تاہم، یہ دیکھنے سے پہلے کہ کیا تبدیلی آئی ہے، آئیے ایک نظر ڈالتے ہیں، ایک یاد دہانی کے طور پر، ان مستقلوں پر جو اپنے مثبت اثرات پیدا کرتے رہتے ہیں۔ سب سے اہم یقینا ہے۔ ترقی، جو جاری ہے اور اگر کچھ ہے تو، دوسری سہ ماہی میں سابق کے حق میں بہت زیادہ متعصب ہونے کے بعد خود کو امریکہ سے یورپ میں دوبارہ تقسیم کر رہا ہے۔ دوسرا کی طرف سے دیا گیا ہے واپس خریدنےجو کہ ریاستہائے متحدہ میں ایک ٹریلین سالانہ کی شرح سے بلا روک ٹوک جاری ہے۔ یہ دونوں عوامل اگلے چھ ماہ میں کام کرتے رہیں۔
دو مثبت مستقلوں کو معتدل کرنا منفی پس منظر کا مستقل ہے۔ مانیٹری پالیسیوں کو معمول پر لانا، جتنا آپ چاہیں سست لیکن، بالکل، مستقل. اس نارملائزیشن نے منحنی خطوط کے مختصر سرے پر پیداوار میں اضافہ کیا لیکن افراط زر کے ساتھ قدم بڑھایا۔ حقیقی شرحیں صفر پر یا اس سے نیچے رہتی ہیں، جبکہ افراط زر کی توقعات طویل مدت میں شامل رہتی ہیں۔
ہم پھر آتے ہیں۔ تین نیاپن اور چلو شروع کرتے ہیں فرائض.
حالیہ مہینوں میں ڈیوٹی پر زیادہ سے زیادہ نظام لایا گیا ہے اور مارکیٹ میں لاگو کیا گیا ہے۔ بہت نظریاتی تقریریں لبرل ازم اور تحفظ پسندی پر، عالمگیریت کے خاتمے، ترقی اور نمو پر۔
حقیقت جو ہماری آنکھوں کے سامنے آ رہی ہے وہ کم بلند آواز اور زیادہ واضح ہے۔ ٹرمپ کا جارحانہ انداز تین مختلف حکمت عملیوں کو جنم دے رہا ہے۔ایک شمالی امریکہ کے لیے، ایک یورپ کے لیے اور ایک چین کے لیے۔
شمالی امریکہ میں NAFTA کے دوبارہ توازن کی طرف پیش قدمی ہو رہی ہے، ریاست ہائے متحدہ امریکہ میکسیکو اور کینیڈا کو دی گئی جگہ کا کچھ حصہ واپس لے رہا ہے۔ نوٹ کرنے کے لائق کوئی نئی رکاوٹیں نہیں ہیں لیکن بوجھ کی دوبارہ تقسیم ہے۔ ٹرمپ اور بائیں بازو کے پاپولسٹ لوپیز اوبراڈور کے درمیان معاہدہ اہم ہے۔ ریاستہائے متحدہ کے لیے کاریں بنانے والے میکسیکنوں کے لیے $16 کی کم از کم اجرت پر، ٹرمپ کی طرف سے امریکی یونینوں کی منظوری اور یہ خیال کہ لوپیز اوبراڈور اپنے انتخابی حلقوں کو بیچ کر خوش ہیں۔
یورپ کے ساتھ ہم ایک کی طرف بڑھ رہے ہیں۔ کاروں کے ٹیرف کو صفر کرنا. میرکل اور مالمسٹروم نے اس خیال کو قبول کیا، جسے ٹرمپ نے تجارتی جنگ کے متبادل کے طور پر پیش کیا اور ابتدا میں اسے ناممکن سمجھا۔ اگر ایسا ہوتا ہے تو، جرمن اسٹاک ایکسچینج میں ایک اچھی سائیکلیکل بحالی ہوگی، بشرطیکہ مضبوط یورو دوبارہ اضافے کو دور نہ کرے۔
چین کے ساتھ، چیزیں مختلف ہیں. یہاں اب یہ واضح ہو گیا ہے کہ امریکہ کی طرف سے نہ صرف تجارت کو متوازن کرنے کی خواہش ہے بلکہ سب سے بڑھ کر چین کے سٹریٹجک عزائم کو کم کرنا ہے۔ چین اور امریکہ کی پیداواری زنجیریں بتدریج الگ ہو جائیں گی، جس سے ویتنام یا بنگلہ دیش جیسے ممالک کا بڑا فائدہ ہو گا۔
