Bugünün haberleri bol, ancak borsalar başlıca haberlere zayıf tepki veriyor: ABD ve Çin arasında zaten beklenen ticaret ateşkesi ve Atlantik'in her iki yakasındaki merkez bankalarının zaten beklenen karşı hamlesi (ECB bugün faiz oranlarını değiştirmedi ve Fed dün 25 baz puan indirdi). Yatırımcılar bunun yerine günün çok sayıda çeyreklik sonucuna odaklanıyor. Sonuç olarak, Avrupa'da karışık da olsa nispeten istikrarlı bir kapanış görülüyor. Piazza Affari zararı %0,09'da (43.202 baz puan) sınırladı; muhasebe etkisi Campari'yi (+%11,03) mavi çip tahtına, Stellantis'i (-%8,88) ise listenin en altına itti. Sonuç dalgası Paris'i (-%0,53), Madrid'i (-%0,73), Londra'yı (-%0,01), Frankfurt'u (+%0,02) ve Amsterdam'ı (+%0,64) da etkiledi.
Bu arada, makro düzeyde, Avro Bölgesi GSYİH'si üçüncü çeyrekte beklentilerden biraz daha fazla büyüdü (+%0,2). Bu büyümede, büyük ölçüde Fransa'nın sürpriz büyümesi (+%0,5) ve İtalya ile Almanya'nın durgunluğu da etkili oldu.
BURAYI OKU BUGÜNKÜ CANLI HAYVAN PİYASASI RAPORU
Bu arada, Wall Street sabahın sonunda karışık bir performans sergiliyordu: DJ %0,34 artış, S&P 500 %0,43 düşüş, Nasdaq ise %0,95 düşüş yaşadı. Teknoloji endeksine en büyük darbeyi, hayal kırıklığı yaratan rakamlar sunmasa da yapay zeka yatırım harcamaları için yaptığı tahminle şüphe uyandıran Meta'daki %11,12'lik düşüş vurdu. Bu tahmin, önceki 66-72 milyar dolarlık tahminden 70-72 milyar dolar arasına yükseldi.
Microsoft, CFO Amy Hood'un bu mali yılda sermaye harcamalarının hızlanacağını söylemesinin ardından %1,92 değer kaybetti. Öte yandan, Google Cloud ve YouTube'daki reklam gelirlerinin de etkisiyle Alphabet, güçlü sonuçların ardından %4,5 değer kazandı.
avro düştü
Merkez bankalarının kararları bugünlerde oldukça öngörülebilir görünse de, Fed Başkanı Jerome Powell'ın gelecekteki hamlelerini yavaşlatacağını kimse beklemiyordu.
Özellikle ABD Merkez Bankası Başkanı dün yaptığı açıklamada, Aralık ayında nasıl ilerleneceği konusunda "çok farklı görüşler" olduğunu söylerken, kapanmanın makroekonomik verilerin güncellenmesini engellediğini belirtti. Bu durum, CME Group'un FedWatch verilerine göre, gelecek ay daha fazla faiz indirimi olasılığının önceki %90'dan yaklaşık %70'e düşmesine neden oldu.
Lagarde bugün her zamanki söyleminden sapmadı ve kararlar verilere göre vaka bazında alınacak. Özetle: Euro, şu anda dolar karşısında 1,156 seviyesinde zayıf işlem görüyor.
BoJ'un da kararlı duruşunun ardından dolar, yen karşısında 154,19 seviyesinden net bir şekilde öne çıkıyor ancak Başkan Ueda'nın sözleri daha az kısıtlayıcı politikalara kapı açmış olabilir.
Ham maddeler arasında altın değer kazanıyor ancak ons başına 4000 dolara geri dönemiyor. Petrol ise mütevazı kazanımlar elde ediyor (Brent petrol varil başına 64,40 dolar, %0,12 artışla). ABD-Çin arasında bir anlaşma bekleniyor. Bu anlaşmaya göre ABD, Çin mallarına uyguladığı gümrük vergilerini %47'ye düşürecek ve karşılığında Pekin'in nadir toprak elementleri üzerindeki kontrollerini gevşetmesi ve fentanil ile mücadeleye devam etmesi bekleniyor.
Piazza Affari'de muhasebe etkisi listeye hakim
Bugün Milano borsasına muhasebe etkisi hakim. Campari, 2025'in ilk dokuz ayında güçlü organik büyüme ve satışlarda ve düzeltilmiş FAVÖK'te artış açıkladıktan sonra yükselişini sürdürüyor. JP Morgan, tavsiyesini "düşük ağırlık"tan "nötr"e, hedef fiyatını ise 5 avrodan 6 avroya yükseltti. Rakamlar ayrıca %4,85 artışla Tenaris ve %4,17 artışla Italgas'ı da destekliyor.
Telecom Italia (%4,81 artış) ve Ferrari (%1,7 artış) da mavi çip endeksinde iyi performans gösterdi. Stellantis ise, özellikle Equita'nın yorumuna göre "düzeltilmiş FAVÖK tahmini dışında, piyasanın yıl için beklentilerinin doğrulanmasıyla, piyasayı hayal kırıklığına uğratarak düşüş yaşadı. Ancak üçüncü çeyrek geliri analistlerin tahminleriyle uyumluydu.
Prysmian, 2025 yılı için rehberliğinin yukarı yönlü revize edilmesine rağmen %4,01 düşüşle zayıf bir performans gösterdi. Hisse senedi zaten önemli ölçüde değer kazanmıştı ve beklentiler çok daha yüksekti, bu nedenle mükemmel performanslarına rağmen sonuçlardaki yükselişi sürdürmeye yetmedi.
%1,8 değer kaybeden Amplifon, beklentilerin altında kalarak tam yıl tahminlerini daha da revize etti. Banca Akros, hisse başına fiyat hedefini önceki 22,5 avrodan 16 avroya düşürdü ve tavsiyesini "birikim"den "nötr"e indirdi.
Mevcut durumda, bankalar nispeten gözlerden uzak kalıyor. Büyük bankalar arasında Intesa %0,55'lik hafif bir artışla yükselişte, ancak Unicredit %0,82 düşüşte. İtalya Merkez Bankası Başkanı Fabio Panetta'ya göre, bankalara uygulanan vergilendirme "sınırlı" ve "finansal istikrarsızlık" riski taşımıyor.
Ana sepetin dışında, Webuild (+%0,8) hisseleri, Sayıştay'ın Messina Köprüsü'nün inşasına ilişkin hükümet kararını reddetmesinin ardından yaşanan ilk düşüşün ardından pozitif kapandı. Ancak hükümet, endişelere yanıt vereceğini ve projenin devam edeceğini belirtti.
Stabil spreadler
Üçüncü çeyrekte görülen sıfır büyüme, bugün İtalyan tahvillerine pek etki etmiyor ve tahviller 76 baz puanlık bir spread'de sabit kalmaya devam ediyor. İki referans 10 yıllık tahvilin (BTP ve Bund) getirileri şu anda sırasıyla %3,4 ve %2,64 ile biraz daha yüksek.
