Pietro Labriola ve Tim'in üst yönetimi Poste Italiane ile aynı görüşte. CEO ve kilit yönetim personeli Sahip oldukları hisseleri devralma teklifine teslim ettiler. Posta grubu tarafından desteklenen bu karar, teklifin son günlerinde alındı ve Poste Italiane tarafından belirtilen eşiğe abone sayısının henüz çok uzak olduğu bir dönemde piyasaya net bir sinyal gönderiyor.
Üst yönetimin katılımı geçen hafta kesinleşti. TIM, verilen hisselerin toplam sayısını açıklamadı ve ayrıntıları yasa gereği yapılması gereken iç işlem açıklamalarına bağladı.
Son hamleden önce hissedarlara verilen bir sinyal.
Labriola'nın bu hamlesi, yönetim desteğini söylemlere dayalı bir seviyeden eyleme dayalı bir seviyeye kaydırıyor. Tim 18 Temmuz'da yönetim kurulunun Bunu uygun görmüştü.Finansal açıdan bakıldığında, teklifin gerekçesi ve endüstriyel potansiyeli de olumlu değerlendirilmiştir. Teslim edilen her Tim paylaşımı içinPoste Italiane, hissedarlara 1,67 € nakit ve 0,218 yeni hisse senedi teklif ediyor. Değeri 13,2 milyar € olan işlem, 11 Eylül'de kapanacakUzatılmadığı takdirde, düzenlemenin 18 Eylül'de yürürlüğe girmesi bekleniyor. Ardından 20-25 Eylül tarihleri arasında bir yeniden açılma dönemi başlayabilir.
Bundan sonra gelecek veriler kayıtlarla ilgili olacak. 4 Eylül Cuma günü kayıtlar %5,4'te durmuştu. Tim'in sermayesinin yaklaşık %25'ini yatırdı. Daha önce gerçekleştirilen katılımları dikkate alarak. 66,67 minimum hedefinden uzaklıkDolayısıyla, hisse oranı yüksek kalmakta ve operasyonun nihai sonucuna odaklanmaktadır. Bu bağlamda, yönetimin kararı özellikle siyasi ve endüstriyel bir ağırlık kazanmaktadır. Teslim edilen hisse sayısı güç dengesini önemli ölçüde değiştirmeyebilir, ancak yönetimin oy birliğiyle verdiği destek, diğer hissedarlara mevcut TIM liderliğinin operasyona ilişkin değerlendirmesinin net bir göstergesini sunmaktadır.
Postane projesi finansmanın ötesinde
Labriola teklifi daha önce de kamuoyu önünde desteklemişti. Çalışanlara yazdığı bir mektupta, devralma teklifiyle ilgili olarak şunları yazmıştı: “Bu sadece finansal bir işlem değil, uzun vadeli bir sanayi projesidir.”CEO'ya göre, Poste'nin ana endüstriyel hissedar olarak katılımı, yatırımların artmasına, inovasyonun hızlanmasına ve yeni büyüme fırsatlarının açılmasına olanak sağlayacaktır. Projenin amacı şudur: toplamak Telekomünikasyon, teknoloji, finansal hizmetler, sigorta ve lojistik sektörlerini kapsayan bir birleşme, başarılı olması durumunda yaklaşık 26,9 milyar Euro toplam gelire, 4,8 milyar Euro pro forma EBIT'e ve 140'den fazla çalışana sahip bir grup oluşturacaktır. Beklenen sinerjiler yıllık 700 milyon Euro'ya ulaşacaktır.
Poste, Tim'in tam kontrolünü ele geçirmeyi ve ardından onu borsa listesinden çıkarmayı hedefliyor. Piazza Affari'den Matteo Del Fante, telefon şirketinin kimliğini ve ticari varlığını koruyacağına söz verdi. Poste Italiane CEO'su, "TIM adını, TIM'in müşteri tabanını, itibarını ve belki de İtalya'nın en büyük şirketlerinden birinin tüm tarihini korumak istiyoruz" dedi.
Plan ayrıca şunları da içeriyor: Poste Mobile'ın Tim'e entegrasyonuBeş milyon müşterisi için kesintisiz hizmet sağlanacak. Postanelerde telekomünikasyon şirketinin hizmetleri için özel alanlar ayrılacak, TIM mağazaları ise büyük ölçüde faaliyetlerine devam ederek yeni grubun ağına entegre olacak.
Eşik hala uzakta, piyasa Poste'yi bekliyor.
Teklif, hisse sermayesinin %66,67'sini aştığı anda Poste Italiane için bağlayıcı hale gelecektir. Kabul oranı daha düşük olursa, posta grubunun yönetim kurulu eşiği kaldırmaya ve yine de devam etmeye karar verecektir.
Piyasa, şunu bile dışlamıyor: son anda olası yeniden başlatmaHerhangi bir iyileştirme ancak nakit olarak yapılabilir; böylece yeni hisselerin çıkarılması, devletin Poste'deki toplam payını %50'nin altına düşürmez. Bu nedenle oyun hala açık. Ancak hissedarların nihai kararlarını vermeye çağrıldığı hafta içinde, Labriola ve üst yönetim hangi tarafı seçeceklerine çoktan karar vermiş durumda.
