مشرق وسطیٰ اور یوکرین میں جنگیں کے پروفائل میں مزید اضافہ کا تعین کیا ہے۔ توانائی کی قیمتیں"جو اگست میں جولائی میں 10,3 فیصد سے بڑھ کر 14,3 فیصد ہو گیا اور "ریفائننگ مارجن سے اہم شراکت"۔ "یہ برقرار رہنے کا امکان ہے۔ مہنگائی مجموعی طور پر ہدف سے بہت اوپر 2027 کے پہلے نصف تک"۔ یورپی مرکزی بینک اس میں لکھتا ہے۔ اقتصادی بلیٹنانہوں نے مزید کہا کہ "اس کے بعد، توانائی کے اجزاء کو کم ہونا چاہیے اور 2028 کے وسط تک منفی رہنا چاہیے، جس سے مجموعی افراط زر میں کمی واقع ہو گی"۔
یہ بھی توقع کی جاتی ہے کہ "توانائی کی قیمتوں میں اضافہ آہستہ آہستہ توانائی کے اجزاء کو منتقل کیا جائے گا۔ خوراک اور بنیادی اشیاء"یورو ٹاور کے مطابق، "بہتر اقتصادی نقطہ نظر کو بنیادی افراط زر میں معمولی اضافے میں بھی حصہ ڈالنا چاہیے، جو 2027 کے اوائل تک بڑھتا رہے گا اور باقی سال تک بلند رہے گا، پھر 2028 میں گرے گا۔" عام طور پر، "ہیڈ لائن افراط زر کی واپسی کی توقع ہے۔ 2027 کے آخر تک ہدف کے آس پاس، اعلی شرح سود کے اثرات سے پسند کیا جاتا ہے"۔
ای سی بی: "توانائی کے جھٹکے کے باوجود معیشت برقرار ہے۔"
توانائی کی قیمتوں میں اضافے کے باوجود معیشت نے دکھایا ہے۔ دوسری سہ ماہی میں ہولڈنگ کی صلاحیت 2026، "ECB کا کہنا ہے کہ، اس بات پر زور دیتے ہوئے کہ" ترقی تمام ممالک اور شعبوں میں وسیع البنیاد تھی۔ توقع ہے کہ یہ رجحان تیسری سہ ماہی میں جاری رہے گا۔
اقتصادی بلیٹن میں، یورو ٹاور نوٹ کرتا ہے کہ "کی طاقت مصنوعی ذہانت سے متعلق سرمایہ کاری مشرق وسطیٰ میں تنازعات کی وجہ سے پیدا ہونے والی مشکلات کی تلافی کی ہے۔ مینوفیکچرنگ سیکٹر دفاع اور بنیادی ڈھانچے پر عوامی اخراجات میں اضافے کے تناظر میں ٹھوس نتائج فراہم کرنا جاری رکھے ہوئے ہے۔ صارف کااعتماد ابتدائی توانائی کے جھٹکے سے خدمات کی بحالی میں اہم کردار ادا کرتے ہوئے کم سطح تک پہنچنے سے بحالی کا نشان لگایا گیا ہے۔ ڈیجیٹل خدماتمزید برآں، "کاروباری سرمایہ کاری اور برآمدات مصنوعی ذہانت سے متعلق سرگرمیوں میں اضافہ کو ظاہر کرتی ہیں"۔
ای سی بی نوٹ کرتا ہے کہ "ایک مختصر مدت کے افق پر، ترقی کے امکانات بہتر ہوئے ہیں جون 2026 کے تخمینوں کے مقابلے میں، خاص طور پر، نجی کھپت اور عوامی اخراجات کی لچک کو ظاہر کرتا ہے،" جبکہ "درمیانی مدت میں، کھپت کو توانائی کی قیمتوں میں بتدریج کمی اور لیبر مارکیٹ کی مضبوطی سے سپورٹ کیا جانا چاہیے۔" ترقی "کاروبار اور رہائشی تعمیراتی سرمایہ کاری سے تیزی سے بڑھے گی" اور "برآمدات کی توسیع کو بیرونی مانگ میں اضافے سے فائدہ اٹھانا چاہیے، لیکن عالمی تجارتی پالیسیوں کے بارے میں مسابقت اور غیر یقینی صورتحال سے متعلق مشکلات کی وجہ سے اسے روک دیا گیا ہے۔"
