BTP'ler için, ECB tarafından bugün kararlaştırılan önlemlerin ardından hala düşüşte olan bir getiri dönemi duyuruluyor: 2014'te ulaşılanlara kıyasla yeni düşük seviyeler işaretlenecek. Bu, Radiocor'un görüştüğü ve önümüzdeki haftalarda bekleyen piyasa operatörlerinin değerlendirmesidir. ılımlı da olsa verimlerde bir düşüş daha.
BTp/Bund spreadini 100 baz puanlık eşiğe doğru itebilecek olası bir aşağı yönlü hızlanma, yalnızca ECB'nin Eurotower'ın deflasyon riskine ve yeniden başlatmaya yönelik elindeki en son ve en kararlı aracı kullanmaya karar vermesi durumunda düşünülebilir. Avro bölgesinde büyüme: niceliksel genişleme planı kapsamında devlet tahvillerinin satın alınması.
Düşük faiz oranları tabi ki Hazine için bir avantaj. Pier Carlo Padoan liderliğindeki bakanlığın orta ve uzun vadeli ihraçların yaklaşık %77'sini (açıklanan 251 milyara karşı 280 milyar) tamamladığı göz önüne alındığında, bu yıl için oyunlar neredeyse bitti. Yılın ilk 8 ayında ortalama ihraç maliyeti %1,4'e düştü (BoT'lar için %0,5 ve orta-uzun vadeler için %2'nin biraz üzerinde). Bu, 60 ortalamasına kıyasla yaklaşık 2013 baz puanlık bir iyileşmedir: bu öncüllerle, her halükarda 2015'te iyileşmeye mahkum olan bir rakam.