مجموعی طور پر، میز پر تین تجارتی تنازعات میں سے دو کا حل دیکھنا ایک مثبت پیشرفت ہے۔ یہ خیال بھی اتنا ہی اہم ہے کہ مہنگائی کی اس پہلی لہر کی تھکن اپنا راستہ بنا رہی ہے۔ ڈیوڈ زیرووس نے دو عظیم جاری عملوں کا بہت اچھی طرح سے خلاصہ کیا ہے۔ ایک طرف، وہ کہتے ہیں، ریاستہائے متحدہ میں ایک مثبت سپلائی جھٹکا ہے (ڈی ریگولیشن، ٹیکس کے بوجھ میں کمی) جبکہ دوسری طرف ڈیوٹیز، پابندیوں اور ڈالر کو سیاسی ہتھیار کے طور پر استعمال کرنے کے ذریعے، ایک منفی ڈیمانڈ جھٹکا ہے جو چین سے شروع ہوتا ہے اور خام مال کو ایندھن فراہم کرنے والوں کی طرف پھیلتا ہے۔ چین کی صنعتی ترقی۔ ایک طرف زیادہ رسد اور دوسری طرف کم طلب کا اثر صرف مہنگائی کے دباؤ پر قابو پانے کا ہو سکتا ہے جو ممکنہ طور پر بے روزگاری میں کمی سے پیدا ہوتا ہے۔
ڈیوٹی اور افراط زر کے علاوہ ایک تیسرا مثبت عنصر یہ ہے کہ اطالوی حکومت اور یورپی کمیشن کے درمیان مذاکرات کے ذریعے جو اعداد و شمار فلٹر ہونے لگے ہیں وہ خاص طور پر تشویشناک نہیں لگتے۔ سیاق و سباق کے لیے، ہم اسے یاد کرتے ہیں۔ فرانس، جس کا اس سال خسارہ 2.4 ہوگا، 3 میں واپس 2019 تک پہنچ جائے گا۔. مختصر یہ کہ اگر ہم منڈیوں میں ہنگامہ برپا کرنا چاہتے ہیں (اطالوی اور یورپی دونوں طرف) تو یہ سیاسی وجوہات کی بنا پر سب سے بڑھ کر ہوگا۔
ٹھیک ہے پھر؟ نہیں، آئیے مبالغہ آرائی نہ کریں۔ ابھرتے ہوئے ممالک میں مسائل ہیں۔ ارجنٹائن اور ترکی کے متوازی معاملاتجو کہ غیر ملکی قرضوں اور اعلی کرنٹ اکاؤنٹ خسارے کے یکساں مسائل سے دوچار ہیں، نہ صرف ان ممالک کے لیے فکر مند ہیں جو سیاسی وجوہات کی بنا پر اپنے لیے (ترکی) کو روکنا چاہتے ہیں بلکہ وہ بھی جو نظم و ضبط کے ساتھ آئی ایم ایف (ارجنٹینا) کی ہدایات پر عمل کرتے ہیں۔
تصویر بہت تیز ہے اور بازاروں کے پرسکون ہونے سے ایسی دنیا کی تجویز نہیں ہونی چاہیے جو حرکت نہ کرے۔ اصل میں آنے والے سالوں میں جس دنیا کا ہم سامنا کر رہے ہیں وہ بے چین اور ہنگامہ خیز ہو گی۔ اور یہی وجہ ہے کہ ہم یہ سوچتے رہتے ہیں کہ محکموں کا ٹھوس حصہ واقعی ٹھوس ہونا پڑے گا۔
خلاصہ طور پر، ہم امریکی اسٹاک مارکیٹ اور یورپ میں، یورو اور اسٹاک ایکسچینجز پر مثبت ہیں (کم از کم چند ماہ کے لیے) . اگر ضروری ہو تو بننے کے لیے چند ہفتے مزید انتظار کریں، اٹلی کے بارے میں محتاط طور پر مثبت.
عام طور پر جو کچھ ہم امریکہ میں دیکھ رہے ہیں ضروری نہیں کہ ایسا لگتا ہو۔ ڈبل سر (پہلا، ہمیں یاد ہے، جنوری میں تھا)۔ ڈبل ٹاپس بڑے سائیکل ریورسلز کے لیے مخصوص ہیں، جیسے کہ 2000 اور 2007۔ کسی دن ریورسل ہوگا، یقیناً، لیکن 2018 میں نہیں۔
