Почти 8 из 10 итальянцев не хотят слышать о налогах на наличные банковские депозиты. В стране, где финансовое благополучие домохозяйств еще не вернулось к докризисному уровню, где большая часть денег в обращении получена из наследия прошлого, а не из недавних доходов, где инвестиции в государственные облигации и инфраструктуру считаются рискованными и убыточный, наличные деньги остаются единственной уверенностью для граждан.
Как раз в тот день Правительство решило отложить вступление в силу новых правила лимита на оплату наличными (снижение с 3 тысяч до 2 тысяч евро вступит в силу в двухлетнем периоде 2020-2021 гг.) второй отчет, подготовленный da Censis для Aipb (Итальянская ассоциация частного банковского обслуживания) еще раз подтверждает, насколько итальянцы заботятся о своих сбережениях и дорогих старых банкнотах.
Доклад под названием «Итальянцы и богатство. Опираясь на будущее, перезапуск инфраструктуры», был представлен сегодня в Риме Джорджио Де Рита, генеральным секретарем Censis, и обсужден, в частности, Паоло Ланге, президентом Aipb, Джан Паоло Манцелла, заместителем министра экономического развития, Инноченцо Чиполлетта, президент Assonime и Aifi, Магда Бьянко, член Комитета по финансовому образованию и представитель Банка Италии, Джанфранко Ди Вайо, руководитель отдела исследований Cassa Depositi e Prestiti, и Марио Секи, директор Agi.
В центре исследования не только отношения между итальянцами и их богатством, но и указания на отношение частных клиентов, все более отдаляющихся от государственных облигаций, но склонных инвестировать в стратегические работы на будущее страны.
БОГАТСТВО ИТАЛЬЯНЦЕВ: КАКОЕ, ГДЕ, СКОЛЬКО
Согласно данным, представленным Censis, в 2018 году общее финансовое состояние итальянских домохозяйств составило 4.218 млрд евро., практически стабильный уровень (-0,4%) по сравнению с зафиксированным в 2008 г., т.е. до начала финансового кризиса. Цифра, которую можно интерпретировать как положительно, так и отрицательно: с одной стороны, мы все еще застряли на докризисных уровнях, с другой – мы восстановили позиции, утраченные во время рецессии. В этой картине, 500.000 XNUMX итальянских семей владеют финансовыми активами на сумму более полумиллиона евро. (около 2,5% домохозяйств), а портфель сбережений для инвестиций, доверенных частному банковскому обслуживанию, составляет около 850 миллиардов евро.
Интересная информация касается и состава портфеля финансовых активов граждан. 33% всего портфеля итальянцев, равного 1.390 XNUMX млрд евро, представлено наличными и банковскими депозитами.. Число, которое представляет собой рост на 13,7% по сравнению с десятью годами ранее. Экспоненциальный рост (+44,6% к 2008 г.) страховых резервов, равный 23,7%. С другой стороны, в свободном падении находятся акции (-12,4%) и облигации, на которые сегодня приходится 6,9% портфеля, 10% 21 лет назад.
НИКТО НЕ ПРИКАСАЕТСЯ К НАЛИЧНЫМ
«По мнению 76,8% итальянцев, наличные деньги, деньги на банковских счетах и финансовые вложения не должны облагаться налогом в большей степени, чем ресурсы, которые вместо этого инвестируются в реальную экономику. Представления итальянцев о сбережениях предусматривают непримиримую защиту свободы выбора вкладчика и при этом пристрастие к наличным деньгам: очень любимый инструмент против незащищенности», — поясняется в отчете Censis-Aipb. Проще говоря, правильный способ стимулирования инвестиций — это не введение дополнительного налога на ликвидность, а повышение привлекательности вложений в стране, которая, наоборот, к настоящему моменту стала как бы ненадежной и привлекательной.
ИТАЛЬЯНСКО-ПРАВИТЕЛЬСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ: ЗАКОНЧЕННАЯ ЛЮБОВЬ
Примером только что сказанного являются государственные облигации. Действительно, опрос показывает, что 61,2% итальянцев не стали бы использовать свои сбережения для покупки BOT, BTP или других ценных бумаг с государственным долгом. Это конец народа ботов, когда частные сбережения подпитывали взрывные общественные расходы, которые, в свою очередь, подпитывали частные доходы и очень щедрую систему общественного благосостояния.
