Avrupa hisse senedi fonları için yeni yıl, 2016'nın trendinin tersine açıldı. Morningstar istatistiklerine göre, Ocak ayında net akışlar 3,36 milyar avro olarak gerçekleşti. En büyük pay (2,75 milyar) aktif olarak yönetilen fonlardadır. Geçen yıl, ikincisi ağır net itfalarla bitirmişti ve fonlamanın çoğu endeksli ürünlere gitmişti.
Varlıklara dönüş hakkında konuşabilir miyiz? Aslında, erken. Endeks fonlarına akan 61 milyona 6,9 milyar hisse senedi ETF'sini (Borsa Yatırım Fonları) eklersek, pasif bileşenin yatırımcı tercihlerinde nasıl önemli bir rol oynamaya devam ettiğini anlıyoruz.
2016'NIN DÖNÜM NOKTASI
Avrupa fon endüstrisi için 2016, iki yönetim yaklaşımı arasındaki ilişkilerin değiştiği bir yıl oldu. Aktif olarak yönetilen fonlardaki 77 milyara karşılık endeksli fonlardaki net akış 45 milyar oldu (rakam ETF'leri içerir). Uzun vadeli fonlar (para piyasası fonları hariç) içindeki pazar payı, 15,1 sonundaki %13,8'den %2015'e yükseldi. Hisse senedi segmentlerindeki artış tek başına daha da önemli: 2016 sonunda onlar özkaynak ürünlerine tahsis edilen toplam varlıkların %25'ini temsil ediyordu. En önemli kısım ETF'lerin elindeyken, liste dışı endeks fonları hala bir niş.
YOL HALA UZUN
Avrupa endüstrisindeki eğilimleri analiz etmek, pasif yaklaşıma doğru basit bir hareketten daha karmaşık bir tablo ortaya koyuyor. Morningstar'ın araştırma ekibinden Ali Masarwah ve Matias Möttölä, Ocak Varlık Akışı Raporunda, "Endeks fon varlıkları her yıl büyüme eğilimindeyken, varlıklara akış çok daha dalgalı" diyor. “İkincisi, daha geniş bir varlık tabanına sahip oldukları için pazarın büyüme aşamalarında pasif fonlardan daha iyi performans gösterebilir. Endekslenenler rekor yıllarında (2015) 99 milyar Euro net akış kaydederken; aktif olanlar altın dönemlerini (2014) 370 milyar net abonelikle kapattılar ki bu çok daha yüksek bir meblağ”.
ABD DÜŞÜK MALİYET
Amerika Birleşik Devletleri'nde, eğilim daha belirgindi. 2016 yılında, endeks fonları 504,8 milyar dolarlık net akışa sahip olarak 2014 rekorunu (422,7) ve 2015 sonucunu (418,5) geride bıraktı. Buna karşılık, aktif segmentler 340,1 milyar net itfa ile kapandı ve bu da bir önceki yılın -230,5 milyarına tekabül ediyor.
Kaynak: Morningstar Direct. 31 Aralık 2016 itibariyle veriler.
Başlıca suçlular, 2005'ten bu yana bir yıldır pozitif net girişleri olmayan ABD Menkul Kıymetler Borsası'ndaki özel sermaye fonları. Morningstar'ın editörü. "Fakat maliyet faktörü de önemli. Fonları gider oranına göre beşte birlik dilimlere bölerek, fonların organik küçülme oranının (ilk varlıkların yüzdesi olarak akışlar, Ed.) daha pahalı olanlar için ve son iki yılda daha yüksek olduğunu gördük. trendde bir hızlanma oldu”.
ÖNCÜ LİDER
Bu eğilim, dünyanın geri kalanında yankı uyandıran Amerika Birleşik Devletleri'ndeki endüstri manzarasını değiştiriyor. Düşük maliyetli yatırımda lider olan Vanguard, 289'da dünya çapında 2016 milyar dolar topladı (277'si ABD'de olmak üzere), bu, diğer yatırım evlerinin toplam akışlarından (244 milyar) daha yüksek bir meblağ. Morningstar analistleri, çeşitli araştırmalar bu faktörün bir fonun gelecekteki sonuçlarının en iyi göstergesi olduğunu gösterdiğinden, ürünlerinin düşük maliyetlerinin başarısının anahtarı olduğuna inanıyorlar.
[Bu makalede yer alan bilgiler yalnızca eğitim ve bilgilendirme amaçlıdır. Bir menkul kıymet veya finansal araç alıp satmaya yönelik bir davet veya teşvik amacı taşımazlar ve bu şekilde değerlendirilmemelidirler. Ayrıca, okuyucuyu söz konusu menkul kıymetleri almaya veya satmaya ikna etme veya teşvik etme amacı taşıyan bir iletişim olarak görülemez. Sağlanan yorumlar yazarın görüşüdür ve kişiselleştirilmiş öneriler olarak değerlendirilmemelidir. Makalede yer alan bilgiler, yatırım kararlarının alınmasında tek kaynak olarak kullanılmamalıdır].
kaynak: sabah yıldızı.it
