ایک زمانے میں، مرکزی بینکر آٹو پائلٹ پر چلتے تھے، اس اعتماد پر کہ صرف مارکیٹیں ہی معاشی ترقی اور سماجی بہبود پیدا کرے گی۔ ایسا لگتا ہے کہ ایک صدی پہلے کی بات ہے، لیکن فیڈ کے اس وقت کے چیئرمین برنانکے نے یہ نظریہ پیش کیا تھا کہ، مہنگائی مخالف اس کی تعمیر کردہ ساکھ کی بدولت، ایک ترقی یافتہ ملک کا مرکزی بینک کھڑکی کے پاس بیٹھ کر معیشت کو دیکھ سکتا ہے۔ کم بیروزگاری اور مستحکم قیمتوں کے ساتھ "عظیم اعتدال پسندی" کا راستہ۔ افسوس کی بات یہ ہے کہ یہ خوبصورت پس منظر 15 کے عالمی مالیاتی بحران سے اچانک بکھر گیا، پھر یورپی خودمختار بحرانوں نے چیلنج کیا، اور حال ہی میں کورونا وائرس کی وجہ سے اس میں خلل پڑا۔ ان بحرانوں نے مرکزی بینکرز کو اپنی آستینیں لپیٹنے پر مجبور کر دیا ہے، اکثر غیر معمولی اور پہلے سے زیادہ طاقتور آلات کے ساتھ میدان میں اترتے ہیں۔ مختصر یہ کہ ایک لبرل رویہ سے ہم تیزی سے سخت مداخلت پسندانہ پالیسیوں کی طرف بڑھے۔ اگر اس سے پہلے وہ منڈی کے فیصلے کو مان لیتےتقریباً نوٹریل فنکشن کے ساتھ، آج مرکزی بینکر فعال کھلاڑی بن چکے ہیں۔ جو، پیشے کے اعتبار سے، مارکیٹ کے فیصلے کو تشکیل دینا چاہتے ہیں، اس کے پیش نظر، مارکیٹ اپنے آپ کو چھوڑ کر بار بار آنے والے اور گہرے بحرانوں کی اس لہر سے باہر نکلنے سے قاصر ہے۔
مرکزی بینکر کی میٹامورفوسس کو ماریو ڈریگی کی سوچ کے ارتقا سے اچھی طرح سے ظاہر کیا گیا ہے۔ جو، اگرچہ یہ اب نہیں ہے، یہ بہت طویل عرصے سے پہلے بینک آف اٹلی میں اور پھر ECB میں تھا۔ درحقیقت، اس کی تیاری، تجربے، عملیت پسندی اور حکمت عملی کی بدولت، ڈریگی نے اپنے آپ کو بازاروں کا ایک بہت ہی ہنر مند ثابت کیا ہے۔. اس میں، اس نے یقینی طور پر اپنے نامور پیشرو گائیڈو کارلی کے ثبوتوں سے کم نہیں۔ درحقیقت، اُس کمزور اٹلی کا اظہار ہونے کے باوجود، جو دوسری جنگ عظیم میں ہارنے والی طرف سے فاتحوں میں سے باہر آنے کے لیے داخل ہوا تھا، نوجوان کارلی کسی نہ کسی طرح یہ جانتا تھا کہ بریٹن ووڈس کے مذاکرات کی میز پر کیسے شمار کیا جاتا ہے اور پھر تاریخ کو نشان زد کیا۔ ملک کے مختلف طریقوں اور کرداروں میں، بشمول بینک آف اٹلی کے گورنر کے طور پر۔ ECB کے سربراہ کے طور پر Draghi کی آمد کے ساتھ کچھ مشابہت ہے: اگرچہ امن کے وقت میں، اٹلی جو اس کا اظہار کرتا ہے وہ کمزور ہے، خود مختار بحران کی وجہ سے کمزور ہے۔ اس کے باوجود، وہ چند مہینوں میں بازاروں کو قابو کرنے میں کامیاب ہو جاتا ہے۔ 26 جولائی 2012 کو، جب قیاس آرائی کرنے والے یورو کی لوٹ کھسوٹ کے لیے تیار اپنے بلیڈ کو تیز کر رہے تھے، ECB کے نئے صدر نے شیروں کی ماند میں گھس کر جادو کی بانسری سے ان پر قابو پالیا۔ ان کی یادگار تقریر "جو بھی لیتا ہے۔لندن شہر میں موسم اچانک بدل جاتا ہے۔ اگر ایک منٹ پہلے تقریباً ہر کوئی اگست میں یورو کے قریب آنے پر شرط لگا رہا تھا (کرنسی کے بحران کے لیے معمول کا مہینہ کیونکہ تبادلے بہت کم ہوتے ہیں) تو اس تقریر نے یقین کو کم کر دیا۔ یہ درست ہے کہ اس وقت ECB کی طرف سے لامحدود مداخلتوں کا اعلان کرنا ایک بلف ہو سکتا تھا، کیونکہ اندرونی مخالفت پر قابو پانے میں وقت لگتا، جس کی کمی نہیں تھی، لیکن ہارنے کا خطرہ اچانک بڑھ گیا تھا۔ اور، کسی بھی صورت میں، کسی نے بھی ڈریگی کے کارڈز دیکھنے جانا پسند نہیں کیا، جس کو یورو کے نجات دہندہ کے طور پر جانا جاتا ہے۔. ای سی بی کی صدارت کے سات سالوں میں اس نے دوسری اختراعات متعارف کروائیں، بعض اوقات ان پر تبادلہ خیال کیا جاتا ہے، جیسا کہ منفی شرح سود کے معاملے میں۔ کسی بھی صورت میں، تصویر اس کی ہے ایک مداخلت پسند مرکزی بینکر، جو مارکیٹ کی خرابیوں کو درست کرنے کے لیے وقف ہے۔.
اور، یہاں تک کہ اب اس کا کوئی مضبوط ادارہ جاتی کردار نہیں ہے، مارکیٹ ٹیمر کی ساکھ ڈریگی کی مداخلتوں کو ایک خاص معنی دیتی ہے۔ لہذا، یہ احتیاط سے غور کرنے کے قابل ہے اگست میں ریمنی میٹنگ میں ان کی چیلنجنگ تقریر. وہیں ای سی بی کے سابق صدر نے دو اہم پیغامات دیئے۔ پہلا آن تھا۔ وبائی معاشی بحران پر فوری اور جامع جواب دینے کی ضرورت ہے۔. عملی طور پر، Draghi نے قومی اور یورپی یونین کی سطح پر کیا کیا گیا ہے اس کی بنیادی طور پر منظوری دی ہے۔ یہ واضح نہیں تھا۔ پچھلے مارچ میں، لیگارڈ کی پرچی کے بعد، جس نے ابتدائی طور پر اعلان کیا تھا کہ ای سی بی کو مختلف یورو ممالک کے خودمختار قرضوں کے درمیان پھیلے ہوئے سود کی شرح کے بارے میں فکر نہیں کرنی چاہیے (ایک فیصلہ، تاہم، فوری طور پر نظر ثانی کی گئی)، اسے جیکٹ نے کھینچ لیا تھا۔ پر ایک دلی اداریہ کرتے ہوئے فنانشل ٹائمز جس میں انہوں نے یورپی یونین کے حکام سے اپیل کی کہ وہ "جو کچھ بھی لے" کے جذبے کی تجدید کریں، اسے مزید سنگین بحران کی روشنی میں مضبوط کریں۔ ٹھیک ہے، آج Draghi نوٹ کرتا ہے کہ، لانچ یقینی پروگرام (بے روزگاروں کی حمایت میں) اور نیکسٹ جنریشن Eu (پائیدار ترقی کے دوبارہ آغاز کے لیے)، نیز یورپی گرین ڈیل (EGD) کی تصدیق اور میسنجر کو فعال کرنے کے لیے، یورپی یونین کے حکام ایسے جوابات دینے میں کامیاب رہے ہیں جو چیلنج خاص طور پر، وہ اس بات کی تعریف کرتے ہیں کہ نئے پروگرام کمیونٹی کے بجٹ کو نمایاں طور پر وسعت دیتے ہیں اور اس میں یورپی یونین کی حقیقی وزارت خزانہ کی طرف جانے کا راستہ دیکھتے ہیں، جو برسلز میں اب بھی موجود ادارہ جاتی خسارے کو دور کرنے کے لیے اہم ہے۔ طویل مدت میں، منڈیوں پر قابو پانے کے لیے، یعنی خطرے اور غیر یقینی صورتحال کو کم کرنے اور بحرانوں سے بچ کر معیشت کو اچھی طرح سے چلانے کے لیے، ایک مشترکہ مانیٹری پالیسی کافی نہیں، مالیاتی پالیسی بھی عام ہونی چاہیے۔