Но почему людям больше не нравятся государственные облигации? «Сегодня 66% европейских облигаций имеют ставки ниже нуля», — объясняет президент Aipb Паоло Ланге. Эта характеристика, несомненно, не побуждает вкладчиков делать ставки на ботов. Но бегству от государственных облигаций способствует и недоверие к государству и опасения за будущее. “В восприятии самых богатых людей есть страновой риск для Италии. У 53,4% из них размышления о будущем страны вызывают тревогу, у 23,4% любопытство и только у 8,3% вызывает чувство вызова. Это состояние ума, которое не создает стимулов для инвестиций, особенно в долгосрочной перспективе», — говорится в исследовании.
ИНФРАСТРУКТУРА: ЛИЦА, ГОТОВЫЕ ИНВЕСТИРОВАТЬ
Опрос Censis Aipb посвящен инвестициям в инфраструктуру. Италии он нужен как воздух, но восприятие заключается в том, что это рискованные и убыточные инвестиции.
По мнению 50,7 % опрошенных «необходимо вкладывать средства в защиту территории от оползней, наводнений и землетрясений, 39,3 % в альтернативные источники энергии, 33,2 % в реконструкцию памятников, церквей, произведений искусства, археологических памятников, 22,5 % в местных железных дорогах и поездах, 22% в автомобильном и железнодорожном сообщении между Тирренским морем и Адриатическим морем, 20,8% в быстром интернет-соединении повсюду и 20% в общественном транспорте в больших городах». Таким образом, потребности ясны, но так же ясны и проблемы. Если в Италии заявляют об инфраструктуре, а потом не достраивают, то для 57,9% итальянцев это зависит от коррупции, на 54,1% из-за чрезмерных правил и медленной бюрократии, на 33,7% из-за недостаточного контроля над компаниями, которые выполняют работы, на 31,7% из-за политики, которая меняет свое мнение о работах, которые должны быть выполнены.
все причины, отговаривающие граждан от вложения средств в инструменты финансирования инфраструктуры, включая клиентов частного банковского обслуживания, то есть самых богатых, которые решают сделать выбор в пользу других инвестиций, которые считаются более безопасными с точки зрения доходности. Несмотря на все это, 35,3% этих «богатых» заявили, что готовы инвестировать в инфраструктуру.
«Второй отчет Aipb-Censis показывает значительный процент частных клиентов, заинтересованных в инвестициях в инфраструктуру и общественные работы в Италии», — сказал Паоло Ланге, президент Aipb. «Для увеличения этой доли необходимо как можно скорее предпринять ряд действий, облегчающих доступ для инвесторов: признание качественного уровня передовых консультационных услуг, расширение спектра используемых финансовых инструментов и создание для этих инструментов вторичный рынок. Не забывая и о налогообложении: целевые вмешательства окажут значительное влияние на выбор долгосрочных инвестиций в инфраструктуру», — заключил Ланге.
Направить деньги самых богатых на стратегические инфраструктуры поэтому необходимы гарантии, налоговые льготы и адекватные инструменты. В последней области выделяются Эльтифы, Европейские долгосрочные инвестиционные фонды. Это закрытые фонды, которые стремятся приблизить вкладчиков физических лиц к неликвидным инвестициям и поэтому подходят для поддержки инвестиций в реальную экономику и инфраструктуру. Введенные постановлением сообщества от 2015 года (Регламент ЕС 2015/760), в Италии они регулировались Указом о росте, который предусматривал при определенных условиях освобождение от подоходного налога и налога на наследство. Недостаточно, по мнению инсайдеров, которые жалуются на отмену в процессе конвертации указом правила об отчислении IRPEF в размере 30% от суммы, вложенной в ELTIF для физических лиц, а также об отчислении IRES в размере 30% для юридических лиц.
Поэтому еще предстоит пройти долгий путь, чтобы попытаться направить деньги итальянцев на инфраструктуру. Теоретической готовности инвестировать недостаточно.