ECB: اجرت سست، منافع میں تیزی
"اس مرحلے پر، اجرت توانائی کے جھٹکے پر کوئی خاص ردِ عمل ظاہر نہیں کر رہی ہے،" یورپی مرکزی بینک نوٹ کرتا ہے کہ "2026 کی دوسری سہ ماہی میں، فی ملازم مزدوری کی لاگت میں سال بہ سال 3,3 فیصد اضافہ ہوا، جو کہ پہلی سہ ماہی میں ریکارڈ کیے گئے 3,5 فیصد سے کم ہے۔"
مزدور کی بڑھتی ہوئی پیداواری صلاحیت نے بھی "یونٹ لیبر کی لاگت میں اضافے پر قابو پانے میں مدد کی، جو پہلی سہ ماہی میں 3,5% سے کم ہو کر 2,6% ہو گئی،" جبکہ "ایک ہی وقت میں، یونٹ کے منافع میں اضافہ 0,3% سے بڑھ کر 2,2% ہو گیا۔"
خسارے اور سود کے اخراجات کی پیشن گوئی
"یورو ایریا کے عام حکومتی بجٹ کے توازن کے بگڑنے کی توقع ہے۔ ایک خسارہ جو 2027 میں اوپر کی چوٹی تک پہنچ جائے گا۔ 3٪ حد سے اوپر”، ہم بلیٹن میں پڑھتے ہیں، جس میں ای سی بی نے اس بات پر زور دیا ہے کہ خسارے میں تیزی سے اضافہ ہونا چاہیے۔ 2026 میں جی ڈی پی کا 3,6 فیصد"2025 میں 3 فیصد سے" اور 2027 میں 3,7 فیصد کی چوٹی تک پہنچ گئی، اس سے پہلے کہ 2028 میں یہ 3,6 فیصد تک کم ہو جائے۔
مزید برآں، "یہ توقع کی جاتی ہے کہ سودی خرچ 2026 میں جی ڈی پی کے 0,2 فیصد پوائنٹس کا اضافہ اور 2027-2028 کے دو سال کے عرصے میں مجموعی شرائط میں مزید 0,3 فیصد پوائنٹس کا اضافہ۔ نتیجتاً، "پروجیکشن افق پر، یورو ایریا کے قرض سے جی ڈی پی کے تناسب کے بڑھتے ہوئے راستے کی پیروی کرنے کی توقع ہے، جس کی وجہ سے یہ GDP کی سطح سے نیچے تک پہنچ جائے گا۔ 2028"۔
افراط زر اور نمو کا نقطہ نظر
ECB نے اس بات پر زور دیتے ہوئے کہا کہ افراط زر کے الٹا خطرات اور معاشی نمو کو منفی خطرات کے ساتھ، نقطہ نظر انتہائی غیر یقینی ہے، "توانائی کے جھٹکے کے بارے میں، ماہرین کی طرف سے تیار کردہ نئے منظرنامے مختلف قسم کی پیش رفتوں کی عکاسی کرتے ہیں کہ نمو اور افراط زر کے بارے میں مختلف مفروضے پیش کیے جائیں گے۔
مشرق وسطی میں تنازعہ، یورو ٹاور نوٹ کرتا ہے، "مہنگائی پر دباؤ ڈالنا جاری ہے، جس کی توقع ہے کہ ایک طویل مدت تک ہدف سے کافی زیادہ سطح پر رہے گی۔"
اس تناظر میں، 10 ستمبر کو شرح سود میں اضافے کا فیصلہ "گورننگ کونسل کے مانیٹری پالیسی کو اس طرح سے ڈیزائن کرنے کے عزم کی عکاسی کرتا ہے کہ اس بات کو یقینی بنایا جائے کہ افراط زر اس کے 2 فیصد کے درمیانی مدت کے مقصد کے آس پاس مستحکم رہے۔"