تاہم، سب سے دلچسپ پہلو ان کے دوسرے پیغام میں پنہاں ہے، جو ہمیں ایک بار پھر سیاستدان کی عظیم صلاحیت کی تعریف کرنے پر مجبور کرتا ہے۔ معیشت کو دوبارہ شروع کرنے کے لیے صرف یہ کافی نہیں ہے کہ وہ کہاں جانا چاہتی ہے اور اسے کہاں جانا ہے۔ سب سے بڑھ کر کیونکہ یہ قرض میں کیا جا رہا ہے، ڈرامائی طور پر اس میں اضافہ کر رہا ہے جو ریاست کو مستقبل میں ادا کرنا پڑے گا۔ اور یہ خاص طور پر نئی نسلیں ہوں گی، آج کے نوجوان، جو بحران سے غیر متناسب طور پر متاثر ہیں، کون ایسا کرے گا۔ آگاہ رہیں کہ جرمن میں "Schld" کا مطلب "قرض" اور "جرم" دونوں ہے، ماریو ڈریگی پھر اچھے قرض اور خراب قرض کے درمیان فرق کرنے کی تجویز پیش کرتے ہیں۔. فیصلہ اقتصادی تجزیہ اور اخلاقی تحفظات کے مرکب سے اخذ کیا جانا چاہیے۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ آج کے مالی وعدوں کو نوجوان لوگ ادا کریں گے، قرض ایک غلطی، یا "خراب قرض" بن جاتا ہے، اگر کاروبار اور پروگراموں کو بغیر مستقبل کے زندہ رکھنے کے لیے سرمایہ ضائع کیا جاتا ہے۔، جبکہ یہ "اچھا قرض" ہے، بغیر کسی غلطی کے، اگر اس سرمائے کو جدید کاروبار اور پروگراموں کو بچانے اور بڑھانے کے لیے استعمال کیا جائے. مسابقت کے عنصر کے طور پر پائیدار ترقی کی طرف منتقلی کی وکالت کرنے کے علاوہ، اس لیے، Draghi کلیدی پتھر کے طور پر اشارہ کرتا ہے۔ تکنیکی جدت اور خاص طور پر ، تعلیمی پروگراموں میں اضافہ. اصل قفل تعلیم کو مضبوط بنانے میں ہے: ایک طرف، یہ انسانی سرمائے میں اضافہ کرتا ہے، نظام کی مسابقت کو تقویت دیتا ہے، اور عدم مساوات کو کم کرتا ہے۔ دوسری طرف، یہ عوامی اخراجات کو ان لوگوں کی خدمت کے لیے ہدایت کرتا ہے جنہیں سب سے زیادہ بوجھ اٹھانا پڑے گا، "غلطی" کو ختم کر کے۔
ہم ایک طویل سفر طے کر چکے ہیں: ایک بے حس نوٹری سے، مرکزی بینکر تیزی سے مداخلت کرنے والا بن گیا ہے۔ دائیں بھنویں کے ناقابل تسخیر آرکنگ سے لے کر مہنگائی کو توقع سے زیادہ اعشاریہ تک، پسینے سے شرابور اور بکھرے ہوئے ٹیمر تک، کوڑوں، لاٹھیوں اور تیز دھاروں سے مکمل، اجتماعی مفاد میں بازاروں کو ہک یا کروٹ کے ذریعے قائل کرنے کے لیے۔ یہ بات بھی قابل ذکر ہے کہ ڈریگی کی حکمت اچھے قرض کی تعریف کرنے کے لیے تعلیم پر زور دیتی ہے، جب کہ دس سال پہلے کسی نے کہا تھا: "ایسا نہیں ہے کہ لوگ ثقافت کھاتے ہیں"۔
