ہیں۔

ہم عالمی مالیاتی منڈیوں میں نسبتا پرسکون کی وضاحت کیسے کر سکتے ہیں؟ ایک قابل فہم وضاحت یہ ہے کہ تاجر توقع کر رہے ہیں۔ عارضی رکاوٹیں. تیل کے مستقبل کی قیمتیں اس توقع کی عکاسی کرتی ہیں: جب کہ اسپاٹ کی قیمت بڑھ گئی ہے۔ تقریباً 125 ڈالر نارتھ سی برینٹ کے فی بیرل کے ساتھ معاہدہ دسمبر میں ترسیل 2026 کا تبادلہ تقریباً 80 ڈالر فی بیرل، ایک اہم رعایت دکھا رہا ہے۔

مزید برآں، تصادم سے پہلے دنیا تھی۔ بڑے سامان تیل کی، جو ہیں عارضی طور پر اثر کو کم کرنا رکاوٹوں کی. یہ بھی زور دیا جانا چاہئے کہ مشرق وسطی میں ذخیرہ کرنے کی صلاحیت نے اجازت دی ہے پیداوار جاری رکھیں نقل و حمل کی مشکلات کے باوجود، تقریباً 20 ملین بیرل یومیہ جو آبنائے سے گزرتے تھے، میں سے فی الحال صرف 10 ملین پیداوار کے لحاظ سے مسدود ہیں، جب کہ بقیہ کی پیداوار اور ذخیرہ اندوزی جاری ہے۔

طویل فراہمی کے جھٹکے کا بڑھتا ہوا خطرہ

ان اقتصادی بفروں کے ساتھ مل کر ایک تیز حل کی توقعات نے اب تک مالی حالات کی سختی کو محدود کر دیا ہے۔ تاہم، یہ بفرز لامحدود نہیں ہیں: جیسا کہ تنازعہ جاری ہے اور سمندری راستے کی بندش سے بازاروں کو تیزی سے اپنے آپ سے پوچھنا پڑے گا۔ quando la صورتحال ایک حقیقی جھٹکے میں بدل جائے گی۔ منفی سپلائی، اور اب توانائی کے پروڈیوسرز اور صارفین کے درمیان آمدنی کی سادہ تقسیم نہیں ہے۔

Le لاجسٹک ٹائمنگ اہم ہے: فروری کے آخر میں آبنائے ہرمز سے آخری ٹینکرز کے جانے کے بعد، کارگو اب صرف اپنی منزلوں پر پہنچ رہے ہیں۔ ایشیا تک پہنچنے میں 10-20 دن، یورپ اور افریقہ تک 20-35 دن اور امریکی خلیجی ساحل تک پہنچنے میں 35-45 دن لگتے ہیں۔

Le اسٹاک وہ موجود ہیں لیکن وہ ہیں غیر مساوی تقسیم اور ڈیٹا کا معیار - خاص طور پر چین کے لیے - محدود ہے۔ آئی ای اے کے مطابق، OECD ممالک میں اسٹاک وہ احاطہ کر سکتے ہیں کے بارے میں 140 دن گزشتہ سال کی سطح پر مانگ، لیکن مضبوط اختلافات کے ساتھ: کچھ میکسیکو، آسٹریلیا، آئرلینڈ اور برطانیہ سمیت ممالک دو ماہ سے کم خود مختاری کی.

ہندوستان اور آسٹریلیا وہ پہلے ہی اپنا رہے ہیں بدسلوکی ممکنہ قلت کو دور کرنے کے لیے، جبکہ ایشیائی ریفائنرز صورت حال کو سنبھالنے کے لیے پیداوار میں کمی کر رہے ہیں۔

دریں اثنا، ذخیرہ کرنے کی صلاحیت مشرق وسطی میں یہ ہو رہا ہے تیزی سے باہر چل رہا ہے. پیداوار میں پہلے ہی تقریباً 10 ملین بیرل یومیہ کی کمی اور بقایا صلاحیت کا تخمینہ 150 سے 300 ملین بیرل کے درمیان ہے، دستیاب مارجن صرف دو یا تین ہفتوں پر محیط ہے۔ اس سے پہلے کہ مزید پیداوار میں کمی ناگزیر ہو جائے۔

میکرو مضمرات: کساد بازاری کا خطرہ

کچھ پروڈیوسرز جزوی طور پر ہے تیل کی پائپ لائنوں کے ذریعے بہاؤ کا رخ موڑ دیا گیا۔، لیکن وقت محدود ہے۔ مزید برآں، ایک بار بند ہونے کے بعد، پیداوار کو تیزی سے دوبارہ شروع نہیں کیا جا سکتا: اس میں ہفتے یا مہینے لگ سکتے ہیں۔

مشرق وسطیٰ سے باہر پیداوار بڑھانے میں وقت اور مناسب قیمتوں کے حالات درکار ہوں گے۔ مثال کے طور پر، ریاستہائے متحدہ میں، تقریباً $70 فی بیرل کی فارورڈ ڈبلیو ٹی آئی کی قیمت ایسے غیر یقینی ماحول میں شیل کی پیداوار میں نمایاں اضافے کی ترغیب دینے کے لیے کافی نہیں ہے۔

اقتصادی پالیسیوں میں محدود مارجن ہوتے ہیں۔ مالیاتی پالیسی اعلی افراط زر کی وجہ سے محدود ہے، جبکہ ٹیکس کے اقدامات جیسا کہ ایندھن کی قیمتوں کو کنٹرول کرنے سے غیر پیداواری ہونے کا خطرہ۔ عالمی سپلائی کو 20 فیصد جھٹکے کی موجودگی میں، قیمتوں انہیں کافی بڑھنا چاہئے مانگ کو دبائیں اسی حد تک، مؤثر طریقے سے a کساد بازاریوہ مداخلتیں جو قیمتوں میں ایڈجسٹمنٹ کے خطرے کو محدود کرتی ہیں عدم توازن کو بڑھاتی ہیں اور عوامی مالیات پر بوجھ ڈالتی ہیں۔

مارکیٹوں کو جلد ہی مزید طویل تنازعہ کے امکان کا سامنا کرنا پڑے گا۔

خلاصہ طور پر، پمکو کا کہنا ہے: اگرچہ تصویر انتہائی غیر یقینی ہے، لیکن ہر گزرتا ہوا ہفتہ ایران کے ساتھ تنازع کے معاشی اخراجات میں اضافہ کرتا ہے۔ کے ساتھ'اسٹاک کٹاؤ، مسلسل رکاوٹوں کے اثرات جلد ہی شدت اختیار کر سکتے ہیں۔ عالمی معیشت پر کساد بازاری کے اثرات. توانائی کی کمی، ابتدائی طور پر ایشیائی صنعت میں توجہ مرکوز، وہ کر سکتے ہیں عالمی سپلائی چینز کے ساتھ پھیلاؤ، وسیع پیمانے پر قلت پیدا کرنا اور لاگت کے دباؤ. ڈی اسکیلیشن کی غیر موجودگی میں، اقتصادی پالیسیوں کی تاثیر محدود ہو گی۔ اور مالی حالات نمایاں طور پر سخت ہوسکتے ہیں۔ میں اگرچہ مارکیٹیں عارضی خلل کے منظر نامے کا سامنا کرنا جاری رکھیں، خطرہ یہ ہے کہ انہیں جلد ہی اس کا سامنا کرنا پڑے گا۔ مزید طویل تنازعہ کا امکان اور بہت زیادہ اقتصادی اخراجات.